新西兰央行今日重磅官宣，将官方现金利率（OCR）下调25个基点至5.25%。这是央行过去四年来首次的降息动作，央行表示对通胀已经得到控制充满信心，并认为通胀率将有望在1～3%的目标区间内保持稳定。央行预测到今年年底，OCR 将至少降至5%，到2025年6月至少降至4.5%。
央行为何会下调OCR？
新西兰央行行长Adrian Orr今日宣布最新货币政策
根据新西兰央行的报告，新西兰年度消费者价格通胀率正在回归货币政策委员会设定的1%至3%的目标区间。央行指出，经济增长仍低于预期趋势，且发达经济体的通胀正在下降。
在讨论当前经济疲软的可能原因时，货币政策委员会提到，紧缩的货币政策以及更早或更大规模的财政紧缩影响可能正在抑制国内需求。同时，净移民的下降也可能是一个影响因素。
在讨论财政政策时，委员会注意到政府支出占经济的比例正在下降，收缩的影响已经显现并预计将继续下去。然而，关于减税是否会刺激消费，委员会表示存在不确定性。虽然减税可能会刺激需求，但在当前的经济环境下，家庭可能会对支出保持更加谨慎的态度。
Kiwibank和ASB银行房贷利率
应声下调
Kiwibank迅速行动，成为首家响应新西兰央行货币政策调整的银行。该银行立即宣布，将房贷和商业可变贷款利率下调0.25%。Kiwibank首席客户官Elliot Smith表示：“我们很高兴能够迅速响应央行的调整，为客户带来更低的利率。在当前的高利率环境下，我们深知任何贷款利率的下降都能显著提高贷款和按揭的可负担性，增强客户的财务灵活性。”
ASB银行成为了第二家响应OCR下调的主流银行，几乎同一时间降低了所有固定和浮动贷款的利率。ASB将其浮动房贷利率下调了25个基点，从8.64%降至8.39%，而Orbit贷款利率则从8.74%降至8.49%。其6个月期贷款利率下调10个基点，从6.99%降至6.89%，1年期贷款利率下调26个基点，从6.85%降至6.59%。ASB的18个月期贷款利率下调34个基点，从6.49%降至6.15%，而2年期贷款利率则降至6%以下，下调26个基点至5.99%。该行的长期利率，包括3年、4年和5年期贷款，均下调10个基点，降至5.89%。
来源：www.interest.co.nz/borrowing
放眼世界，当前新西兰的OCR水平高吗？
自2023年5月以来，新西兰的OCR一直保持在5.5%的峰值。虽然这一水平对许多新西兰的房主来说已经造成了不小的经济压力，但与一些国家的飙升利率相比，这一数字显得相对温和。要知道，自1999年以来，新西兰的OCR最高曾达到8.25%（2007年7月至2008年6月），与之相比，目前的利率水平似乎仍显得较为可控。
然而，放眼全球，当时一些国家的利率水平与新西兰的5.5%相比就显得微不足道来。例如，委内瑞拉目前的利率高达59.25%，虽然这是该国四年来的最低水平，但这仍是由于该国长期的经济和政治危机导致的恶性通货膨胀所致。与此同时，土耳其的利率也同样高达50%，尽管该国央行已连续四次将利率维持在这一水平，但通胀问题仍未得到有效控制，形势甚至可能进一步恶化。
阿根廷是另一个高利率国家，目前其利率为40%，虽然这一数字相比5月份的50%有所下降，但这仍是自2022年6月以来的最低水平。然而，阿根廷民众依然面临着沉重的经济负担。
与这些高利率国家形成鲜明对比的是，一些国家的利率水平要远低于新西兰。例如，斐济的隔夜政策利率自2011年11月以来一直保持在0.5%，并在2020年3月进一步下调至0.25%，以支持投资和经济增长。同样，日本的利率也仅为0.25%，尽管今年3月日本经历了17年来的首次加息，但其长期以来的低利率政策一直旨在通过贬值日元来提高出口竞争力。
值得一提的是，5.5%的新西兰并不孤单，美国、秘鲁、马里、科特迪瓦和尼日尔的利率水平也都为5.5%。这种全球性的利率趋势显示出不同国家在应对各自经济挑战时的政策选择。新西兰的利率虽然不低，但在全球范围内看，这一水平依然显示出较为稳健的货币政策立场。
未来市场将发生什么样的变化？
那么在未来一段时间内我们该期待什么呢？新西兰各大商业银行的经济学家们给出了不同的答案。
Kiwibank
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Kiwibank 首席经济学家 Jarrod Kerr
Kiwibank 首席经济学家 Jarrod Kerr 将本次货币声明会议形容为“经济学家们的超级碗杯比赛”（一样备受关注）。他强调过去的严格货币政策已经造成了家庭和企业很大的痛苦，并有效地控制了高通货膨胀问题。他指出，几乎所有经济数据都不尽人意，远低于新西兰央行的预期，特别是失业率的迅速上升和经济信心的低迷，表明经济已经持续处于衰退状态两年。
Kerr还透露，Kiwibank的经济学家强烈建议央行从今天开始降息，并建议在接下来的每次货币声明会议上都进行降息，直到利率降至2.5%。他们认为，根据新西兰央行的说法，中性利率约为2.75%，目前的政策需要回归到一个不那么限制性的中性状态，甚至可能需要一些刺激措施。
Westpac银行
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Westpac银行的首席经济学家Kelly Eckhold表示，尽管当前经济活动较弱，但这有助于逐渐缓解国内的通胀压力。他认为政策放松的步伐和程度将取决于通胀压力降低的速度。Eckhold同时指出，Westpac银行的最新预测显示经济增长疲软，失业率上升，。到今年年底，他预计OCR将降至5%，2025年5月降至4.5%。2026年初，OCR将跌至3.75%的低谷。
Westpac银行不认为央行未来会走上 "更突然或更持久的宽松道路"，因为国内通胀率仍然居高不下。相反，他们预计新西兰央行将采取一种谨慎的、依赖数据的方法。
BNZ银行
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BNZ银行的经济学家之前就预测到今天央行将降息25个基点。他们给出的理由是通胀被打败了，经济正在倒退。推迟降息有可能增加经济面临的压力。但BNZ银行研究主管 Stephen Toplis表示，他们对新西兰央行将在哪次会议上开始降息仍存在很大的不确定性，相比较而言，他们对明年2月OCR将降低100个基点的观点更有信心。
房价将如何变化？
BNZ的首席经济学家Mike Jones
BNZ的首席经济学家Mike Jones在今年6月曾预测，随着货币政策的逐步宽松，房价在今年下半年可能会上涨3%，明年可能会上涨7%。他指出，目前没有任何迹象表明这种预测会偏离轨道。但如何央行持续降息到2024年初，这将小幅提升人们的的购房可负担能力，到2024年，房价的增长速度可能是BNZ银行预期的两倍（+14%），这将使可负担性回落到2021年12月的低点附近。然而，即使在最乐观的情况下，房价的增长可能也会受到多种因素的限制，包括仍然较高的抵押贷款利率和劳动市场的放松，这些因素都可能抑制房价的进一步上涨。
今天新西兰央行的降息动作对于广大业主和企业主朋友来说是巨大的喜讯，欢迎您在文末分享对OCR未来走势的看法。
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