7月分众梯媒又淡季不淡，怎么看？

文摘 2024-07-31 19:31 广东

文丨知常容小吴

图丨分众传媒

01.前言

我们长期看好分众传媒，因分众传媒估值较低、加大分红力度规划（2024-2026派息率将达80%），基本面也非常优秀，空间广阔、稀缺性足、几乎垄断梯媒。分众覆盖5亿新中产，在梯媒领域市占高，对上下游话语权较为强势，商业模式很不错，属于崛起的户外媒体新星，将长期受益于梯媒在广告总盘子中占比的提升（当然，近些年，阿里、京东、小红书、抖音等电商线上广告还是分流了很多广告主的预算，若没有分流，我们推测分众的营收应该早已突破历史新高）；在深耕国内市场的同时，已开始率先向日韩、东南亚等市场开拓。展望2024年分众业绩，我们预计营收同比+9.24%，归母净利润同比+20.41%（这一预测可能比市场乐观一些）。

本次跟踪要点如下。

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1.7月分众梯媒投放淡季不淡。推测可能是公司有赠送，也可能是需求超预期（这个还需进一步观察一段时间）。

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知常容

坚持价值投资，拒绝盲目投机，致力于成为国内最具深度最接地气的股票研究机构。

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