前言：
此前发文孟加拉过渡政府暂停78个发电项目，很多人关注。其实孟加拉这次暂停能源项目是政府更替的必然结果。长期看，这些项目的大部分早晚还是要落地的。
即便这些项目此时不暂停，政治经济大环境的不稳定叠加外汇风险，银行侧的融资也不会那么快落地。
和很多行业人士聊起孟加拉电力投资的困难和风险等，有说土地、有说政策的，其实当前阶段孟加拉最大的风险是外汇风险（包括汇率和汇兑）。尽管孟加拉的电力项目签署了美元绑定的电费协议，但是当地币电费收到后无法及时汇兑成美元，依然会面临贬值风险（对美元的贬值就是购买力的贬值）。如果贬值过快，就会对风电、光伏等新能源项目的美元债务的还本付息带来压力，而对煤电、气电来讲，就要面临美元债务+美元燃料的双重压力。实际上，中资在孟加拉投资的煤电、风电和光伏项目，现在多多少少都受到了汇率的影响。这些电站对央企国企尚且带来了现金流压力，民企就更应该慎重。
电力基建的投资其实就是对一个国家经济的投资。从中长期看，孟加拉拥有巨大的人口红利，只要孟加拉能顺利度过这次政变危机，未来政府的综合治理能力能够达标，孟加拉的电力基建投资还是值得的。希望以经济、金融擅长的尤努斯带领的过渡政府，能够领导国家走出动荡，引导人民选出合格的下一届政府。
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下文是孟加拉政策对话中心的一位博士专家撰写的分析，他认为通过公开招标的方式选定IPP可以有效降低电价，继而降低政府和终端用户的用电负担；而中资企业由于具有成本优势，因此更容易中标。
孟加拉电价水平确实较高，风电和光伏动辄都是10+美分。不过电站投资商也未必获得了高收益——LOI签发的利益输送拉高了投资成本。这篇文字的作者可能是个学院派，所倡导的公开招标未必能真正绕过权力腐败和利益输送，拖慢项目落地的效率则是必然的。
水至清则无鱼，对一个处在发展早期的国家而言，哈西娜政府的《特别法案》不一定是个坏政策。
关于暂停 42 个发电厂项目的最新决定
对中资企业在孟加拉新能源投资的影响
1.背景情况
2024 年 8 月 27 日，临时政府电力能源和矿产资源部（MoPEMR）决定暂停总共 42 个发电厂项目，包括 35个已收到意向书（LoI）或处于LOI评标阶段的可再生能源发电厂。在这些项目中，共有 30 个项目将由包括中国投资者在内的 15 个不同国家的投资者以合资或建设-拥有-运营（BOO）的方式进行建设。暂停可再生能源项目的决定难免被认为临时政府不鼓励清洁能源发展，孟加拉国可再生能源行业的投资前景有限。然而，深入调查显示，政府暂停可再生能源项目的决定最终将为中国投资者带来更大的机会，他们可能是可再生能源领域最具竞争力的竞标者，将有机会投标并赢得未来的可再生能源合同。孟加拉政策对话中心（Center of Policy Dialogue，CPD ）进行了深入调查，并在本简报中进行了介绍。
2.过渡政府暂停发电项目
被暂停的项目是在上届政府执政期间根据《2010 年快速加强电力和能源供应（特别）法》取得LOI的。该法案允许前政府的电力、能源和矿产资源部通过议标或者定向邀请招标模式确定开发商，这种安排在很多方面都受到了批评，包括合同价格远远高于通过公开招标获得的市场价格。这些合同的条款和条件不透明，给孟加拉国电力发展局（BPDB）--电源采购的唯一公共机构--造成了沉重的财政负担。为了减轻政府财务负担，过渡政府废除了《特别法》；同时，政府还决定取消尚未进入施工阶段的项目，包括已签署意向书或正在招标的项目（35 电力项目已经取得意向书（LOI），7个项目正在LOI评标过程中）。根据 2008 年《公共采购法》（PPA），未来的公共基建设施采购将按照公开、透明的招标方式进行。
3.被暂停发电项目情况
被暂停的项目总装机容量为 5322.6兆瓦，其中 3102.6 兆瓦为可再生能源项目。其中35 个项目总计 4585 兆瓦已经取得LoI，另有7个项目总计 737.6 兆瓦在LoI评标阶段。这些项目大多由包括中国在内的19 个国家提供海外投资和融资。表 1 列出了被取消的电厂名单和资金来源。中国投资者是第三大投融资来源，共提供了4个可再生能源发电厂项目。
表 1：暂停项目情况
注："*"表示化石燃料电厂。例如，马来西亚有 2 个，美国有 1 个，孟加拉国有 2 个。
数据来源：BWGED and Energy Transition Bangladesh
4.中资四个发电项目
被暂停的四个中资项目总装机 450 兆瓦，其中两个为 100 兆瓦（分别位于 Madarganj 和 Gauripur），另外两个为 70 兆瓦和 180 兆瓦（分别位于 Lama 和 Ghoradhap）。四个项目均为独立发电商 (IPP) 模式，有两个是中资独资，另外两个是跟BPDB或者本土企业合资。表 2 列出了中国融资项目的特点。
表 2：被暂停的中资电厂
Source: BWGED and Energy Transition Bangladesh
5.未来项目定标模式
由于临时政府决定对新电厂进行公开和竞争性招标，这将为中国投资者和金融机构提供投资孟加拉国可再生能源行业的机会。与此同时，孟加拉电力、矿业和自然资源部有望获得比前政权下签署的已取消协议更好的电价，这将有助于减轻政府在这些电厂项目上的财务负担。
下一步：
对于新的电力项目。孟加拉国电力发展局（BPDB）目前正准备面向私营IPP进行10 个并网太阳能发电厂的招标，每个项目为 50 兆瓦。众所周知，与其他外国/本地投资者相比，中国投资者提供的价格更具竞争力，因此中国投资者现在拥有特别好的投资机会（编者注：嗯嗯，中资特别能卷）。
对于被暂停的旧项目。政府可以通过 "反向拍卖-reverse auction "的方式为发电厂项目进行招标，有意者可以提交项目建议书（包括电价、 接入点和土地等），包括四个中资电厂项目在内的 37 个可再生能源电厂项目可提交 "反向拍卖 "提案。在该机制下下，政府可提供一个价格，并与相关方进行谈判，最终确定电价——这一价格将低于前政府签订的合同价格。
竞标过程有望减少因前政府的政策而造成的财政损失，减轻消费者的负担；有利于公平分配项目和降低电价，使包括中国公司在内的本地和外国公司都能受益。
思考：
孟加拉政变后，尤努斯领导的过渡政府迅速进入角色。这位诺贝尔奖获得者、银行家、脱贫工作的真正实践者，无论是对经济和金融工作的理解和认知，还是对平民百姓的悲悯心怀，无一不让全世界追求公平发展的人民所瞩目。不出所料，尤努斯上台后迅速进入角色，他重视能源基建是经济发展的重要基础，尤其重视新能源发展。尤努斯上台后，对孟加拉新能源发展的新政策有哪些？上届政府已经审批的项目是否可以继续执行？新政府会对中资企业参与孟加拉新能源产业，提供哪些便利？敬请关注第二届孟加拉——中国可再生能源论坛：了解孟加拉新政府的新能源政策——孟加拉-中国可再生能源论坛
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