2024年前三季度印染行业经济运行简析

2024年以来，世界经济增长动能不足、地缘政治冲突持续、国内结构调整不断深化等带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、新质生产力加快发展等对我国国民经济平稳运行形成新支撑。前三季度，我国GDP同比增长4.8%，增速居世界主要经济体前列，二、三季度国民经济运行虽略有波动，但总体平稳、稳中有进。在此背景下，我国印染行业延续恢复发展态势，前三季度印染布产量保持增长，主要印染产品出口规模继续扩大，主要经济运行指标呈现恢复向好态势，行业盈利能力大幅改善。同时也要看到，当前国内外市场需求仍显不足，印染行业出口压力逐步显现，主要经济指标增速趋于放缓，行业亏损面依然偏高，不同企业盈利分化明显，行业经济回升向好的基础仍需进一步牢固。

一、生产形势短期转弱，产量增速有所回落

根据国家统计局数据，2024年1~9月，印染行业规模以上企业印染布产量416.22亿米，同比增长2.94%，增速较上半年回落1.04个百分点。第三季度，印染行业生产形势整体转弱，当月印染布产量均低于50亿米，与二季度相比，月均产量下降超10%。逐月来看，7、8月份印染行业步入传统淡季，企业生产订单减少，开机率有所下滑，但月产量同比仍实现小幅增长；进入9月份，秋冬面料订单增加，企业生产有所好转，9月规模以上企业印染布产量48.98亿米，环比增长3.64%。从需求侧来看，三季度纺织品服装内销趋弱，增速放缓，对印染行业生产形成制约。1-9月，全国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品商品零售额同比微增0.2%，穿类商品网上零售额同比增长4.1%，增速较上半年分别下滑1.1和2.9个百分点。

二、出口增速持续放缓，外贸压力逐步显现

根据中国海关统计数据，2024年1~9月，我国印染八大类产品出口数量241.90亿米，同比增长2.44%，增速较上半年回落0.29个百分点；出口金额227.21亿美元，同比微降0.01%，增速较上半年回落0.74个百分点；出口平均单价0.94美元/米，同比降低2.39%，降幅较上半年扩大0.44个百分点。前三季度，我国主要印染产品出口呈现量升价跌态势，出口数量增速由年初的高速增长逐步回落至目前的低增长水平，出口金额累计增速持续放缓，9月份转为负增长，出口平均单价创近十年同期新低，且降幅仍在扩大，行业出口面临较大的竞争压力。

外需疲软是行业出口承压的重要原因。今年以来，尽管主要发达国家通胀率呈现下降趋势，欧美等国家货币政策逐步由紧缩转向宽松，但全球贸易活力依然偏弱，制造业PMI指数仍处于收缩区间，整体恢复力度仍待提升，总体看国际市场对我国纺织品服装的需求呈现弱复苏态势。1~9月，我国纺织品服装累计出口2224.1亿美元，同比增长0.5%，增速较上半年回落1.0个百分点，其中服装累计出口1181.1亿美元，同比下滑1.6%。同时，产业转移趋势下，东南亚、南亚等地区印染产能的增加对我国印染产品出口形成直接竞争，进一步加大行业外贸压力。

东盟是我国印染产品最主要的出口市场，前三季度我国印染行业对东盟出口表现明显好于整体水平。1~9月，我国印染八大类产品对东盟出口数量57.23亿米，同比增长8.77%，高于出口总量增速6.33个百分点，占出口总量比例达到23.66%；出口单价1.20美元/米，同比微降0.02%，高出整体出口平均单价13.40%。对东盟出口增长带动以东盟国家为重要组成的RCEP成员国的出口表现良好，1~9月，我国印染八大类产品对RCEP成员国出口数量61.04亿米，同比增长7.94%，出口金额72.00亿美元，同比增长7.65%。

