在这场内容广泛的对话中，贝恩资本风险投资公司的马特哈里斯讨论了监管变化对金融科技生态系统的影响、新型银行面临的挑战以及生成性人工智能、嵌入式金融和代币化等新兴技术的变革潜力。
在本期《银行转型》播客中，金融品牌的 Jim Marous 与金融科技领域的领先投资者和思想领袖、贝恩资本风险投资公司的合伙人 Matt Harris 进行了交谈。
随着传统银行、新银行和金融科技公司在日益复杂和竞争激烈的环境中前行，哈里斯凭借其深厚的行业知识和对颠覆性技术和创新商业模式的敏锐洞察力，对金融生态系统的未来提出了独特的见解。以下是编辑后的问答。
关键要点：
监管机构正在对金融科技生态系统造成重大破坏，尤其是对赞助银行（sponsor bank）和银行即服务 (BaaS) 模式。赞助银行需要更加成熟，并拥有自己的技术平台才能满足监管审查。
Nubank 和 Revolut 等新银行通过获得银行牌照指明了前进的道路，这使他们能够利用客户数据和拥有客户直接存款账户 (DDA) 的优势更有效地提供贷款产品。
新一代科技公司正在利用生成式人工智能帮助银行实现数字化转型，尤其是在聊天机器人和客户服务等领域。然而，客户使用生成式人工智能的长期影响可能会对零售银行构成生存威胁。
稳定币发展迅速，主要被美国以外的消费者使用，他们希望轻松获得以美元计价的工具。贝莱德推出收益稳定币，以及更多代币化现实世界资产的潜力，可能会使加密钱包在未来几年比传统银行账户更具吸引力。
问：监管变化如何影响金融科技生态系统以及传统银行与非传统组织之间的关系？
马特·哈里斯：坦率地说，目前引起最大波澜的是监管机构。我们已经发展到这种架构，金融科技公司在做他们的事情。下面有各种类型的赞助银行，他们实际上承担着监管负担并持有现金——只有银行才能真正做到这一点。
然后你就有了这些中间件公司，它们通常被称为银行即服务公司（BaaS）。
这种架构支撑了我们所见的大部分支付、贷款和银行创新，但现在已经受到监管机构的质疑，并且正在进行诉讼。
问：您认为这一趋势将如何发展？它将如何影响赞助银行和 BaaS 领域以外的其他领域？
哈里斯：吉姆，我认为这种情况的结束点是，一批更有能力的银行将提供赞助银行服务。因此，那种认为你可以拥有一个不太成熟的赞助银行，基本上只拥有监管许可证，而所有工作都由 Synapse 类型的中间件公司完成的想法已经不复存在了。
如果您要从事支持 Chime、MoneyLion、Dave 或坦率地说甚至是一家支付公司（而不是某种零售银行公司）的业务，那么您就需要非常老练，您需要拥有自己的技术平台。
当监管机构来询问你时，你需要答案。你不能说，“好吧，让我打电话给 Synapse。”你得说，“哦，你担心的交易发生在西雅图 5:24 的一家枪支店。”
“是的，我们可以看看。是的。该业主年龄合适，我们授权该交易。原因如下：”而不是“我们会回复您。”
新银行的挑战：盈利能力、规模和前进之路
问：目前新银行在实现盈利和规模方面面临的主要挑战是什么？
哈里斯：你可能会问，新银行为何会落得如此境地。原因之一是融资非常不规范。当然，你可以向风险投资家寻求帮助。但在零利率时期，与技术相关的一切都充满令人难以置信的活力，数十亿美元被投入到新银行，而人们对其基本商业模式却没有提出太多疑问，也没有给出太多答案。
在许多技术领域都是如此。因此，我们不能只挑金融科技或新银行的毛病，但新银行确实如此。这意味着客户获取成本飙升，因为数十家实体获得资金，相互竞争获取客户。显然，这增加了这些客户的成本。
问：新银行如何克服这些挑战并在竞争激烈的金融服务领域中取得长期成功？
Harris：对我来说，这指向未来，即看看 Nubank 做了什么，看看 Revolut 做了什么，获得银行牌照，购买一张，申请一张，并将这些存款用于贷款产品，利用已经获得客户的不公平优势，拥有 DDA 的所有数据。利用这种不公平的优势，为他们提供所需的贷款产品。
生成式人工智能：金融服务行业的游戏规则改变者
问：您认为目前金融科技和风险投资领域有哪些有趣的事情，特别是在生成式人工智能的潜力方面？
