预定利率从3%调到2.5%，如果你对这件事一知半解，不访看看！
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从今年9月1号开始，保险的预定利率从3%下调到2.5%，超过2.5%的产品全部停售！好，先直入正题，给大家一句话解答最关心的5个问题：
1 已经买了的会受影响吗？
不会，你买的时候是3%，到手就是这个数，这也是为什么这次监管要改，锁定利率的威力太大。
2 什么叫预定利率？就是实际收益吗？
不是，这是「精算假设」，保险公司假设自己能挣3块钱，然后在这个假设下给你2块7，剩下0.3就是成本，然后尽可能提高投资收益、降低费用成本。你可以通过保单来计算自己到手的实际收益，也就是irr，这个才是你真实到手的钱。
3 买了分红险，下调后会受影响吗？
新规之后，分红险从2.5%下调到2%，但以前的保单仍然按2.5%执行。浮动收益，一直都是分红险抗击打能力比较强的原因，市场好，它分红多，市场差，分红少，按之前的热销分红险看，保底利率都有2.3%，下调完上限只有2.0%，实际就只剩1.7%了。
4 以后每年都会调预定利率吗？
不知道，这是实话。上一次2.5%的利率，已经要追溯到1999年了，而3.5%的利率施行了10年，从2013年到2023年，我们之前调整至少能持续3-5年，没想到短短1年时间，就又一次下调，至少说明一件事：监管的决心比我们想象的更坚定。而且整个金融行业都面临负债端、资产端的压力，这也是现实。
5 普通人该怎么办？
周末跟朋友聊，问啥时候退休，我说我早准备好了50岁退休的养老金了，每个月领2-3w养老金， 朋友一听来劲了，一直打听我买的是什么产品。我说了一通组合名，说增额寿年金险如何如何搭配，50岁灵活用钱，60岁永续年金，他听不懂，只说赶紧把链接丢过来，他也想买。我一听沉默了…这些产品主要是2019年到2022年间买的，唯一的共同点是：它们全都停售了，买不到了。
面对利率下行、逆全球化大潮，未来能确定的是：你的养老金一定不够用，你的无风险投资一定越来越少。
普通人唯一的办法就是，尽量早、尽量聪明地买这些时代遗产，解决你长期储蓄资产荒的问题。
02
好，上面说完大家比较关心的5个问题，接下来就要解析一下保险行业1年两调预定利率这件事了。
第一，保险业预定利率为什么要下调？
下面这张图是1993年-2023年国内5年期存款的利率曲线图，基本呈现出了国内利率水平的变化情况。
而保险的利率变化要更简单粗暴，1999年-2013年都维持在2.5%，2013-2019年调整到3.5%，年金险可以突破至4.025%，我就是那个时候买的。2023年重新下调至3%，到今年又再一次下调到2.5%。
银行表现出来是中短期市场利率，而保险则深刻体现了长期市场利率的变化。大家不要小看这一点变化，从去年3.5%预定利率调整到今年2.5%，普通人的储蓄结构就已经发生了巨大的变化：不买房了，抢不到大额存单了，30年期国债收益降到2.5%了。
总之一句话：保险预定利率就是普通人储蓄的最后一道关，它调了，无风险储蓄都要重作评估。
我不想说下调的原因“大环境变了，防止利差损，金融机构负债端承压了”，这些原因说多了，就像没有信息量的废话。保险预定利率下调，跟我们普通人最切身的原因，就是房子不好卖了。大家要知道，过去20年时间，房子就是经济飞速发展期里最核心的储蓄品，以至于我们重点50城的租金回报率一直不到2%，这也意味着，大家认为房子就该比国债更低风险，否则为什么都估了一个更低的回报呢？这就是经济学常识了，越强大的共识，带来越低的租金回报率，以至于财富都成了账面上的数字。
好，那是不是房子卖出去就行了？也不是，解决泡沫的方式，不是把它吹大、包装好传递给下一个人。深圳价值1000w的房子，背后一定要有人能创造1000w的财富，至于如何创造，就是当下的问题。
第二，日本保险业给我们什么启示？
1997年到2001年，日本有8家保险公司破产，3家不再发行新产品。这跟中国同时期保险公司遇到的问题几乎一样：利差损扩大。
简单来说，就是日本大量保险公司在80年代出售了预定利率为4%的产品，到破产时，投资回报率不足1%。而幸运的是，中国从1993年到1999年，快速把预定利率10.98%下调到了2.5%，在经济快速发展的同时，消化了利差损问题。
而日本直到2013年，才逐渐摆脱利差损的影响，走出了长达二十年的危机。事后总结，在90年代日本央行实施低利率政策时，保险公司以为只是暂时调整，没有改变保单定价，结果吸收了大量高负债成本的资金，直至日本进入长期通缩，法定利率一直走低，而保险公司的资产收益也越来越难看，直至破产。
从这个角度来看，中国的保险业及时调整，短短1年两次调整利率，但也长痛不如短痛，提前降低市场预期，避免造成危机。
另外，日本在2003年修订了《保险法》，允许售出的保险合同下调预定利率，虽然限定在「经营困难的公司取得同意」之后才能下调，但对买了保单的消费者来说，就相当于撕毁承诺了。
最新的文件里，也提到了类似的说法，但稍微不一样是，已经出售的产品，不会在被调整之列，而新上市的产品，保险公司都会根据市场利率的变化，做动态调整，跟随5年期存款、10年期国债一起浮浮沉沉。
换句话说：展望未来20年，你现在就站在利率的最高点。
且买且珍惜，留给我们的时间不多了
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