12月2日又见证历史：
10年期国债收益率早盘跌破2%，创历史新低。
所谓的“10年期国债收益率”，常常被视为“无风险收益率”， 10年期国债收益率潜在的变动方向，就可以作为我们配置债基的参考。
所以，对于持有债基的客官，今天可能又是个“收蛋快乐日”，特别是从10月初以来，不少债基的表现确实亮眼。
对于观望的客官，这至少可以说明三件事：
近期债市非常“强势”，甚至相关指数已经填平了9月底的那波调整（但不代表特定产品的表现）。这给我们的启发是：历史上即使遇到债市回调，后续依然有望“回血”。
表明当前市场上流动性还是非常充裕的，11月央行加大投放力度，多次表现坚定货币政策支持债市，央行对资金面的“呵护姿势”可谓明显。
同时，接下来对债券基金的收益预期可能需要降低一些，无风险利率持续下行，也需要将一部分仓位转到其他资产，寻求更高的投资性价比了。
大家深知“不宜追高”的策略，那接下来是否要继续关注债券投资？答案是肯定的。
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全球范围来看，低利率的趋势仍未发生变化，而基本面对债市支撑的逻辑尚未逆转，如无重大扰动因素，货币政策料将维持稳健偏宽松的基调，所以债市中期逻辑未变。
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从资产配置的角度来说，债基的长期投资价值是毋庸置疑的。债券类资产，永远可以考虑作为稳健型资产配置的底仓，从整体上平衡投资组合的风险和收益，即使市场出现短期波动，债券的利息收益也能平滑跌幅，甚至有机会逐步填平亏损。
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除了纯债市场表现强势，转债市场和权益市场也有所反弹。不少二级债基以及含权在30%以下的灵活配置型基金产品表现可喜，呈现了“股债双馨”的局面，所以同样不可忽略股债搭配的力量！
所以问题来了，除了稳健配置，还想要夯实“获得感”该怎么办？
一般是要向“波动”求收益，去做跨资产、多元化的配置，或者是拉长债券本身的投资期限。在过去一年，无论是加入相对多权益仓位的偏债型基金，还是相对“长期限”的种类，整体来看其表现相对也是可圈可点的。
数据来源：Wind，时间截至2024.11.29。指数历史表现不代表未来，也不代表特定产品收益情况。
在社会整体利率水平不断调降的当下，若收益率具有显著竞争力的债基，基本能击中稳健投资者的“心趴”。富二列举一些近一年业绩排名同类前茅的固收类基金， 与客官们盘盘优秀业绩的背后，分别是怎么回事。
第一类：向债券“要稳健”
近期凭借债市本身的强势，自有不少纯债基金表现亮眼，比如富国增利债券和富国金融债。基于当前货币政策依然保持宽松态势，宏观基本面尚未完全企稳，纯债基金或依旧可以作为“配置底仓”而持有。
第二类：向久期“要收益”
“增厚收益”的手段，还可考虑配置一些久期（可简单理解为投资期限）较长的债基。因为久期越长，其价格对利率的波动更加敏感，可用来追求更高的资本利得。不过在长债收益率持续下行的当下，对于长端而言，可以适当关注在波动中涌现出的交易机会。
比如富二频繁向客官种草的政金债券ETF：
►紧密跟踪中债7-10年政策性金融债指数，指数平均剩余期限在8-8.5年，平均久期在7年左右是，对利率变动非常敏感，在利率下降的过程中也能带来更大的收益弹性。
►工具属性突出，可以质押式回购融资、可以T+0交易，非常便捷，大大提高了资金利用率，而通过质押换取资金，相当于实现了场内加杠杆的操作，也是增厚投资收益的方式之一。
►优秀的业绩排名，如下表，政金债券ETF近一年回报率在市场同类前15%，其联接基金近一年回报排名同类前5%。
当然就算不作为交投工具，当成一只普通债基长期持有也是非常合适的。“配置、交易两开花”，是政金债券ETF面对市场震荡、依旧表现亮眼的底气。
第三类：向权益、海外资产“要收益”
聚焦当下，财政正在逐步发力，给了股市期待；基本面改变也并非一蹴而就，这也给了债市缓和的空间，而货币环境的宽松利好股债两边，因此“股债双栖”的基金也往往会有不错的表现。
历经过去3年的波折，市场在一次次历史性冲击中不断重构与完善收益和风险预期，随着权益市场的回暖，无论是可投股票和转债的二级债基（富国裕利），还是偏债混合基金（富国久利），含权偏债型基金正在带着新的力量回归。
此外，投资海外的富国亚洲收益债券，近一年排名也不错。短期看，美国经济韧性、通胀仍有反复，美债、美元或仍将高位盘整，投资海外债券仍有望保持高票息优势。
在当前利率下行过程中，债券的资本利得增厚性价比有望持续显现。
除了将固定收益投资作为手中的配置“基本盘”，未来也需要我们持续迭代投资视野、边走边看，适度拥抱别的资产类别和手段~
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