2024年11月6日，沪深北三地交易所发布了一系列针对上市公司可持续发展信息披露的指南草案，面向市场公开征求意见。这一举措是在《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》）的基础上，旨在进一步细化上市公司ESG（环境、社会、治理）信息披露要求，助力资本市场的绿色发展与国际接轨。
可持续发展在资本市场中的重要性
上交所：通过披露提升治理
打造ESG信息披露的“工具箱”
提升ESG信息披露能力：通过提供数字化工具、培训服务等方式，打造上市公司编制ESG报告的“工具箱”。同时，定期推广优秀案例，以最佳实践带动市场整体水平的提升 加大绿色转型的资本支持力度：上交所计划推出更多ESG主题金融产品，丰富ESG指数供给，鼓励设立各类ESG基金，吸引更多资金流入绿色转型领域，为ESG评级高的公司提供融资便利。 推动国际交流合作：通过各类国际会议、论坛和活动，展示中国企业在ESG领域的成就与创新，帮助企业在全球市场中讲述“ESG中国故事”。 推动ESG信息的数字化建设：上交所将利用大数据技术和人工智能算法，建立上市公司ESG数据库，并探索其在不同场景中的应用，为可持续投资提供数据支持。
通过这些措施，上交所希望能够在三年内构建完善的ESG信息披露体系，为上市公司提供更便捷的披露流程，并进一步推动其在治理层面的提升。
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深交所：助力上市公司
践行可持续发展
规范信息披露
推动实践先行，增强公司可持续发展意识：指南中加入了典型实践案例推荐，帮助公司健全治理体系，增强ESG意识。
不增加额外披露负担：在遵循《指引》的基础上，指南未额外增加强制披露要求，而是着重为上市公司提供有益的披露指导。 重点内容和难点细化指导：深交所针对可持续发展治理架构、双重重要性评估分析、四要素披露框架应用等核心内容进行了详细的操作性指导。 系统思维稳步推进：此次指南设置了“总体要求与披露框架”和“应对气候变化”两章，今后将根据市场需求逐步推进其他议题的内容编制，从而构建更加完善的ESG信息披露制度。
深交所通过这种系统性且稳健的方式，希望逐步在上市公司中树立可持续发展理念，为可持续信息披露构建可靠的制度保障。
北交所：提供ESG报告编制的
“百宝书”与“工具箱”
提示可持续发展报告的一般要求：指南明确了报告主体、报告范围、披露义务、披露内容及免除条款等具体要求，帮助公司更好地理解和执行披露义务 重要性议题的识别与分析：指南详细阐述了识别重要性议题的方法和步骤，明确了影响重要性、财务重要性评估的分析框架，并为上市公司提供了实际操作方法。 “四要素”披露要求：北交所进一步细化了“治理”“战略”“影响、风险和机遇管理”“指标与目标”的四要素披露内容，并为上市公司提供了示例，帮助其更高效地完成报告编制。 气候变化议题的重要性评估：指南提供了气候适应性、情景分析以及温室气体排放核算等披露实践，帮助公司理解并展示其在气候变化领域的应对能力。
影响与展望
构建中国资本市场的ESG标准
此次沪深北交易所同步推出的指南草案，标志着中国资本市场对ESG信息披露的制度化迈出了重要一步。三地交易所不仅响应了全球资本市场对ESG的关注，也通过细化、规范和标准化的披露框架为投资者提供了更清晰的参考。
对于上市公司而言，新的披露要求促使其在治理、环境、社会等方面不断优化管理结构，逐步向国际标准靠拢。这不仅是对市场的负责，也为其树立了更具竞争力的形象。未来，随着中国企业的全球化步伐加快，ESG信息的透明化和规范化将进一步增强其国际投资吸引力。
对投资者而言，规范的ESG信息披露有助于其更全面地评估投资风险和机会。通过掌握企业在气候变化、环境治理、社会责任等方面的实际表现，投资者能够更合理地进行长期投资决策，有效规避潜在的非财务风险。
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