一、事件催化：
①第十五届中国国际航空航天博览会将于2024年11月12日至17日在珠海国际航展中心举行。11月9日上午，歼-35A再次出现在珠海金湾机场上空，进行场地适应性训练，专家分析，歼-35A正式列装空军，第一，只有军方认可的装备才能进入珠海航展。第二，空军在宣布，歼-35A到珠海航展的时候，就已经给了它一个“户口”再加一个名号。
②11月国内卫星发射计划：
1、11月15日长征七号运载火箭搭载天舟八号货运飞船将在文昌卫星发射中心发射。
2、11月19日长征五号乙运载火箭搭载千帆极轨04组星将在文昌发射中心发射。
3、11月22日长征十二号运载火箭搭中国星网星座首星将在海南商业航天发射场发射。4、11月30日长征二号丙运载火箭搭载西光一号004、005、006、007星将在酒泉卫星发射中心发射。
③海外卫星发射计划：
SpaceX星舰第六次试飞将于11月19日进行。本次发射的主要目标是进一步验证超重型助推器(Super Heavy booster)和星舰上级的可重复使用性。
本月重磅海外催化：巴西引入中国卫星互联网服务供应商，有望于本月晚些时候签署谅解备忘录。
二、军工最瞩目的明星—歼35
目前一二代机已经停产，三代机2004年开始列装，差不多20年，五代机只有歼35。
空军需求：有观点认为歼-35可以替换部分歼-10系列战斗机。目前歼-10系列战斗机装备总数超过500架，若要全面替换，考虑到空军作战任务的多样性以及装备更新的逐步进行，可能至少需要500架左右的歼-35。
海军需求：中国目前已有辽宁舰、山东舰、福建舰3艘航母，未来可能至少还会再造3艘航母，总共6艘航母。以每艘航母搭载40-60架舰载机估算，6艘航母大约需要300-360架舰载机。并且中国海军未来可能打造类似美国海军的“闪电航母”（搭载舰载机的两栖攻击舰），如果按最保守估计打造5艘“闪电航母”，每艘搭载20-30架歼-35，那么又需要100-150架。所以海军对歼-35的需求总量可能在400-500架左右。
陆军潜在需求：虽然目前歼-35还不具备短距垂直起降能力，但从长远发展看，如果未来陆军需要具备该能力的战斗机，中国陆军15个陆航旅，按需求估算可能需要300架左右。
纯内需大概空500+海500+陆航300，1300架，外贸有200架，合计1500架。根据公开信息中国出口的歼-10C战机出口型报价约为1架4000万美元。三代机外贸出口价格4000万，专家预测歼35作为五代机，外贸机型大概8000万美元，比F35低一些。1500架x8000万美元X7汇率=8400亿市场规模。
三、国际竞争激烈，星链建设势不容缓
①国际形势：目前全球都在开展“本国星链”计划，例如英国的oneweb，加拿大telesat，德国的rivada，俄罗斯的Sphere，而对应到中国的就是“G60”千帆星座计划。因为“星链卫星”具有低成本，多数量的性质，所以最好在近地轨道铺开，而近地空间资源有效，先到先得，所以国际形势正在倒逼中国加速星链的布局。
②星链的想象力：要想了解这个星链计划的想象力，不如看看星链计划的发起者马斯克怎么规划的，根据SpaceX数据，美国星链目前已经有了4217颗，预期未来会达到42000颗，也就是sapcaX相较于目前还有10倍的增长空间。
③中国“星链计划”：中国在星链组网上是远远落后于spaceX的，目前中国总卫星数仅有596颗，而中国星链卫星目前仅有36颗，所以在马斯克帮助特朗普上台后，中国的星链组网形势进一步紧迫。根据国家规划，中国星链可以分为三部曲，第一步于2025年底完成648颗星链卫星发射，这一步将覆盖中国和部分其他区域的卫星通信链接，相较于今年的36颗是约15倍的增量；第二步于2027年年底完成，将发射二阶段的648颗星链卫星，完成全球范围内的卫星组网；第三步将于2030年实现15000颗星链卫星提供全球服务。
④市场空间：其实卫星只要成本相对来说较低，只占总成本的10%，而卫星地面服务和卫星地面装置则占据了90%的成本。但其实因为国内千帆星座计划的绝对增量，各个环节都会明显受益，且以卫星为主业，且加入千帆计划的企业会有显著的卫星业务增量。
四、重点关注标的
六***（3*****）
1、中国工程物理研究院应用电子学研究所(中国激光武器、激光防御系统、激光反无人机国家队)一共参股了4家公司，公司控股的九源高能科技是其中之一。
2、公司是一家专注于军事训练装备、特种军事装备等军事装备的研发、生产与销售的高新技术企业。搜索器产品已获得军方定型列装，解决了空投物资高精度定位与快速搜寻的难点问题，这种搜索器用于搜索和定位空投物资，提高搜寻效率，对于空降兵部队来说尤其重要。
3、目前公司已具备1款定型产品搜索器，具有一定的排他性，定型产品稳定销售为公司提供了持续的营业收入。公司参与行业标准制定，不断完善野战光通信装备技术体系。
中***（6*****）
1、歼35A是由中国航空工业集团自主研制的新一代中型隐身多用途战斗机，公司被称为“中国歼击机的摇篮”，我国航空装备的整机龙头之一。歼35A作为多用途战斗机后续将抢占更多军贸份额。
2、公司是沈飞集团整体上市平台，A 股战斗机整机唯一标的，稀缺性显著的军工核心资产，主营业务为航空产品制造，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心产品为航空防务装备。
上***（6*****）
1、全资子公司沪航卫星作为公司的卫星业务平台，与上海卫星工程研究所展开商业卫星的业务合作作为唯一供应商负责商业卫星AIT及核心部件的研制业务，可同时在线装配多颗50KG以下的商业卫星。
2、上海卫星工程研究所唯一供应商，是我国气象卫星的摇篮和对地遥感等系列卫星的主要研制基地。
3、公司收购航天华宇，切入航天军工产业链，主要从事航天系统装备及相关产品的设计等。
4、上海航天工业(集团)下属，该集团隶属国务院国资委下属中国航天科技集团。
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