10月30日，深市上市公司莱茵体育（000558）发布2024年第三季度业绩，财报显示前三季度公司实现营业收入1.34亿元，同比下降37.17%；归母净利润亏损884.21万元，上年同期亏损946.55万元；扣非净利润亏损1311.59万元，上年同期亏损2048.16万元；经营活动产生的现金流量净额为-3422.43万元，上年同期为6447.08万元；报告期内，莱茵体育基本每股收益为-0.0069元，加权平均净资产收益率为-0.82%。莱茵体育（000558）是一家老牌的上市公司，也是我国较早转型积极拓展体育产业的上市企业，在政策支持体育产业的大背景下，公司的发展颇受市场关注。
莱茵体育（000558）的主业原为房地产，2014年起开始转型实施“一体两翼”发展战略，通过股权转让的形式将原有的房地产项目置出，注入体育小镇、国际户外运动基地和体育综合体等资产，总投资金额超过200亿元。在当时跨界投资的热潮下，莱茵体育独领风骚，二级市场股价曾一度暴涨近10倍。
不过，公司的业绩并没有随着二级市场的炒作而转好，转型当年，莱茵体育营收大幅下降，同比减少31.99%；净利润更是从1.28亿元跌至-3.52亿元，同比减少376.20%。在转型体育产业的第四个年也就是2018年，公司再度亏损6112.34万元。无奈之下，原控股股东只能谋取外部力量来走出困境。
2019年6月9日，莱茵体育公告称，莱茵控股集团协议转让3.85亿股股份给成都体投集团的过户登记手续已于6月5日办理完成，成都体投集团以29.9%的持股占比超过莱茵控股集团成为公司控股股东，公司实控人变更为成都市国资委。2019年12月，莱茵体育再度发布公告，将全资子公司西部体育和莱茵小镇转让给成都国资委旗下的成都文旅集团，并按照约定获得了首期50%的西部体育股权转让款8857.26万元、首期50%的莱茵小镇股权转让款6132.72万元，共约1.3亿元非经常性损益收入，避免了因连续两年亏损而被实施退市风险警示的厄运。
2023 年年报披露，公司当年实现营业收入2.55亿，实现净利润5619万，扣非以后的净利润为-4454万。虽然公司仍然没有摆脱亏损的泥潭，但年报披露，经 2023年第三次临时股东大会审议通过，公司注册地址由杭州市文三路 535号莱茵达大厦变更为中国（四 川）自由贸易试验区成都高新区府城大道西段 399 号 10 栋 5楼，董事会成员也基本完成更替，成都国资对上市公司的控制力进一步得到加强。年报披露，公司旗下部分房地产销售与租赁业务资产置出，同时置入文旅业务资产。通过相应交易，莱茵体育取得成都文旅66.67%股份。成都国资委下属的成都文旅是西南地区的文旅龙头，也是成都国资委旗下最优质的文旅资产，坐拥中国南方地区规模最大、设备最齐全的室外滑雪场——西岭滑雪场。
西岭雪山景区位于四川省成都市大邑县境内，是世界自然遗产——大熊猫栖息地、国家级风景名胜区，国家级森林公 园、AAAA 级旅游景区，也是距离成都最近的雪山，交通区位便捷。目前，公司业务主要聚焦于稳定运营与盈利的景区文旅及相关配套业务，依托西岭雪山景区丰富、优质的旅游资源，充分发挥资源整合优势、专业化运营管理优势，为游客提供交通观景索道客运、滑雪与娱乐等运动游乐项目、酒店住宿与餐饮等服务，满足游客的不同需求。
最新三季报披露，成都西岭雪山旅游开发有限责任公司于7月19日发布《西岭雪山景区部分业务委托运营项目招商公告》，公开征集符合条件的申请人承接包括西岭雪山景区前后山门票管理、招商人所属经营点位商业经营管理、停车场管理、基础设施维修维护、市场营销、公共安全管理、交通运输管理、景区安全保障及游客服务。相关受托经营业务收入归属于雪山公司，在保障正常经营收入情况下，雪山公司采取“保底+分成”模式向受托方支付服务费。
2024 年 9 月 1 日，文旅股份公司与雪山公司就西岭雪山景区部分业务委托运营项目正式签订了《西岭雪山景区部分业务委托运营管理合同》，合同期限为10年，自2024年9月1日起至2034年8月31日止。运营管理费用包括每年固定运营管理费2800万元，以及根据年度经营收入计算的收入分成。
除注入上述冰雪旅游相关文旅资产外，今年以来，莱茵体育还在布局会务会展服务、影视等多条赛道，意欲要“打造国内泛文旅体产业融合发展的标杆企业”。今年7月，莱茵体育与成都市郫都区影视城管理委员会签署了《战略合作协议》，通过建立战略合作关系，聚焦影视内容创作、摄制生产、文旅文创等领域，围绕“文旅+影视创作”“文旅+影视科技”“文旅+影视新业态”等方面开展合作；8月份，莱茵体育斥资668.40万元，购买了成都沐山时代文化传播有限公司（以下简称“沐山公司”）40%股权。
自2014年开始转型算起迄今已近10年，但莱茵体育还是处于业绩亏损的状态。近日，国务院召开常务会议部署了以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的有关举措。会议指出，要提升冰雪经济全产业链发展水平，因地制宜发展差异化、特色化冰雪旅游，强化冰雪装备研发创新和品牌建设，不断提升产品质量和产业附加值。而《中国冰雪产业发展研究报告（2024）》显示，自2015年以来，中国冰雪产业规模实现了显著增长，从最初的2700亿元迅速扩张到2023年的8900亿元。预计2024年产业规模将达到9700亿元，并在2025年突破万亿元大关，具体数值预估为10053亿元。
业内专家表示，我国冰雪经济近年来发展驶入快车道，国务院常务会议部署指明了后续产业发展方向，并提出具体政策支持举措，有望进一步激活冰雪经济发展的潜力。莱茵体育也有望借此东风获得良好发展，但体育产业往往看似前景诱人实则盈利难度不小。
在最近一次的调研活动中，公司方面谨慎地表示，2024 年将着力于将西岭雪山景区打造滑雪、山地运动、探险三大公园理念，一是以方便游客及提升服务体验为核 心，加快迭代提升景区基础配套，优化商业业态，全力重塑景区户外运动目的地品牌；二是做强雪季存量，做大绿季增量，同步加大产品研发创新，完善文创商品体系，多措并举增收创收；三是重塑西岭雪山品牌形象，围绕品牌定位构建营 销矩阵，大力开展赛会活动全面提升营销能级。
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作者：张曙
编辑：张添翼
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