救股市还得是央妈，信心回来了？
今天，股市涨爆了！
涨个2%？那都不好意思出门。
涨个4%？那是刚起步。
创业板，那都是5%以上！
相信大家都在满怀期待地查看自己的基金自己涨了多少。
创业板成长ETF（场内代码：159967，场外A类：007474）大涨5.18%！
人工智能AI ETF（场内代码：515070，场外A类：008585）大涨4.3%！
科创100ETF华夏（场内代码：588800，场外A类：020291）上涨4.31%！
不仅如此，恒生科技ETF（场内代码：513180，场外A类：013402）大涨5.91%且已向上突破年线，进入到了技术性牛市。
这都源于央妈们放的大招：
降准：存款准备金率下调0.5个百分点，释放约1万亿元流动性，并可能进一步下调。
降息：7天期逆回购利率降至1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。
下调存量房贷利率：存量房贷利率将调整至新发放贷款利率附近，预计惠及5000万户家庭。
统一房贷首付比例：首套和二套房最低首付统一为15%，地方可自主确定具体政策。
延长房地产金融政策：经营性物业贷款和“金融16条”政策延期至2026年底。
优化保障性住房政策：再贷款政策出资比例提升至100%，推动去库存。
支持收购土地：政策性银行可贷款支持收购房企存量土地。
创设证券互换便利：允许证券、基金、保险公司以持有资产换取高流动性资产，首期操作规模5000亿元。
股票回购再贷款：引导银行向上市公司提供股票回购贷款，首期额度3000亿元。
金融资产投资公司政策放宽：扩大试点城市，放宽股权投资限制。
小微企业续贷政策优化：续贷对象扩展至所有小微企业，政策将逐步覆盖中型企业。
支持保险机构设立私募基金：鼓励保险资金长期投资资本市场。
推动中长期资金入市：近期将印发相关指导意见，重点发展权益类公募基金。
并购重组政策研究：制定促进并购重组的六条措施，支持上市公司跨行业整合。
“三根阳线”改变信仰，不少人在今天一天信仰就改变了，“牛来了”的声音又喊了起来。
从技术形态来看，港股是已经妥妥地上穿了年线，进入到了“技术性牛市”。
而A股市场，也是大有“二次探底”的感觉。
著名历史学家克罗齐说：一切历史都是当代史。霍华德·马克斯在《周期》一书中，也论证了金融市场具有鲜明的周期性和反复性。
从2000年开始，A股共经历了四轮显著的牛市。具体来看：
第一轮牛市（2005年6月-2007年10月）
上证指数在28个月内涨幅达到501.01%。
这一轮牛市的背景是中国加入WTO后，经济快速增长，市场对未来的预期变得乐观。
第二轮牛市（2008年10月-2009年8月）
上证指数在9个月内涨幅101.44%。
2008年金融危机后，国家实施四万亿经济刺激计划，为市场注入了大量流动性。
第三轮牛市（2012年12月-2015年6月）
上证指数在30个月内涨幅163.62%。
这一阶段，市场开始重视新兴产业和科技创新，投资者对未来经济结构调整充满信心。
第四轮牛市（2019年1月-2021年12月）
上证指数在35个月内涨幅49.37%。
随着消费升级和产业结构转型，医药、科技等行业表现出色。
从以上四轮牛市的回顾可以看出，每轮牛市的上涨形态各不相同，背后的宏观经济基本面也有所区别。整体来看，牛市的到来往往伴随着市场对未来的信心增强，以及流动性的大幅提升。
根据历史经验，牛市通常可以分为三个阶段：
孕育准备期
这一阶段市场经过长期的调整后，风险偏好逐步修复。尽管宏观经济数据可能仍显示下行趋势，企业盈利增速在寻找底部，但市场对未来的预期开始改善。投资者情绪逐渐回暖，市场表现出震荡特征，形成了牛市全面爆发的准备阶段。
全面爆发期
在这一阶段，基本面出现拐点，企业盈利逐渐回升。市场信心重燃，投资者积极入场，形成强烈的赚钱效应。戴维斯双击现象（即盈利和估值的双重提升）使得市场上涨势头最为猛烈。
泡沫疯狂期
此时，尽管企业盈利增速趋于平缓，但市场流动性依然充足，投资者的追涨情绪高涨，推动市场估值迅速上升，形成了泡沫。市场的疯狂状态让许多投资者对未来乐观，最终导致泡沫破裂。
回顾四轮牛市，我们发现它们有一些共性特征：
行情起点的状态
每次牛市的启动阶段，投资者情绪往往处于极度低迷状态，市场估值和换手率位于历史相对低位。这个时候，市场的悲观情绪得到了充分释放，投资者开始重新评估风险。
催化事件的作用
牛市的启动通常伴随着重要的催化事件，例如融资政策、资本市场政策及宏观调控政策的调整。这些政策的变化为市场注入了新的活力，促使资金回流。
宏观经济层面的共性
四轮牛市的经济环境各有不同，但总的来看，牛市的形成与经济预期的改善和流动性宽松密切相关。在经济下行的情况下，若流动性宽松和风险偏好的提升速度快于经济的恶化，资产价格仍有可能上升。
随着政策组合拳的落地，A股市场可能正逐步迈向牛市的孕育期。在这样的背景下，我们应关注以下几点：
流动性环境
流动性宽松的环境有利于市场的反弹，我们要关注中央银行的货币政策动向。
经济复苏信号
关注宏观经济数据的变化，及时调整投资策略。若经济指标向好，市场信心将进一步增强。
产业结构调整
新兴产业的发展将成为未来投资的重要方向，我们应密切关注政策变化带来的机遇。
经历了几年熊市的洗礼，“平常心”或是目前最佳的选择：
保持恰当的仓位
采取恰当的配置策略
保持良好的心态
我们一起走过风，走过雨，希望能够一起见彩虹！
END
