“南北船”实现合并五年后，中国船舶集团启动了规模最大的资产整合行动，旗下两大市值千亿级“旗舰”上市公司官宣合并，世界第一大造船上市公司即将扬帆起航。
1561亿+1136亿！中国船舶拟吸收合并中国重工
9月2日晚间，中国船舶和中国重工发布公告称，为进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量，中国船舶工业股份有限公司（中国船舶）与中国船舶重工股份有限公司（中国重工）正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。
公告指出，因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，中国船舶和中国重工自2024年9月3日开始起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。停牌期间，公司将根据本次交易的进展情况，及时履行信息披露义务。
根据公告，中国船舶与中国重工在9月2日签署了《吸收合并意向协议》，主要内容如下：
1、中国船舶拟通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工；
2、本次交易的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排将由双方沟通、论证、协商后，在正式签署的交易协议中进行约定。双方应积极给予另一方以必要的配合，全力推进本次合并，并完成正式交易协议的签署；
3、本协议仅为双方的初步意向协议，双方在本次吸收合并中的具体权利义务以及各项安排以双方最终签署的正式交易协议为准；
4、本次交易的前提是双方正式签署的交易协议依据双方的公司章程等有关规定履行相应程序审议通过，以及取得相关有权监管机构批准后方可正式实施；
5、双方协商一致可终止/解除本协议。
公开资料显示，中国船舶由中国船舶工业集团有限公司持股44.47%，中国重工由中国船舶重工集团有限公司持股34.53%，而中国船舶重工集团有限公司与中国船舶工业集团有限公司均由中国船舶集团有限公司100%持股。
中国船舶是中国船舶集团核心军民品主业上市公司，主要业务包括造船业务（军、民）、修船业务、海洋工程及机电设备等，业务主体为江南造船、外高桥造船、中船澄西、广船国际四家子公司，系国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司。
今年上半年，中国船舶实现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%，其中船舶造修及海洋工程业务营业收入344.46亿元，同比增长22.39%；实现归母净利润14.12亿元，同比增长155.31%。
中国重工为领先的舰船研发设计制造上市公司，主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大板块。旗下拥有大连造船、武昌造船、北海造船等国际知名的现代化造船企业。
今年上半年，中国重工实现营业收入221.02亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润5.32亿元，同比增长177.13%。
截至9月2日收盘，中国船舶和中国重工的市值分别为1560.88亿元和1135.54亿元，两家超千亿市值的上市公司联合整合，是近十年A股资本市场最大规模的并购交易。
世界第一大造船上市公司！解决同业竞争问题
自2019年“南北船”合并以来，中国船舶集团聚焦党和国家赋予中国船舶集团的责任使命，优化现有科研生产体系和能力布局，对原属两大造船集团的科研与生产资源进行整合。
船舶总装作为中国船舶集团军民船业务的核心业务，主要由分属原两大集团的上市公司中国船舶、中国重工承担。中国船舶、中国重工经过多年发展深耕，均形成了涵盖船舶制造、船舶维修、机电设备等船舶总装全产业链生产制造体系。然而，两家公司在船舶总装领域业务重合度较高，构成同业竞争，存在整合的空间。
本次重组旨在完成关于做强做优国企主责主业，解决中国船舶和中国重工之间在总装业务领域的同业竞争问题，整合融合科研生产体系和管理体系，推进各成员单位专业化体系化协调化发展，实现深化改革三年行动实施方案落实落地，促进国有资产的保值增值。
本次重组将整合中国船舶、中国重工的优势科研生产资源和供应链资源，促进造修船先进技术的深度融合升级，通过市场化手段推动中国船舶、中国重工及下属企业深化改革，改善治理结构和治理能力，实现产业经营与资本运营融合发展、相互促进，发挥协同效应，实现优势互补。
本次重组完成后，存续上市公司将成为资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司，后续将凭借强大的科研创新实力、先进的管理水平和精湛的制造工艺、丰富的产品结构和生产线，抓住行业机遇，提升全球行业影响力，持续引领全球船舶工业发展，为中国船舶集团建成世界一流船舶集团、成为全球船舶行业的领军者奠定坚实的基础。
根据两家公司的半年报数据，中国船舶今年上半年共承接民品船舶订单109艘/855.77万载重吨/684.25亿元，吨位数同比增长38.21%；其中绿色船型占比超50%，中高端船型占比超70%，批量化订单占比超70%。截至2024年6月底，中国船舶累计手持民品船舶订单322艘/2362.18万载重吨/1996.39亿元。
中国重工上半年共承接民船订单68艘1167.1万载重吨436亿元，分别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。新接订单呈现批量化、绿色化、高端化特点，大型LNG运输船、油船、散货船、化学品船等主建船型均实现批量接单，优势船型地位持续巩固。截至2024年6月底，公司手持订单216艘2878.3 万载重吨，手持订单中，中高端、绿色船型占比持续提升。
值得一提的是，今年7月中国重工还宣布了多项有关资产收购的关联交易。其中，中船天津拟以自有资金约40.4亿元购买天津新港船舶重工临港厂区部分资产，包括50万吨级和30万吨级大型干船坞各1座，从而统筹利用环渤海地区造修船资源，进一步优化大连造船造修船生产能力布局，有效增加中船天津造船核心产能，满足中船天津向高附加值船型转型，全面提升效率效益。
同时，中国重工全资子公司武昌造船将以自有资金10.4亿元购买武汉武船航融重工装备有限公司100%股权，有效补齐武昌造船高技术产品和高端船舶分段建造产能短板。交易完成后，武昌造船土地厂房等生产设施有效扩大，相关产业全部集聚在双柳厂区实现集约化协同发展，能够提高资产利用率和生产效率，实现舰船总装建造转型升级。
另外，中国重工全资子公司大连造船拟将所持有的渤船重工100%股权以1.14亿元的价格协议转让给公司关联股东中国船舶集团渤海造船有限公司。通过上述“两买一卖”逾50亿元交易，中国重工将优化产能布局，加快其造修船业务向高端化、绿色化和智能化的转型。
