近期，中国债券市场的强劲表现带动了10年期国债收益率的下行，跌破2.0%的关键点位，A股市场的红利资产迎来上涨行情。据悉，红利低波指数连续6个交易日上涨，中国神华、中国海油等高股息个股表现抢眼。
市场分析认为，低估值高股息的红利资产在低息环境下具有显著优势，机构投资者对红利资产的长期价值持乐观态度。自10月以来，红利资产一直处于调整期，但最近几天的上涨与国债收益率的下行有直接关系。上海一家券商自营人士表示，市场普遍判断国内可能长期处于低息环境，这使得低估值高股息的红利资产具有显著优势。
在资金流向方面，红利相关的ETF持续获得资金流入。华泰柏瑞红利ETF规模已突破200亿元，成为市场上规模最大的红利相关ETF之一。此外，市场上挂钩指数包含“红利”关键字的39只ETF上周合计流入53.28亿元，显示投资者对红利资产的关注和配置需求。
分析师邓利军指出，债券配置性价比下降是支持红利板块占优的长期维度原因。随着10年期国债收益率的持续下行，机构投资者对长期低利率环境的确认，将有利于对红利资产价值的持续挖掘。
无风险利率的持续下行预期也为红利资产提供了支撑。民生证券首席固定收益分析师谭逸鸣认为，明年宽货币周期叠加流动性合理充裕，国债利率等广谱利率仍有下行空间。
