焦煤保证金水平及交易限额调整，影响几何？
财富
财经
2024-11-22 19:10
天津
作者：赵晴/F03087073、Z0019543/
对交易者来说，提高资金使用效率的同时，也放大了交易风险，保证金调低后，杠杆效应增强，建议交易者做好资金风险管理。
11月煤焦市场下行空间已不大，今年冬储期间，焦煤涨幅预计在100-150元/吨。
根据通知内容，自2024年11月25日（星期一）结算时起，焦煤期货合约投机和套期保值交易保证金水平分别由20%和15%调整为12%。自2024年11月26日交易时（即11月25日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货各合约单日开仓量不得超过2000手。1. 降低交易成本：保证金水平调降后，交易者所需缴纳的保证金大大减少，降低了进入市场的门槛。2. 提高市场流动性，减少流动性摩擦成本：更多的投资者参与进来，市场的成交量和持仓量有望大幅上升，交易更加活跃，市场的流动性得到提高，有助于价格发现功能的更好发挥。当交易者进行大规模交易时，不会因市场流动性不足而导致价格大幅波动，从而使交易能够在更为合理的价格区间内顺利完成。
对交易者来说，提高资金使用效率的同时，也放大了投资风险，保证金调低后，杠杆效应增强，建议交易者做好资金风险管理。11月煤焦市场下行空间已不大，多数煤种跌破年内低点，部分高价煤种距离年内价格低点仍有50-100元/吨空间。下游贸易商及终端对于超跌煤种有轮库及抄底意愿，上周吕梁地区煤矿降价50-70元/吨后，订单量加大，价格存在底部支撑，部分煤种已有止跌迹象。综合判断，今年冬储期间，焦煤涨幅预计在100-150元/吨。审核：窦洪真/F3009506、Z0011018/本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。
