作者：山西资本圈
在业绩持续承压下，大禹生物决定再谋新路。
12月12日，山西北交所上市公司大禹生物发布公告称公司根据发展规划，拟设立全资子公司，在主营业务饲料、饲料添加剂之外，延伸产业链进行生猪养殖业务，该业务模式主要为自繁自养及“公司+农户”模式。
资料显示，大禹生物成立于2014年，位于运城市芮城县，主营业务为饲料添加剂（包括微生态制剂、饲用酶制剂）、饲料及兽药的研发、生产与销售。于2017年8月实现新三板挂牌，此后2022年3月获北交所上市委审核通过，后于2022年5月正式挂牌北交所，成为山西第二家北交所上市公司。
不过，在公司上市后，大禹生物的业绩表现不甚理想：2023年营业收入为1.57亿元，同比下降12.28%，净利润为1814.72万元，同比下降48.24%，亦即双双下滑。而进入2024年后继续承压，据2024年三季报显示，前三季度公司实现营业收入8924.53万元，同比下降22.50%；归母净利润亏损达到1611.73万元。
对于公司经营业绩不佳，大禹生物表示因受市场行情低迷影响，公司毛利率较高的混合型饲料添加剂产品销量持续下滑，毛利率较低的饲料产品销量增加，并且伴随着市场竞争激烈影响，公司其他产品毛利率均出现下滑，导致公司整体毛利率下滑较大，且公司固定费用变化不大，以致净利润出现亏损。
而对于此次布局新业务，大禹生物公告称，从行业发展趋势来看，围绕饲料构建的生猪养殖产业链也是行业和企业发展的必经之路，各企业纷纷开始产业链的布局。公司自成立以来一直服务于畜牧行业，对行业上下游较为了解，公司自产饲料、饲料添加剂和兽药产品，有成熟的养殖技术人员，开展养殖业务，养殖成本较中小散户饲养成本有一定优势。新业务的开展能实现公司产品的闭环销售，有利于稳定饲料及饲料添加剂的销售渠道、充分释放产能，降低生产成本，应对下游生猪养殖行业结构调整。同时，生猪养殖版块能为公司生产经营带来积极影响。
但放眼整个资本市场来看，自2020年起，生猪价格步入下降周期以来生猪产业链相关的上市公司经营状况都波折不断，据公开资料，江西最大的猪企正邦科技、福建猪企ST傲农均受债务所累，被债权人申请破产重整，另有浙江猪企ST天邦亦决定向有管辖权的人民法院申请对公司进行重整和预重整。除此之外，截至今年三季度末，华统股份、新五丰、金新农、龙大美食、新希望等猪企的资产负债率均超70%。
所以，在此背景下，尤其业绩持续承压，进军生猪养殖版块能否如大禹生物所愿，成为新的业绩增长点，显然还有极大不确定性，未来进展尚存悬念。
