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部分上市公司发布的三季度营收预报显示业绩有所提高，被坊间认为是行业回暖的信号。刚好传统意义上，10月是农化企业经营“年末”。真相究竟如何，让我们从出口数据中一探究竟。
和除草剂有所不同的是，其他品类的农药倒是呈现一片欣欣向荣的景象。
（四）杀虫剂
2024年前三季度，杀虫剂累计出口量为39.77万吨，占总出口量的18.24%；累计出口金额为117.08亿元，占总出口额的26.03%。
第三季度杀虫剂出口量为15.2万吨，较二季度增加12.3%。其中原药出口量降低4.07%，制剂出口量增加21.06%，蚊香出口量增加6.77%，生物杀虫剂出口量增加113.24%。
第三季度杀虫剂出口金额为46.61亿元，较二季度增加20.83%。其中原药降低6.62%，制剂增加32.83%，蚊香增加6.43%，生物杀虫剂增加54.64%。
可以看出，杀虫剂原药市场情况比较惨淡，制剂出口增量强劲。蚊香非常稳定，生物杀虫剂变化魔幻。
从均价上来看，第三季度杀虫剂出口均价为3.07万元/吨，较二季度增加7.60%。其中原药均价为3.1万元/吨，较二季度降低2.67%；制剂3.71万元/吨，较二季度增加9.72%，制剂比原药贵19.45%。蚊香均价为7878.55元/吨，较二季度减少0.31%；生物杀虫剂均价15.21万元/吨，较二季度减少27.48%。
无论是出口量还是出口金额，杀虫剂都是震荡上行的状态。类似除草剂“量增价减”的出口局面并不存在。在杀虫剂出口中，制剂出口一直占了比较大的比例。从上图可以看出，杀虫剂原药市场受全球周期影响比较大，但是制剂出口却是“量价齐飞”。正如我之前的文章中反复强调，预计这种趋势将维持到4:3:3的状态。这种似乎“抗周期”的表象来源是因为在全球农化市场上，杀虫剂领域的“中国缺位”：毕竟产品价格优势上，我们难逢敌手。
均价更好的反映了周期的变化。杀虫剂均价在2022年8月到达顶峰，之后在2023年6月最低，此后开始进入箱体震荡，但最低点已经上移。原药价格实际上从2024年1月跌破近3年来的最低值后，其实已经处于一个较弱的区间，包括在三季度的这次价格上涨，原药价格反而向下。四季度制剂均价若能比三季度有所提高的话，会彻底证实杀虫剂行情回暖。
蚊香价格一如即往的稳定（这种幸苦钱能赚啊）！至于生物杀虫剂走出的完全是心跳模式：刀尖起舞，利润丰厚。
（五）杀菌剂
2024年前三季度，杀菌剂累计出口量17.4万吨，占总出口量的7.97%；累计出口金额为55.95亿元，占总出口金额的12.44%。
三季度杀菌剂出口量为6.8万吨，较二季度增加15.49%。其中原药较二季度增加27.82%，制剂较二季度增加6.98%。
三季度杀菌剂出口金额为22.25亿元，较二季度增加23.69%。其中原药较二季度增加27%，制剂较二季度增加21.72%。
这可真是东边不亮西边亮。在制剂主导的出口增量中，杀菌剂原药出口局面和除草剂、杀虫剂完全不同，增长幅度要比制剂大。
从均价上看，三季度均价超过了一季度，较二季度提高了7.1%。原药均价较二季度降低0.65%，制剂均价提高21.72%。这种局面说明了什么？国外的杀菌剂厂家开始扩大生产规模了。
从2023年开始，杀菌剂出口量增长十分迅速，其出口金额也是震荡上行。值得注意的是，原药出口量虽然显著增多，但出口金额上并没有明显地突破2022年高点。反而制剂出口的波动幅度很大，在2023年7月“量价”一起突破2022年高点，并在2024年持续上涨。
均价上，杀菌剂的下降周期从2023年1月开始，到2024年6月最低，之后三季度开始反弹。制剂均价的波峰波谷非常明显，反映了杀菌剂市场回暖信号非常强。但原药均价仍然在底部运行。
（六）植调剂
2024前三季度植调剂累计出口3.44万吨，占总出口量的1.58%；累计出口金额为6.76亿元，占总出口量的1.48%。
第三季度植调剂出口量为0.97万吨，较二季度减少18.46%。其中原药出口量为0.74万吨，较二季度减少17.13%；制剂出口量为0.23万吨，较二季度减少22.54%。
第三季度植调剂出口额为1.91亿元，较二季度减少13.22%。其中原药出口金额较二季度减少18.69%；制剂出口金额较二季度减少6%。
均价表现上，三季度植调剂出口均价为2万元/吨，较二季度增长6.43%。其中原药均价降低1.89%，制剂均价提高21.34%。
显然，植调剂综合表现跟不上整体行情的主要原因，在于出口份额中制剂比例太小。
植调剂上一个出口量峰值在2022年4月，之后最低点出现在2023年8月，历时16个月。之后下一个峰值出现在2024年4月。从出口量的角度看，植调剂周期比特征比较明显，照此情况，2025年4月出口量反而不会太高。由于植调剂原药出口占比太大，可以看出植调剂趋势基本被原药主导。但是，比较出口量和出口金额，可以看出制剂出口的情况是在上升。
从均价上，2023年1月开始从高位区脱离进入下降通道，直到2024年8月最低点。之后9月开始强势反弹。制剂价格于2023年9月开始反弹进入上行通道，但原药至今仍在谷底挣扎。显然，植调剂企业需要加码制剂出口才能蹭上这波行情回暖空间。
（七）省际出口情况
由于国内很多中小企业出口会通过贸易公司，比如上海市的出口份额多数都是贸易公司提供的，因此这部分数据必然有误差。
2024年前三个季度，江苏省出口量和出口金额均超过了全国总量的1/5。山东紧随其后。从排名前十的几个省份可以看出，多数省份农药出口量和出口金额基本是1:1，但是山东和湖北例外。这两个省份的出口金额比例要比出口量高约20%。说明这两个省份出口的农药价值比较高。
在原药出口方面，江苏省断层领先，山东和浙江较为接近。
在制剂出口方面，山东超过江苏排名第一，出口金额高于江苏。浙江紧随其后。
在具体的种类方面，江苏均是稳居第一。杀菌剂和植调剂断层领先，但除草剂出口上，江苏出口量领先山东9个点，但出口额仅领先2.8个点，该品类出口弱势。
（八）小结
总体上来看，这一次的行情回暖的主要驱动力是制剂，原药出口形势仍然比较严峻。杀虫剂、杀菌剂市场前景要优于除草剂。江苏、山东、浙江稳居出口前三甲。其中，山东出口均价要更高。
内容来源： 农化先声
本期编辑：程贝贝
本期审核：顾倩倩
本期监制：顾旭东
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