重点解读!低空经济产投逻辑:投什么、谁来投、如何投?

财富   2024-11-28 19:46   上海  

前几周,珠海的天空比以往更热闹。

原因无他,第十五届中国国际航空航天博览会在这里盛大举行,并于11月17日圆满落幕。

在这次航展上,除了民用航空、商业航天,低空经济也成为了大家关注的焦点。

事实上,低空经济已是当下最热门的产业之一。今年以来,全国各地纷纷设立产业基金,以此作为推进产业发展的有力抓手。

面对这一风口,如何抓住机遇,展开投资和招商?接下来,本文将就这一问题展开探讨。

高层定调 多地设立产业基金

去年12月,国家出台政策,为低空经济产业发展定调。

北京高层经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济”等战略性新兴产业,为未来产业开辟新路径。将低空经济列入这一战略框架,足以看出国家对其发展的重视。

一石激起千层浪,地方层面迅速响应。

据不完全统计,安徽、上海、江西、福建、浙江、山东等近20个省份,在2024年政府工作报告中,都明确提到发展低空经济、通用航空的规划。

从各地具体的政策内容来看,政府主要从3个方面支持低空经济:
一是发展基础设施建设,如通航机场、起降平台等;二是拓宽下游应用场景;三是推动企业/项目落地。

为进一步推动低空经济产业发展,地方纷纷发起设立低空经济产业基金,拿出真金白银撬动或引导产业发展和资金集聚。

11月11日,珠海宣布组建规模达100亿元的低空经济基金群。该基金将重点关注eVTOL整机、民用无人机及其下游应用,以推动珠海低空经济产业延链、补链、强链。

同样在本月,深圳公开遴选低空经济产业基金管理机构,拟设规模为20亿元,基金投资领域覆盖低空经济全产业链。

再往前,北京在6月末宣布成立北京市商业航天和低空经济产业投资基金,总规模100亿元。

苏州则通过签约基金群的方式,发起设立了总规模200亿元的低空经济产业基金。

广州产投属下产投资本与广州开发区交投集团,共同发起设立总规模100亿元的低空产业创投基金。该基金为广州第一只以低空经济为主题的基金。

不只是地方政府,国资也开始下场布局低空经济领域的投资。
今年以来,多家完成融资的低空经济产业链企业背后,都出现了地方引导基金或国资平台的身影。

比如,成都重产基金7月29日官宣参与沃飞长空B轮融资;再比如,上海沃兰特航空于3月的A轮及6月的A++轮,就吸引到了来自四川及深圳两地国资的参与。

此外,历正科技、览翌航空以及特金智能等,参与资方都出现了包括深圳、洛阳以及合肥等在内的地方引导基金或国资平台的身影。

这些国资的加入,无疑为低空经济的发展注入了更多活力和信心。

产业分析 哪些领域值得投资

要把握低空经济的投资机遇,首先需要了解产业链全貌。低空经济产业链条长,且细分领域多且繁杂。那么,怎么样才能精准聚焦核心产业呢?

先明确大致方向,低空经济的重点是低空飞行器、基础设施、上游零部件,与下游应用三个环节。再来通过的载体,来选择具体的投资领域。

无人机和eVTOL,是我国低空经济发展的重要载体。接下来,笔者将围绕这两大载体,通过拆解上下游产业链,以及发展状况,来找准适合的投资方向。

先来看看无人机。

据银河证券研究所数据,2023年我国民用无人机产业规模达1174.3亿元,稳居全球首位。预计到2025年,这一数字将超过2000亿元,复合增速达30.5%。

根据谷川产业研究院绘制的低空经济产业链全景图,可以清晰掌握上中下游所涉及的具体产业。

上游主要是设计和零部件方面,涉及金属材料如钢材、铝合金、钛合金等,以及橡胶、碳纤维玻璃纤维、陶瓷基和复合材等非金属材料;

中游包括无人机系统的开发和制造,包括飞行平台、任务载荷、地面系统和无人机整四个方面。其中,无人机整涵盖了军用和民用无人机两大领域。而民用无人机又可以根据用途不同,进一步细分为消费级和工业级。