从主要出口国家来看，我国印染行业对出口规模排名前十国家的出口总量达102.54亿米，占总出口量的42.39%。其中，对越南、孟加拉国、巴西的出口规模实现两位数增长，对印度、菲律宾的出口也实现小幅增长。越南、孟加拉国是全球重要的纺织服装出口国，在国内宏观经济改善、欧美发达经济体优惠关税政策支持、本地纺织服装产业加快恢复等因素支撑下，越南、孟加拉国纺织服装贸易改善态势明显，带动其对我国印染面料的需求保持较快增长。巴西作为人口大国及其在北美转口贸易中的独特优势，对我国印染产品的需求逐步提升。我国印染行业对尼日利亚、俄罗斯、巴基斯坦等国家的出口呈现明显下滑态势，其中对巴基斯坦出口数量下降幅度超过40%，主要原因在于2024年巴基斯坦能源成本大幅上涨，纺织产品国际市场竞争力下降，当地纺织服装企业对我国印染面料的需求明显减少。前三季度，出口规模排名前十的国家中，仅对越南、缅甸的产品出口单价小幅提升，其余国家均呈现下跌态势，其中菲律宾、巴基斯坦等国下降幅度较大。市场需求不足叠加当地印染产能逐步释放，我国印染行业出口进一步承压，以价换量成为企业稳定发展的普遍策略。

三、运行效率维持低位，经营效益显著改善

根据国家统计局数据，2024年1~9月，规模以上印染企业三费比例6.87%，同比降低0.08个百分点，其中，棉印染企业为6.72%，化纤印染企业为7.72%；产成品周转率13.69次/年，同比降低1.61%；应收账款周转率8.06次/年，同比降低0.85%；总资产周转率0.99次/年，同比提高4.09%。前三季度，印染行业主要运行质量指标较上半年有所修复，但整体仍处于低位水平。受需求不足影响，国内外市场竞争加剧，企业销售成本增加，产成品周转率下降，1~9月，规模以上印染企业销售费用同比增加11.49%，高于营业收入增速3.38个百分点。

根据国家统计局数据，2024年1~9月，规模以上印染企业营业收入2353.86亿元，同比增长8.11%；实现利润总额105.65亿元，同比大幅增长44.65%；成本费用利润率4.83%，同比提高1.26个百分点；销售利润率4.49%，同比提高1.14个百分点。1789家规模以上印染企业亏损户数为613户，亏损面34.26%，同比扩大2.24个百分点；亏损企业亏损总额25.98亿元，同比减少9.80%。前三季度，印染行业营业收入和利润总额实现较快增长，其中利润总额创近年来同期最高水平，较2019年同期增长8.18%。但受上年同期基数“前低后高”影响，营业收入和利润总额增速总体呈现逐步下滑态势。需要注意的是，前三季度印染行业亏损面同比仍有扩大，表明行业盈利虽总体明显改善，但不同企业的市场竞争力存在明显差异，企业盈利能力分化加剧。

展望四季度，印染行业发展面临的风险挑战依然较多，但总体看行业有基础、有条件实现平稳发展。首先，世界经济形势依然复杂，尽管全球通胀延续回落态势，但主要经济体降息周期刚刚开启，对经济增长的驱动作用和需求恢复的支撑作用仍显不足；其次，地缘政治紧张局势对国际贸易效率产生长期干扰，可能影响全球经济增长前景；此外，美西方国家潜在的加征关税政策将进一步加速全球纺织产业链供应链调整，我国印染行业出口或将进一步承压。

在复杂严峻的形势下，国家层面密集出台、加力提效落实各项稳增长政策，为行业延续回升向好态势提供根本支撑。特别是9月下旬，中央政治局会议召开，加快推出一揽子针对性强的增量政策，增强了市场信心，改善了市场预期，激发了市场活力。从一些先行指标来看，四季度经济已呈现一些积极变化，如10月份我国制造业景气水平回升，PMI指数重回扩张区间，10月份我国纺织服装累计出口同比增长1.5%，增速较9月份提高1.0个百分点。随着存量政策和增量政策接续发力，我国经济将持续恢复向好，超大规模的内需市场消费潜力有望得到持续释放，印染行业经济回升基础将进一步巩固提升。