10月M1、M2企稳回升，据央行统计M2余额同比增长7.5%，增速比上月末高0.7%；M1同比下降6.1%，较上月收窄1.3%，为年内首次增速回升。1-10月中国社融数据疲弱，社会需求仍然较弱。CPI数据小幅回落国家统计局11月9日发布数据显示，10月份CPI上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1%。10月工业增加值保持稳定，10月份规模以上工业增加值增长5.3%。
经济数据方面，社融和CPI不及预期。市场走势方面，投资者可能对特朗普政策的担忧以及前期市场热点板块涨幅过大获利盘抛售导致市场进入调整阶段。目前政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。
受特朗普胜选带动，本周“特朗普交易”升温，美元指数走强，受此影响本周国内市场交易情绪有所降温，市场成交额下滑至2万亿下方，市场缩量成为焦点。
短期A股市场交易博弈特征明显，但并未脱离一般规律的约束。中期展望对短期市场行情的影响，只会迟到不会缺席。当前市场的主要矛盾是政策积极态度前所未有，政策空间较大，发展资本市场是重点，支撑市场风险偏好。
但后续政策效果验证期，主要矛盾可能切换。特朗普交易是灰犀牛，贸易摩擦会有反复的谈判要价。同时，特朗普交易对基本面的潜在影响较大，可能使得25年需求节奏从前低后高。如果政策效果验证期开启，市场的主要矛盾可能转变为特朗普关税和国内政策对冲的相对影响。彼时，国内政策态度的重要性下降，实际政策布局和执行更加重要。
在题材表现和消息层面，本周关于机构举报游资的小作文被实锤不实，同时又有知名平台在直播间违规发言的谣言，导致相关个股大幅回调进而影响市场情绪。实则是短期市场风险偏好下行，政策进入真空期，高位股高位退潮资金切换下的正常调整。但市场短期存在情绪交易，会加剧短期波动。但基于基本面恢复以及中长期预期向好验证政策效果的背景下，市场潜在风险不大，调整空间有限。在非理性交易下，个股过度上涨偏离合理价值的风险有望随着市场的波动得到释放，将出现非常好的布局机会。
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