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特朗普提出的比特币的政策，标志着加密货币正式进入国家级战略视野，这可能会吸引更多的投资者和资本进入虚拟资产市场。但在比特币价格剧烈波动之下，爆仓人数亦大增
文｜《财经》特约撰稿人 成孟琦
编辑｜杨秀红
“牛市来了，大家都投入了120%的干劲。”近日，在中国香港虚拟资产行业工作的蓝小姐告诉我们，“如果说有什么遗憾，那就是太忙了影响暴富。”自特朗普赢得美国总统大选后，加密货币迎来牛市行情。根据美国加密货币交易所Coinbase的数据，比特币自11月5日以来开始反弹，11月11日更是大涨10.29%，11月12日，比特币再度创历史新高，上涨至超过9万美元的水平，11月5日以来累涨28.2%。今年以来，比特币从2024年1月1日的42288.58美元涨至2024年11月13日的87670.56美元，涨幅达107.31%。以太币11月5日以来累涨31.2%；获马斯克力挺的狗狗币，价格更是自11月5日以来累涨131.25%。此外，比特币ETF交易量增长，美国最大的10只现货比特币现货ETF11月4日至8日资金流入16.06亿美元。香港市场上，11月12日开盘后，港股加密货币概念股、现货及期货ETF全线上涨。欧科云链一度大涨超20%，蓝港互动最高涨超16%，博雅互动、美图公司盘中涨超9%；ETF方面，截至收盘，华夏比特币涨10%，嘉实比特币、博时比特币涨超9%，嘉实以太币、华夏以太币、博时以太币涨近8%。![]()
（图：香港虚拟资产现货ETF11月12日表现，数据来源：富途证券）特朗普不只一次在竞选演讲中表示，如果当选，美国将保留目前持有或未来获得的100%比特币，还要将比特币作为国家战略储备的核心。业内人士认为，正是基于此，比特币才成为“特朗普行情”中上涨最为显著的金融产品之一。香港持牌虚拟货币交易所HashKey Exchange首席执行官翁晓奇表示：“特朗普提出的比特币的政策，标志着加密货币正式进入国家级战略视野，这不仅是对比特币的一种认可，也是对其价值和地位的肯定。这种认可可能会吸引更多的投资者和资本进入虚拟资产市场，从而推动市场的发展和成熟。”火热行情之下，对加密货币而言这波上涨是否能延续至特朗普就职前？对于中国投资者而言，能否借道中国唯一能合法交易虚拟资产的香港投资比特币？
就当前的市场行情来看，加密货币已经成为特朗普胜选最大的受益者之一。根据Coinbase的数据，11月12日，比特币再度创历史新高，上涨至超过9万美元的水平，11月5日以来累计上涨28.2%。目前，海外机构给予比特币的目标价格一路上升至10万美元，甚至是12.5万美元。渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick更是表示，到2025年底比特币或将达到20万美元，预计有利的政策将推动整个加密货币市值从目前的2.7万亿美元增至2026年底的10万亿美元左右。比特币未来还将持续上涨吗？对此，HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding告诉我们，比特币未来仍有上涨空间。“特朗普交易”现在开始真正兑现其力量，并借助11月25个基点降息的落地，未来比特币有充分的时间来寻找新的价格平台。特朗普曾表示“比特币会成为美国储备资产”，这一利好因素一旦实施，美国现存的加密货币将不会流入市场售卖，这会大大降低市场预期中的潜在利空；比特币作为美国储备资产，或有政府采购行为，此举一旦落地，将为市场打开新的上升空间。摩根大通预计，鉴于流动性状况在10月底之后已经恢复正常，美联储将于2025年一季度结束量化紧缩。共和党拿下参众两院与最高法，“三权合一”的美国政府会抓住新一轮Web3.0（第三代互联网）机遇。在特朗普大力推进制造业回流时，提升实体经济，Web3.0行业或许会成为新的虚拟经济增长点。“作为从业者，我明显感受到了周围人态度的转变。”翁晓奇提到，“比特币作为一种新品种的金融产品，很长时间里，人们对其印象都停留在诈骗手段上，这和大家此前长期了解加密资产的信息渠道比较有限有关。特朗普与众多传统金融机构的高层决策者年龄相仿，他的言论很可能触动并启发更多年长的决策者，让他们认识到加密资产背后所蕴含的潜力。这种认识将激励他们进一步学习相关知识，涉足加密领域，甚至在其所在机构中推动相关决策的制定，进一步加速了加密资产被广大金融市场接受和融合的步伐。”比特币上涨幅度获多头看好，但11月12日比特币的走势，还是给刚刚进入币圈的投资者“当头一棒”。根据Coinbase的数据，当日，比特币波动很高，一度高见90045.35美元，最低却只有85131.64美元。在比特币价格剧烈波动之下，爆仓人数大增。Coinglass数据显示，最近24小时，加密货币总爆仓人数共有25万人 ，爆仓总金额为8.38亿美元，最大单笔爆仓单发生在币安，价值1187.41万美元。业内人士提醒，比特币价格受加密市场周期、市场结构等多方面因素的影响。面对当前全球经济环境的不确定性，投资者更应保持理性与谨慎，充分评估市场环境及自身风险承受能力，避免盲目跟风。亦有市场分析认为，比特币未来面临中东和东欧的地缘政治风险、美国不断膨胀的债务等因素影响，这些可能成为打断行情的催化剂。
