CFIC导读
◆近日，中航信托、百瑞信托、中海信托、外贸信托等多家信托公司纷纷挂牌出售所持有的公募基金、券商等子公司股权。
为聚焦主责主业，信托公司正在持续清退金融机构股权。近日，中航信托、百瑞信托、中海信托、外贸信托等多家信托公司纷纷挂牌出售所持有的公募基金、券商等子公司股权。
日前，北京产权交易所公布相关项目信息显示，中航信托拟以约1.78亿元转让嘉合基金管理有限公司（简称“嘉合基金”）27.27%股权；该项目信息披露从当日起，至2024年11月29日结束。从嘉合基金的股权结构来看，中航信托与上海慧弘实业集团有限公司并列第一大股东。此次挂牌转让的部分，亦是中航信托持有嘉合基金的全部股权。
根据公告信息，意向受让方须在信息披露公告期内，向北京产权交易所递交《受让申请书》及相关文件，并通过受托交易服务会员或自行与项目负责人确认已完成北交互联综合交易服务管理平台的意向受让方登记。逾期未登记，视为放弃受让。不过，公告信息也显示，信息披露公告期，自公告之日起不少于20个工作日，信息发布期满后，如未征集到意向受让方，不变更信息披露内容，按照5个工作日为一个周期延长，直至征集到意向受让方。
这不是中航信托首次挂牌转让嘉合基金股权。2024年5月13日，中航信托集中挂牌出让旗下1家公募基金、6家银行合计7家金融机构股权，披露截止日为2024年11月1日，其中便涉及嘉合基金管理有限公司8181.82万股股份转让。在此之前，中航信托曾多次试图挂牌转让以上股权，但至挂牌期满仍无人接手。
对此，中航信托曾表示，为优化资产结构，聚焦主责主业，中航信托于2022年对所持6家商业银行和嘉合基金股权进行挂牌，挂牌一年未征询到意向方，已超评估有效期。为继续推进股权退出，目前在北京产权交易所对所持6家地方商业银行和嘉合基金股权进行招商推广，待征询到意向方后再行正式评估备案并挂牌。
中航信托只是近期信托公司拍卖金融股权的“缩影”。10月31日，河南省产权交易中心发布中原资产管理有限公司（简称“中原资产”）5%股权转让再次公告，公告起始日期为10月31日，转让方为百瑞信托有限责任公司（简称“百瑞信托”），挂牌价为5亿元。9月10日，上海联合产权交易所披露，中海信托挂牌转让其所持的国联期货全部股权，合计1.755亿股股份，占国联期货总股本的39%，转让底价为4.22亿元。此外，6月15日，北京产权交易所发布的信息显示，宝盈基金二股东——外贸信托挂牌转让所持有的宝盈基金25%股权，挂牌转让日期为2024年6月13日至7月10日，挂牌价格面议。
Wind数据显示，自2022年以来，已有中铁信托、华鑫信托、中航信托、山东国信、中融信托、上海信托等十余家信托公司先后出售所持有的银行、基金或券商等金融公司股份。其中，外贸信托、山东国信、中融信托、上海信托、中航信托、山西信托、国元信托等多家信托公司已经或正在转让所持公募基金公司股权。例如重庆信托成功转让国都证券股权、中海信托挂牌转让所持国联期货股权等。
近年来，信托公司转让出清金融公司股权方式各有不同，但有不少共性。一般来说，在行业加快转型的大背景下，信托公司出售子公司股权，大都为自身转型铺路，既聚焦主业发展、回归本源，又可为当下转型发展关键期补充现金流。
如上海信托转让上投摩根信托股权时曾表示，为落实国家金融业对外开放政策、优化集团发展战略，上海信托根据监管要求及有关规定，基于互惠互利原则，稳步推动这一股权转让相关事宜。对于转让持有的部分国都证券股份，重庆信托也曾表示，主动“瘦身增肌”可以让信托公司更好地发挥比较优势，实现高质量发展。
“信托公司近期出售挂牌基金公司股权的方式是多样的，有的是和外商合资，现在允许外商全资控股，信托公司就逐步退出；还有的是信托公司完善战略布局，将部分持股的公募公司股份退出。”用益信托研究员帅国让认为，信托公司出售子公司股权，主要是为了聚焦主业，严控风险性资产，避免公司风险扩大。
谈及为何多家信托公司至今没有找到合意的受让方，帅国让坦言，能否找到交易对手，跟金融机构的股权优质与否高度相关。
“对于优质的金融机构股权，信托公司是可长期持有的，这不仅可以保持分红收益稳定，有利于打开信托公司的获利空间，而且也可以通过资源共享、交叉融合等方式形成业务协同效应，构筑差异化的投资管理能力。”帅国让说。
本文来源：经济参考报
作者：钟源
微信编辑：刘思乐
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