下游是无人机的无人货运具体应用领域,涵盖军工、航空拍摄、农业植保、地理测绘、电力巡检、灾难救援等多个方面。

通过应用场景,也能够发现当前的投资机会。
整体来看,测绘与地理信息、农林植保是最主要的应用场景,后续无人机快递物流场景有望实现爆发式增长。

特别值得关注的是,工业无人机在民用领域份额约占六成,显示出巨大的市场潜力。这些都是地方政府未来可以考虑投资的方向。

再来看看eVTOL。

这种新型的飞行汽车技术以其低噪音、低成本和高资源利用率等优势,正吸引着越来越多制造业巨头的目光。

根据谷川产业研究院绘制的研究报告,目前这一产业链还处于发展初期。多数企业处于研发设计与适航取证阶段,尚未形成完整的供应体系。
特别是上游零部件,多数还需要根据行业产品针对性开发。主机设计这一环节,需要重资本投入。

对于产业基础相对薄弱的地方来说,投资中下游环节,如研发测试、运营等服务等,或许是更为明智的选择。

eVTOL目前主要有三大类、四种技术路线。从目前发展状况来看,多旋翼飞机技术成熟度高,未来有望率先投入应用。

更具体来说,多旋翼eVTOL是我国目前最主流的技术路线。其中,电池、材料、电机这几个关键环节成本占比较高,可以考虑这个投资方向。

开展投资招商 三大切入点

随着《公平竞争审查条例》实施,招商环境迎来重大变革,重任逐渐落到平台公司身上。低空经济的崛起,为地方招商引资带来了新的思路。

对于以融资建设起家的平台公司,想要入局投资低空经济领域并展开招商,具体应该怎么做呢?主要有三大切入点。

其一,充分研判产业,选择最佳赛道和招引目标。

我国低空经济存在体制机制仍有待完善,且受制于空域管理。
平台公司应当充分研判当地产业基础、产业发展规划、低空经济相关产业政策,并了解当地低空空域改革最新动态。

同时,针对基础设施不足、保障体系不健全等问题,平台公司优先考虑通航机场、起降架等基础设施建设,以及飞行员培训、后端维修保障等关键领域。
这些领域,不仅市场需求迫切,产业链长且附加值高,有助于形成稳定的盈利模式。

根据谷川产业研究院的分析报告,无人机发展重点领域,聚焦于那些拥有飞控系统自研能力的主机企业。

他们不仅是地方发展无人机产业的核心,也是吸引产业链上游企业落户的关键。只要当地具备试飞和检测等基础条件,在招商时就可以重点关注这类企业。

其二,投早、投小、投科技,以投带引。

说到资本招商,自然绕不开行业标杆“合肥模式”的解读。这种模式成功背后,正是“投早、投小、投科技”的投资策略。在低空经济领域,亦是如此。

今年5月,合肥包河政府引导基金领投上海览翌航空天使轮,成功吸引其将总部迁至合肥包河区。
同时,与上海时的科技达成全面合作,计划将其E20 eVTOL项目在合肥落户和投产。

由于初期投入巨大,行业普遍期望政府政府牵头,扛起支持产业的耐心资本的大旗。因此,在招商过程中,平台公司与政府的合作尤为重要。

合肥市区投资基金,尤其是国投资基金,彼此间建立了信任和默契。
一旦发现好的项目,就能迅速联手,缩短节省资金筹备周期。从初次接触到最终成交,整个过程最快仅需一两个月就能完成。

在合肥,合肥建投、合肥产投、合肥兴泰是三大国资平台,在产业投资中扮演重要角色。以往政府在产业投资中,往往自己会扮演风险投资人角色,以此来吸引和带动更多的项目落地。

最后,借助实际场景,引入企业和项目。

应用场景,是低空经济产业链的关键一环,不仅为高技术产品提供了试验场,还为企业提供了市场,同时也为科研人员提供了研发方向。

同样以合肥为例,当地政府支持“无人机+”示范场景建设,鼓励企业打造无人机与无人车、无人船等其他交通方式协同融合。

此外,他们还成立低空经济专班,帮助企业挖掘应用场景,定期发布场景机会和场景能力清单,以吸引更多企业加入。

如今,合肥已集聚近100家低空经济企业。一个集研发、制造、销售、运营、服务于一体的产业集群,已初具规模。

由此可见,以场景创新带动产业发展模式,能够更好地实现场景与产品的双向奔赴。

写在最后:


总的来说,低空经济为地方政府提供了新的招商机遇和投资空间。
但要想在这一领域大展拳脚,必须做到系统谋划、切准赛道、场景引入,并注重长远规划。

只有这样,才能真正抓住机遇,将项目留下、将资金引入、将产业升级,从而在低空经济竞逐中占据一席之地。



谷川联行
作为区域经济发展运行服务商,深耕产业招商16年,以招商引资和产业运营两大业务为核心,与超过100家政府及产业园区保持深度合作,为超过121万家企业提供精准选址及投资咨询服务,已落地项目8600多个。
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