随着比特币在全球金融市场上的影响力不断提升，比特币ETF成为投资者关注的焦点。业内人士表示，比特币ETF的优势在于投资者可以通过传统的证券账户进行交易，而无需直接购买和储存比特币，这降低了投资的门槛，特别是对于不熟悉加密货币的投资者来说。值得注意的是，早在今年4月30日，华夏基金、博时基金和嘉实基金的香港子公司申请的首批香港比特币和以太坊现货ETF产品便正式上市交易。此外，南方基金子公司南方东英2022年12月推出了南方比特币期货ETF、南方以太币期货ETF，还在2024年7月23日推出了香港市场首只反向比特币期货ETF。对香港而言，虚拟资产已经是其Web3.0发展宏图中一个重要环节。除了比特币ETF,在包括虚拟资产的Web3.0行业上，香港特区政府的具体政策还包括：2022年10月31日发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》；2023年2月，香港特区政府向数码港拨款5000万港元，用于Web3.0行业发展专项资金。2023年7月，香港宣布成立第三代互联网（Web3.0）发展专责小组，就Web3.0在港的可持续和负责任发展向政府提交建议。2024年3月，香港特区政府宣布引入稳定币“沙盒”。7月，香港金管局公布了首批参与“沙盒”的三名参与者，分别为京东、圆币及渣打银行；11月15日，香港交易所推出虚拟资产指数系列。谈及虚拟资产现货ETF，翁晓奇表示：“香港虚拟资产现货ETF的推出不仅对ETF市场本身具有重要意义，更象征着传统金融机构对虚拟资产的全面接纳，会吸引更多机构投资者进入市场。”翁晓奇同时称，“首批推出的三只ETF基金均由中资基金的子公司管理，预计未来将有更多中资和外资基金公司进入市场发行ETF。除了ETF市场，预计市场还将迎来更多金融机构申请1号和9号牌的升级，以便能够配置更高比例的虚拟资产。这些举措有望进一步提升香港比特币现货ETF的流动性，并推动整个市场的发展。”不过，更多投资者关心的是如何投资虚拟资产ETF？根据香港证监会要求，符合规定的香港专业投资者、机构投资者、零售投资者以及符合规定的国际投资者均可以投资加密货币现货ETF，也就是说，内地投资者暂时不可以参与虚拟资产ETF。当下，市场关注虚拟资产ETF未来是否能纳入港股通。据悉，已有业内人士在行业会议上讨论将虚拟资产ETF纳入ETF互联互通计划的可能性。或许在不久的将来，内地投资者将有望通过ETF互联互通在港投资虚拟资产ETF。随着虚拟资产市场的不断发展，虚拟资产的监管成为各个国家和地区必须面对的挑战之一，但各个国家或地区基于自身的国情及监管执行的差异，虚拟资产的监管政策亦不同。目前，在中国境内，监管部门明确，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。早在2021年，央行等十部门就发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确境外虚拟货币交易所通过互联网向中国境内居民提供服务属于非法金融活动，金融机构和非银行支付机构不得为虚拟货币相关业务活动提供服务。美国和欧盟施行混合监管制，重点监管对象分别为证券类虚拟资产和加密虚拟资产；中国香港和新加坡则采取沙盒监管制度，均由当地金管局及证监会负责监管。值得注意的是，针对虚拟资产市场，环球金融当局都在提倡“相同活动、相同风险、相同监管”的原则，以确保所有企业公平竞争。对于虚拟资产未来在香港的发展，香港立法会议员邱达根提到，虚拟资产托管服务立法预计2025年有机会提交立法会讨论并通过，这对香港整个Web3.0行业的发展极其重要。此外，希望政府加快处理剩余的发牌申请，以便让虚拟资产交易平台尽快获得合法运营的资格。未来，香港特区政府还应探讨拓展交易平台可以交易的产品范围。![]()
责编 | 张雨菲
题图 | 视觉中国
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