本周热点要闻
● 国常会重磅发声！进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新
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事件：7月19日，李强主持召开国务院常务会议，研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。
#点评：
会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。
设备更新一方面有望撬动投资拉动经济增长，另一方面有利于推进产业升级及工业数字化转型。通过提高农业机械、新能源公交车等更新补贴标准，提高设备更新贷款财政贴息比例，可以加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备，其中重点关注工程机械、机床、检测设备、农机等领域。
大规模设备更新政策落地也有助于拉动内需，承接新质生产力的同时保持企业竞争力。此次会议强调优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，后续石化装备、煤机、电梯等相关制造企业有望受益。
● 北京正式启动住房“以旧换新”活动
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事件：7月19日，北京市商品住房“以旧换新”活动正式启动，为居民出售二手住房和购买新房搭建“桥梁”，方便居民置换住房。
#点评：
住房“以旧换新”政策通过收购、置换、补贴等方式鼓励和帮助已有住房的居民卖旧买新，这些举措契合监管层提出的政策目标，能够促进一二手房联动，提升房地产市场的流动性。另外，部分城市地方国企及城投平台收购存量二手房，将其改建后作为保障房，还可助力完成当地保障房筹建目标，满足改善性住房需求。
“以旧换新”政策作为房地产行业的重要政策抓手，有助于消化存量住房、释放置换需求，并可能会成为保障房供给来源中的重要组成部分。随着北京相关政策的出台，预计核心城市有望进一步优化需求端政策，除实施住房“以旧换新”，地方国企收储房企已建成未售商品房、自然资源部处置闲置存量土地等举措有望加速落地落实，这些措施有望加快国内房地产市场的企稳回升。
●证监会发声！引导更多资源要素向新质生产力集聚
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事件：7月19日，证监会召开会议强调，进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，引导更多资源要素向新质生产力集聚。
#点评：
会议强调，坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性。进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。完善强监管、严监管的制度机制，加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责。
当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，全球科技创新空前密集活跃。以人工智能、量子信息、移动通信、物联网、区块链为代表的新一代信息技术正在加速推进全产业链向智能化、服务化、绿色化转型，通过引导更多资源要素向新质生产力集聚可以加速趋势的进程。而在资本市场，通过对算力、算法、数据等关键领域的研究、也可以深刻改变资本市场的监管、治理及服务体系，让国内资本市场服务更高效、监管更精准、管理更精细。
●利好买车族！上海出台汽车消费行动方案
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事件：7月19日，上海市印发《上海市加快汽车更新消费行动方案(2024-2027年)》的通知，支持金融机构适当放宽汽车消费信贷申请条件，降低汽车贷款首付比例。
#点评：
《方案》明确，到2027年，上海市二手车交易平均车龄降低1年。二手车交易量达到90万辆，较2023年增长50%；二手车出口量达到1.5万辆，较2023年增长一倍。《方案》支持金融机构在风险可控的前提下，适当放宽汽车消费信贷申请条件，降低汽车贷款首付比例，延长贷款期限，合理确定信贷额度，降低汽车消费门槛。对于保险机构而言，鼓励保险企业推出针对二手车延长质量保证保险产品。
此次上海出台适当放宽汽车消费信贷申请条件的相关文件，既是对“以旧换新”政策的充分响应，同时也有助于支持汽车这样的大宗消费。上海此次文件过后，或将有更多银行、汽车金融公司等机构瞄准上海的汽车金融市场，为客户提供更加便捷的汽车消费解决方案。目前来看，汽车是本轮促消费、扩内需的重点领域。而汽车消费金融加大支持力度，一定程度上将为消费者购车提供更大的便利，推动汽车消费稳步增长，关注新能源汽车及汽车零部件板块的市场表现。
● 黄金热要退烧？现货黄金跌至2400美元每盎司
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事件：7月19日，现货黄金跌至2400美元/盎司，为7月12日以来首次，日内跌近2%。
