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最近，10年期国债收益率破跌2%，再创新低，也再度引发了大家增配权益类资产来提升收益的讨论。
10年期国债收益率：
9月下旬以来，市场对权益资产的关注度显著提升。在大家“加仓”权益的过程中，指数化投资成为新趋势，特别是以“中证A”系列为代表的宽基指数备受关注。中证A50、中证A500相关的指数基金已成为了大家投资A股市场的“核心”标的。
近期，中证指数“中证A”系列指数再迎新成员：中证A100指数。
该指数与中证A50、中证A500指数同宗同门，同属特色宽基系列指数，均有着相同的编制特色——追求行业均衡、聚焦行业龙头、ESG负面剔除、互联互通筛选，为全球资金“加仓中国”提供了很好的工具。
中证A100指数（000903）从中证全指中选取市值较大、流动性较好且具有行业代表性的100只证券作为指数样本，堪称“A股百强”。
在原来中证100指数的基础上，中证指数公司修订增加了ESG筛选、行业均衡选样、增加样本权重限制、取消快速进入规则等标准，从而更好地反映各行业代表性上市公司整体表现。行业覆盖度较广。中证A100指数不仅覆盖了31个申万一级行业，还覆盖了全部28个中证二级行业以及48个中证三级行业。
中证A100前几大行业分别是：电力设备、电子、食品饮料、非银金融、医药生物等，与沪深300指数有着明显的区别。
含“新”浓度更高。中证A100指数在工业 、信息技术 、原材料 、 医药卫生 、 通信服务等新兴行业权重高于沪深300， 而在金融 、消费 、 能源等传统行业的权重占比小于沪深300， 含“新”浓度更高，可以更好地表征我国经济结构的新变化。
中证A100的行业分布情况：
数据来源：wind，截至2024-11-30，申万一级行业。
从前10大个股，我们也能够看出：中证A100在行业覆盖方面较沪深300更具优势。
前10大个股对比：
大盘蓝筹稳定性强。从市值分布来看，中证A100接近70%的成分股超过1000亿，是妥妥的大盘蓝筹风格。我们知道，这种风格的稳定性一般是强于中小盘风格的。
中证A100成分股市值分布：
数据来源：wind，截至2024-11-30。
在过去的10年，A股市场经历了“风风雨雨”，中证A100指数（全收益）不仅取得了82.93%的较好业绩，明显高于创业板综的66.98%和沪深300（全收益）的73.46%。
我们能够明显看出：在过去10年中的大部分时间中，中证A100较沪深300在收益方面都要胜上一筹，尤其是在牛市行情中的收益空间，明显高于沪深300指数。
同时，在市场较弱时，其稳定性也明显优于创业板指数。
中证A100与综业板、沪深300收益对比：
数据来源：wind，截至2024-11-30。
我们在评估一个标的的风险情况的时候，还会常用到一个指标，叫：波动率。波动率越大，说明风险越高，波动率越小，说明越稳。
从中证A100、创业板及沪深300过去10年的波动率对比来看，中证A100几乎与沪深300相当，波动明显低于创业板。
从收益风险比的角度来看，投资性价比也就更高。
年化波动率对比：
数据来源：wind，2014-12-1至2024-11-30。
作为蓝筹风格的指数，股息率是我们判断其投资价值的重要标准，截至到11月底，中证A100的股息率达到了3.14%，较沪深300和创业板亦有明显的优势。
股息率对比：
数据来源：wind，截至2024-11-30。
近几个月，经济数据持续回升，被誉为经济“晴雨表”的采购经理人指数（PMI）持续保持上升势头，并连续两个月保持在“荣枯线”以上，中国经济稳定的基础得到了进一步的夯实。
在经济企稳复苏之时，显然是加仓中国、加仓权益类资产较佳的时机。
中国制作业PMI：
数据来源：国家统计局，2024-1-1至2024-11-30。
另一方面，随着货币的持续宽松，今年以来，我们一直在经历着利率的不断下行，股债资产的再平衡对我们来说非常重要。
具有较高的分红“保护”的蓝筹风格标的，往往是大家资产“搬家”的首选。
与10年期国债相比，中证A100目前仍具有较高的“风险溢价”，仍是配置较佳的窗口期。
中证A100股债溢价:
数据来源：wind，2014-12-1至2024-11-30，债券收益率为中证10年期国债到期收益率。
中证A100指数基金，也成了头部基金公司“发力”的新方向。
近期，国内头部基金公司博时基金重磅推出了博时中证A100指数型证券投资基金(A类：022627 ，C类：022628)。
该基金跟踪的指数便是中证A100指数，为我们目前一键布局中国龙头个股提供了非常好的工具。
作为行业的龙头公司。博时基金管理资产总规模超过1.5万亿，管理公募基金数量超过380只！
作为较早布局指数基金的公司，博时基金目前已经形成了“指慧家”产品体系：涵盖核心宽基 、 特色主题/行业 、 Smart-Beta 、 商品指数 、 债券指数、跨境指数等多类产品，为投资者提供了个性鲜明 、 层次丰富的全领域指数投资工具， 满足不同的资产配置需要， 前瞻把握指数化投资时代机遇。
基金经理尹浩亦具有丰富的管理经理，目前管理着博时创业板ETF、博时科创创业50ETF等18只基金的基金经理。
对于怎么利用好中证A100指数基金为我们的财富“增砖添瓦”，有这么几种思路：
第一，收益增强。为应对存款利率下行，理财产品、债券基金收益下降，适当布局具有较高股息率的中证A100指数基金，有助于在风险可控的情况下，提升整体的收益空间。
第二，风险对冲。债券市场持续高位震荡，对于持有理财产品、债券型基金较多的朋友来说，面临着较大的债市调整风险。“股债跷跷板”效应使得我们可以通过适当配置蓝筹风格的中证A100指数基金的方式，降低债市波动的影响。
第三，资产优化。从跟沪深300指数对比的情况来看，中证A100在风险相当的情况下，具有更高的收益空间，可考虑将以前配置的沪深300指数基金转为中证A100指数基金。
第四，攻守兼备。相对于固收类资产，中证A100更具进攻性；但相对于成长风格的产品，中证A100则具有更低的波动，可以作为防御资产。采取一手成长，一手中证A100的“攻守兼备”的“哑铃”配置策略，有助于提升投资体验。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
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