近一周指数在反弹之后再次回落，市场日均成交额降至1.7万亿水平，回调过程中行业板块分化较小，中证1000指数涨幅为-1.55%，沪深300为-2.6%。市场在经历连续回调后，上方亏损盘成为上涨的明显阻力，需要时间震荡整理后再回升势。建议关注高股息资产的超额收益机会。
从2024-10-18以来国证2000和沪深300的涨幅差距一度接近10%，小盘成长风格明显跑赢大盘价值风格，而近期两种风格之间差距已经修复，大小盘之间无明显差异。
当前IF和IC以及IM主力合约均变为贴水状态，在前期上涨过程中均为大幅升水，基差回落说明市场隐含预期在下降。
所这市场成交活跃度的下降，上证50、沪深300和中证1000指数期权的隐含波动率也呈现出降低的走势，当前沪深300期权隐含波动率为24%已经下降至9月26日的波动率水平。
截止2024-11-22模型显示银行、商贸零售业抛压相对较小，在所有行业中的排序靠前，建议关注此类行业。
风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，模型结果仅表示不同风格及行业预期未来相对强弱情况，不代表点位预测，不代表未来宽基指数和行业指数整体走势的判断，亦不构成投资收益的保证或投资建议。股市系统性风险发生使得各类规律失效。宏观和产业政策超预期改变市场交易环境。报告中的模拟组合构建在实际投资中难以完全复制，主要是证明方法论的有效性。
文章来源
本文摘自：2024年11月23日发布的《波动率回落，市场进入震荡格局》
张 晗，资格证书编号：S0880522120005
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