#点评：
从国际金价的走势来看，每一次创下历史新高后，基本都会有一段时间的回调。在特朗普遭遇枪击引发大量资金涌入黄金市场导致金价走高后，近期回调主要受前期一些资金获利了结的影响。不过，目前全球避险需求仍将阶段性支持金价，在美联储下半年将开启降息周期的预期下，国际金价或将继续运行在高位附近。
目前短期黄金的最大扰动因素仍然是今年11份的美国大选。随着美国大选的日益临近，有关候选人不同的政治主张，或将对黄金市场产生较大影响，需要保持关注。同时需要重点关注的主要是美联储降息预期，一旦9月降息成为事实，或将迎来黄金价格的新一轮波动。
● 多只沪深300ETF创3月以来成交天量
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事件：7月17日，4只沪深300ETF放量成交，单日合计成交超230亿元，成交额创下3月5日以来天量，多只中证1000ETF成交额也大增。
#点评：
当前ETF已经成为了机构资产配置中不可或缺的重要工具，他们的增持行为也进一步推动股票ETF近一年来实现数千亿份的净申购。自2023年起，中央汇金公司大量增持宽基ETF，与此同时，保险公司、境外机构和券商等机构在ETF市场的持仓规模增长明显。
数据显示，自6月21日沪深300ETF放量以来，主要宽基ETF不定期有成交额放大的表现，资金净流入也持续增加。不到一个月时间，全市场非货ETF合计资金净流入达到1089.68亿元，4只沪深300ETF合计净流入641.08亿元。随着大资金持续入场，A股有望逐步企稳回升。
值得注意的是，市场对美联储9月开启降息的预期升温，海外流动性将逐步趋于宽松，外部不确定性因素对A股的影响将逐渐减弱，近期市场的关注点将回归基本面，业绩超预期的行业及个股或将更受资金青睐。
● 白羽鸡价格1月内上涨10% 鸡价有望与猪价共振上行
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事件：7月16日，因为鸡源偏紧，白羽鸡毛鸡价格触底反弹。山东、河北等地毛鸡价格涨至3.7-3.75元/斤。
#点评：
猪肉和鸡肉是国内最主要的两大蛋白肉类，二者在下游食品加工和终端消费方面有一定替代作用，当前毛鸡出栏时间的高温天气影响逐步减弱，出现陆续补栏，并且毛鸡价格出现上调提振鸡苗市场，随着猪肉价格涨持续上涨，猪价有望拉动毛鸡价格继续上行。
这几年来，白羽鸡行业集中度一直处于提升的进程，目前行业前10家公司总屠宰量接近行业的一半，集中度超过生猪行业，当前在鸡肉价格反弹后，行业头部企业或将更为受益。不过需要注意的是，近期巴西农业部长在新闻发布会上证实，在巴西一家家禽养殖场爆发了新城病，新城病是一种病毒性疾病，主要影响家禽和野禽，传播性极强并有致死性，后续一旦出现全球传播，将对禽类养殖行业造成一定冲击。
●微软“蓝屏”事件仍在发酵，故障原因已找到
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事件：微软在全球范围内出现了重大服务故障，微软表示，微软“蓝屏”事件导致故障的原因已经得到解决。
#点评：
7月19日，微软在全球范围内出现了重大服务故障，导致美国大量航班停飞。几个小时后，全球多个地区的Windows用户都遇到了系统“蓝屏”崩溃问题，本次微软“蓝屏”事件已经造成了全球性的影响。互联网监控公司Thousand Eyes提供的实时地图显示，各大洲的应用程序和网络均报告出现中断，欧洲、美国和澳大利亚报告的故障数量特别多。
微软表示所有先前受影响的服务都已恢复，微软表示正在监控以确保中断影响得到完全解决。在此之前，根据多个网友在社交媒体平台反馈的电脑蓝屏画面，错误代码由驱动程序文件csagent.sys引起，该驱动文件属于美国网络安全公司Crowdstrike，其是美国同名软件开发商开发的面向企业和机构的终端安全软件。根据Crowdstrike官方公布的信息，确定该问题与发版有关，目前已恢复了这些更改，建议受影响的用户将电脑启动到安全模式或恢复环境。
● 美国考虑施压日荷企业，限制与中国芯片贸易
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事件：7月17日，外交部发言人林剑主持例行记者会。林剑表示，胁迫别国打压中国半导体产业，严重破坏国际贸易规则，中方对此一贯坚决反对。
#点评：
当前外部压制中国半导体及高端科技领域发展的趋势没有改变，目前在中低端芯片领域，国内已具备一定的产业实力，而随着外部升级打压手段，后续国内或将持续加快在半导体芯片领域自主创新的步伐，半导体芯片国产替代率有望不断上升。
从半年度业绩预告显示，多家半导体公司上半年业绩实现大幅增长，这展现出国内半导体行业并没有因为外部打压的影响而出现萎缩，而是出现良好复苏态势，其中半导体设备、材料等相关公司的业绩保持稳健增长。此外，受益汽车领域本土芯片采购占比的大幅提升以及新能源等下游需求的持续复苏，汽车芯片为首的功率半导体产业链相关企业业绩增速明显，随着智能驾驶、网约车产业链快速发展，汽车芯片、半导体设备等热点方向值得持续关注。
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