【聚酯周报】PX和EG都库存不高,但需求和宏观拖累价格

文摘   金融财经   2024-07-20 21:52   上海  

2024年7月20日 能化-聚酯链

PX和EG都库存不高,但需求和宏观拖累价格




观点概述:

PX供应:PX六月进口环比回落到56.9万吨,让库存进一步下降,但亚洲开工目前处于高位,达到79%。


PTA供应:PTA开工维持高位,本周上升1.5%到81.9%,矛盾不大,主要看龙头企业会不会超预期缩减。


EG供应:国内供应逐步回升,本周开工上升0.36%到67.34%,三季度月均进口或减少到55万吨左右。


需求:终端仍在淡季,长丝联合控产但库存仍然上升,整体需求偏淡。


策略建议:

经过检修季,PX-PTA库存显著下滑,相对原油估值也有所回调,但PX-PTA经历了充分去库,若宏观氛围好转旺季需求回升叠加大厂检修发力,有重新走强可能。EG已经经历了低库存下的走强,但国内供应的回升已经使平衡表缺口得到了弥补,因此出现了高位回落。预计三季度进口仍将偏低,EG仍有重新走强机会。推荐逢低做多EG9-1正套。


风险提示:

超预期衰退,装置问题



能化组:             

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