11月14日，平安信托系列资管类直播栏目《因信而托》第三期《行稳致远——探秘量化策略指增赛道》完美呈现！直播邀请到上海蒙玺投资管理有限公司市场合伙人熊敏希、平安信托证券服务二部高级投资副总监SVP郑昕，畅谈金融市场日益复杂且投资选择多样化的今天，投资者对于深入了解权益市场的运行规律以及量化分析在投资决策中的作用。为投资者提供专业、准确、及时的权益市场解读和量化分析指导，帮助投资者更好地把握投资机会，降低投资市场风险。
“当前A股市场看，量化策略和主观多头策略，
哪个能做出更好的业绩？”
熊敏希
量化策略和主观多头选股策略是两种不同的投资方式，都有自己的优势和适合的投资环境。
主观多头策略在把握市场波动、捕捉结构性机会方面更为灵活，依靠投资经理的洞察力和经验，在热点板块或主题投资中具备快速反应的优势。比如，在政策驱动或特定行业周期中，主观多头往往能够迅速调整仓位，获取超额收益。
量化策略主要依靠系统化的数据处理能力和量化模型，在海量数据中筛选股票、识别交易机会，因此超额收益来源更加分散。在市场震荡加剧的环境下，量化策略的表现更稳健，尤其是在市场结构复杂、信息不对称性较强的市场环境中。
“A500和沪深300指数的的差异性在哪里？”
熊敏希
中证A500与沪深300的成分股有234只重合，数量占比达46.80%，权重占比达80.45%；中证A500与中证500的成分股有207只重合，数量占比达41.40%，权重占比达15.86%。
不难看出，中证A500是一只行业覆盖更全面、更均衡的宽指。
从海外资本市场看，全球主要市场代表性的宽基指数的配置都很均衡。在我国宽基中，中证A500更能代表A股的整体表现。
投资者可以根据自己的风险偏好和配置需求，选择不同的指增策略产品。
“为何遇到极端行情时，量化策略总是表现一般？”
熊敏希
大多数量化策略依赖于历史数据和统计规律。极端行情通常是历史上少有的，普通数据和统计规律无法覆盖，进而影响收益表现。极端行情下，策略可能无法快速调整，或平仓成本上升。指数增强策略，一般都是对标指数的行业市值等全市场选出1000-2000只股票来做出相对指数的增强收益。
因此在指数比较强的时候，说明指数的成分股很强，成分股以外的股票很难跑赢指数，这也是为什么在这个阶段如果管理人的持股在成分股以外的占比比较高的话，就比较难跑赢指数。
“当下的时点，作为投资者，权益部分的仓位
建议如何安排？”
熊敏希
权益仓位配置：要根据客户的已有持仓以及自己的风险偏好来决定。
在市场波动频繁、情绪低迷的情况下，不建议满仓，尤其在流动性尚未明显改善的环境下。可以考虑逐步加仓以增加核心仓位，保持一定流动性以应对突发市场变化。
