前言
由于四季度整体需求转弱，市场商家备库偏谨慎，随着12月中旬货币宽松政策以及扩大内需的方向出台，在宏观政策刺激的带动下，市场逐渐震荡止跌，不锈钢期货盘面飘红也对市场氛围产生较为明显的带动。
原料价格承压运行
但下行空间收窄
01
继11月下旬至12月上旬各个钢厂集中对原料进行压价采购后，近期成交进度恢复平淡，虽然印尼镍矿供应宽松，11月印尼镍铁品位和实物量增幅明显，叠加不锈钢成品价格走弱，镍铁仍需警惕过剩风险，但面对全球镍价下跌的影响，印尼政府未来或对于镍矿供应将再次有限制的可能，从镍铁成本考虑，价格进一步下跌存在限制。
铬铁方面，由于矿价不断走弱，对铬铁支撑力度不强，由于成本端还有降价空间，市场看空情绪依旧偏强。整体看原料端价格表现依旧弱势，但下行空间有所收窄。
社会库存连续降库
市场谨慎后续压力
02
据Mysteel调研统计，2024年12月12日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存92.26万吨，周环比下降2.87%，其中300系不锈钢周环比减0.34%。值得一提的是，无锡市场已经连续三周呈现降库表现。主要由于主流钢厂延续低水平到货，同时受到需求表现不佳的影响，临近年底，市场信心不足，对于备库仍以谨慎心态为主。
2024年11月国内43家不锈钢厂粗钢产量331.85万吨，月环比增加2.76万吨，增幅0.84%，同比增加11.21%，300系178.67万吨，月环比增加9.77万吨，增幅5.78%，同比增加19.77%；12月排产342.6万吨，月环比增加3.24%，同比增加15.61%，其中300系181.04万吨，月环比增加1.33%，同比增加11.27%。从供应端来看，11-12月仍有增量，使得市场对于12月底左右库存压力的增加担忧愈发明显，现货商家严格备库主导。
年后走势
仍以观望为主
03
由于临近年底，叠加北方进入冬天后逐步停工，四季度需求表现下行态势明显。虽然目前市场库存压力表现不大，但面对供应端体量较大的现状，市场多数仍以谨慎心态面对为主。由于宏观政策对于行情走势影响占主导低位，出于对新的一年政策实施进度的考虑，市场对于年后一季度的向好预期也会更为谨慎。
总结
高供应量的背景下，市场对于暂时的低库存现状表现谨慎，随着市场氛围止跌转稳，商家多延续积极出货心态，刚需备库量或为短期常态。
分享、在看与点赞
让其他老铁知道你是专业的
