我最早了解期权，是多年前从段永平偶尔在雪球上分享自己买卖苹果APPL期权的开始的。交易非常复杂，需要的本金和保证金支持也远比常规买卖港美股要多很多，总体风险高非常多，所以我花了非常多时间去研究期权交易的教科书，以及自己也花了很久时间去实践，在买卖过程中理解，如何使用好这一种交易工具。本文一切观点均是个人立场，投资有风险，可以当成故事看，不要作为你的投资参考依据。这是我当时入门时的书籍，期权投资策略(原书第5版): Lawrence G. McMillan。这本书我很推荐，非常厚，内容相对通俗易读，抛开高质量教科书内容来讲，印刷质量和质感也很好，我当时在多抓鱼上买的二手就非常贵了，定价好几百。想实践期权操作的人，谨慎起见，除了看我文章也要把此书多读几遍再实践，不然你在完全不了解武器威力的时候就滥用一项武器时，就是把自己置于极高的风险中。首先，期权本身就是一种高风险投资工具，这个工具可以有千人千面的理解，但通俗可以理解为给资金上杠杆。期权使买方取得能在规定时间内按价格买卖某项资产的权利，因此届时可以选择履约以赚取利益，也可以放弃产生有限损失；但是期权卖方一旦收取买方的权利金后，在买方的要求下就有履约的义务。因为期权交易中的的买卖双方权利义务不对等。现代期权的滥觞可追溯到17世纪初期的荷兰，当时该国正处于郁金香狂热，郁金香球茎对当时的荷兰人来说是一种投机性商品，价格被哄抬到极高的地步，因此单纯现货买卖已无法满足投机者的需求。期权便是以具备高杠杆的特性在此时期诞生。当时市场上已出现买进和卖出期权的概念。在买进期权的场合，郁金香的买家只需要付出少额权利金，就有权在某段时间内照履约价格买进郁金香球茎。如果价格上涨，则买方就可向卖方依履约价格低价买进郁金香球茎，此时买权的买方会有获利，但卖方会产生亏损。在卖出期权的场合，当郁金香价格下跌时，卖权的买方可以将郁金香球茎以履约价格高价卖给卖权卖方，此时卖方有获利，买方则有损失。如果你不是大富翁，钱多到赔钱就像洒水，没有一点心疼，这种情况下期权的风险是很高的。因为在买卖期权的过程中，它实际上只需要你交出最后截止日期行权实际所花价值的一些保证金，并不需要你的股票现金账户里存有目前所有要买入当前股票价格的资金。就相当于没人监管你实体账户或者其他账户里到底有没有钱去支撑所有最差条件的发生。没人监管的条件下，如果你要在高风险下保证自己的安全，就要有极高的纪律性和自觉性。即你严格恪守买卖期权时的思想，比如在下单一张期权时，已经做了完整的思考，我是如何决策去买这张期权的（一张期权等于100股票）。因为买卖期权到实际行权时还有几周、几个月甚至几年的时间，在这些或长或短时间里，你很可能因为股票市场的价格波动，实际各种新闻报道和突发消息的影响而心理上有了很多微妙或者剧烈的波动。人性是非常复杂的，当我们谈投资时，并不是指用模拟模拟盘投资，而是真金白银，在时刻都在波动的股票市场买卖，在每天全球发生无限多新闻大事件的市场里交易。![]()
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