活动回顾|《私募基金退出路径变化与应对策略》闭门会议(深圳站)

文摘   2025-01-16 22:17   广东  

2025年1月15日下午,一场主题为《私募基金退出路径变化与应对策略》的闭门会议在深圳成功举办。本次会议由北京市康达(广州)律师事务所携手广东股权交易中心共同主办,旨在为业内同仁提供一个交流平台,探讨当前环境下私募基金面临的挑战及解决方案。本次活动邀请了深圳力合华睿私募股权基金、沐德资产管理(北京)有限公司、澄商达资本、融中资本、紫金矿业股权投资(厦门)有限公司、北清翠湖北京科创公司等十余家机构参加,共同探讨,大家各抒己见,活动现场氛围热烈、反响良好。

活动伊始,北京市康达(广州)律师事务所高级合伙人余伟权律师对前来参会的各位嘉宾表达感谢,并对本次闭门会议活动的主题背景和流程做了简单介绍。

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主题分享(一)

在本次主题分享会的第一部分,我们有幸邀请到了广东股权交易中心运营管理中心的负责人潘瑞泉先生,就“国资基金S交易面临的难题与破局之道”这一重要议题进行了深入浅出的讲解。潘总首先从宏观角度详细分析了近期国内私募股权二级市场的整体交易概况,并针对不同资金属性下S交易的特点进行了阐述。接着,他聚焦于当前国资基金在进行S类资产转让过程中遇到的主要挑战,包括但不限于税收难题;合规难题;定价难题;安全难题;审批、备案难题;交易难题等问题。针对上述问题,潘总提出了一系列切实可行的解决方案和建议,旨在帮助相关机构更好地应对这些挑战。

此外,潘总还特别介绍了广东股交股权投资和创业投资基金份额转让平台——一个致力于促进私募市场健康发展的专业服务平台。他对该平台的发展历程、建设背景、核心功能以及具体操作流程等方面做了全面而详尽的介绍。为了让听众能够更加直观地理解如何利用此平台解决实际问题,对于有限合伙型私募基金财产份额质押登记业务方面,从法律法规政策依据、办理效果并结合实际案例进行了生动形象地说明,分享了许多宝贵的经验和见解,使得整场演讲内容丰富且实用性强。

(广东股权交易中心运营管理中心    潘瑞泉负责人)

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主题分享(二)

余伟权律师针对实务中现阶段基金清算退出出现的问题引出本次分享会的主题——私募基金退出路径变化与应对策略。

首先,余伟权律师详细讲述了私募基金清算的主要流程,并根据基金终止的原因类型结合实务经验分析基金清算退出过程中可能面临的司法问题。

随后,余伟权律师提到基金到期未成功清算退出可能导致收到“提示信息”、基金管理人面临违约赔偿等法律责任。提出了在基金退出过程中如何处理非现金资产、清算期内是否收取管理费、基金可否进行多次清算、清算期的长度是否有限制等问题,并针对上述问题进行了一一解答。

最后,余伟权律师以合伙型私募基金为例,分享了基金合同清算条款的设计流程和相关注意事项。并针对基金期限届满延长的问题,提出合理有效的实务操作建议。

北京市康达(广州)律师事务所高级合伙人    余伟权律师

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国办25条重点解读

国务院办公厅于2025年1月7日发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》(国办发〔2025〕1号)(以下简称“《指导意见》”),引发社会广泛关注。《指导意见》对政府投资基金的界定聚焦在资金来源,即政府以预算出资基金。即通过预算或财政安排资金投资基金的,都受指导意见管制,并点明不得绕道国企、事业单位专项资金、金融机构垫资等方式来规避。此外,这里要指该定义是直接式的、不向下穿透的,政府投资基金与国资基金并非同等概念。

1、“招商引资条款”“市场化方式遴选确定基金管理人”对既有业务模式可能的影响。注意区分以招商引资为目的设立基金,和基金投资过程中产生的招商行为。不以招商引资为目的设立基金,不代表基金禁止涉及招引活动。地方财政出资做股权投资、产业投资,本身需要结合地方产业资源禀赋,不太可能彻底排除产业迁入配套工作。不过在设立方案、绩效目标、考核评价上,预计也会逐步降低招引成分,更多考评政策目标的实现效果。

2、政府投资基金对子基金的要求,较为明确提出了一下两点。第一,子基金原则上要做直投。第二,子基金管理人的制度建设要求,明确要求基金管理人建立基金退出管理制度、建立健全关联交易管理制度、健全廉政风险防控体系。

3、指导意见要求不以招商引资为目的设立基金,鼓励取消双落地,鼓励降低取消返投比例,这一点还是等后续各地的不同政策落地来把握为宜。既然返投比例还存在,也需要继续谈返投认定、比例和强制退出。后续的一个重点工作可能会围绕如何体现“不以招商引资为目的”来进行,通过绩效管理体系、考评机制的建设来进行引导,逐步转向对“政策目标综合实现情况”的拆解和落地。

4、国资基金的容错机制建设一直在推动,容错的前提是尽职合规,对于国资管理人而言,也需要提前做好制度准备,推动合规程序建立和职责清单明确化,为各地区后续落地的机制做好承接准备。

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互动总结交流

在会议的最后阶段,所有与会者都进行了详细的自我介绍,并展开了深入的交流和会谈。参会嘉宾们不仅分享了各自公司的主要业务方向,还介绍了个人的专业背景和工作经验,通过这种互动方式增进了彼此之间的了解。大家围绕各自的专业领域和实际工作中遇到的问题展开了热烈的讨论,互相探讨解决方案。

众多参会嘉宾也纷纷结合自身实践经验,针对之前讲解的内容提出了各种疑问。面对这些提问,余伟权律师分别从不同的角度出发,给出了既切实又专业的意见和建议。他们耐心解答每一位参与者的问题,确保每个人都能从中获益。

整个过程中,现场气氛非常活跃且充满正能量。与会者们积极参与讨论,不仅加深了对相关主题的理解,也建立了宝贵的人脉资源。许多嘉宾表示,这次活动让他们受益匪浅,不仅学到了新知识,还获得了许多实用的建议。

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活动宗旨

法融团队作为私募法律服务团队,长期深耕私募行业,具有丰富的经验及扎实的专业能力,未来将持续关注行业动态,继续深入开展法律培训活动,为基金行业高质量发展贡献绵薄之力。

【END】

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