Harris：目前最重要的主题是生成式人工智能对金融服务，尤其是零售银行业务的影响。目前获得资助的基本上都是供应商。因此，这批新的科技公司正在涌现，为银行和金融机构提供更广泛的服务，并帮助它们实现与生成式人工智能相关的数字化转型。
因此，你可以认为聊天机器人公司可能是这一领域最先进的公司，而客户服务通常是引入生成式人工智能、降低运营成本和创造更多客户满意度的一种方式。
所以，这就是大量精力所在。我的观点是，从长远甚至中期来看，生成式人工智能对零售银行来说是一个生存威胁。在短期内，他们可以用它来降低成本。但我总是向银行业领导人和银行首席执行官提出的问题是，当你的所有客户都拥有生成式人工智能时，你会怎么做？
问：您认为金融机构如何适应这种新现实？他们的客户可以使用强大的人工智能工具来消除传统银行关系的中介作用？
哈里斯：目前最让我兴奋的是加密货币，这是一种非常反常的做法。但我看到的创新主要惠及美国以外的消费者，这是尖端金融服务的真正民主化，可以以极低的成本、低延迟和低摩擦为任何地方的任何人提供服务。
这就是我最初涉足金融科技领域的原因，吉姆，可以追溯到 90 年代末。我只是觉得所有这些摩擦、额外费用和官僚主义都阻碍了向最需要的人提供这项重要服务。而且已经有很多尝试使用预付卡为银行服务不足的人提供服务。我的意思是，这些尝试都没有奏效。
我终于在加密货币中看到了真正的解决方案（有趣的是，它首先发生在尼日利亚而不是曼哈顿），这些解决方案对于真正需要它的人来说成本更低、功效更高、财务结果更好。
嵌入式金融的兴起：颠覆小型企业和消费者银行业务
问：近年来嵌入式金融如何发展？对小企业和消费者有何影响？
哈里斯：嗯，我认为嵌入式金融最引人注目的是小型企业类别。而且这一领域发展非常引人注目。我的意思是，如果你逐个考虑垂直行业，看看餐馆和电子商务卖家。显然，像 Toast 和 Shopify 这样的公司渗透率很高，其中 70% 以上的用户通过相关软件公司接受付款。
但情况也一样，我们有一家汽车维修公司，他们有一套实践管理软件。如果你使用 AutoLeap 来经营你的汽车维修店，你就会用它们来收款。
他们从 10% 开始，然后是 30%，最后将几乎 100% 渗透到汽车修理厂，不再使用柜台上的砖头，而是通过实践管理软件接受付款。
代币化和稳定币：实现金融服务的民主化
问：您认为代币化和稳定币在未来金融服务中将扮演什么角色，特别是在服务不足的市场中？
Harris：稳定币是银行应该关注的第一个真正的创新，因为它们发展非常迅速。首先，它们主要被美国以外的消费者使用，他们首次拥有一种易于获取的以美元计价的工具。
因此，如果你在委内瑞拉、阿根廷或尼日利亚，你可以使用加密钱包，现在只有比特币、以太坊等，你可以添加 USDC，并开始以非常简单、非常流动的方式以美元保存你的储蓄，这对美国以外的人来说是一项非常有趣的技术。
现在，贝莱德已经推出了一种收益稳定币，它实际上是一种货币市场基金，但进出起来更容易，而且你可以再次将其保存在加密钱包中，你可以开始看到，与银行账户相比，保存代币化资产的钱包变得非常有吸引力。
你可以自己持有资产，而不必承担银行的交易对手风险。你还可以随时使用可消费的工具获得联邦基金利率。
问：传统金融机构如何适应代币化资产和稳定币的兴起，以及在该领域与金融科技公司合作有哪些机会？
Harris：然后，随着我们引入更多代币化的现实世界资产，而不仅仅是货币市场基金和美元，以及更有趣的工具、收益更高的工具，甚至可能是类似股票的工具，我认为未来 5 年和 10 年面向消费者的金融服务将包括这些代币化资产和储蓄工具。所以，现在，我认为银行必须开始关注代币化资产。也许不是明天，而是在未来五年内。
金融科技的未来和金融服务的转型
问：在技术创新、消费者期望变化和监管框架不断发展的推动下，金融服务业正在经历深刻的变革，您对那些希望在新环境中蓬勃发展的金融机构有何建议？
哈里斯：未来成功的金融机构将是那些能够利用新兴技术的力量、将客户需求置于其战略中心并建立能够在不断变化的环境中蓬勃发展的敏捷、有弹性的组织的机构。
通过关注塑造行业的发展趋势并愿意挑战传统模式和假设，银行和金融科技公司不仅可以生存下来，而且可以在未来激动人心的变革时代中蓬勃发展。
问：您认为哪些参与者最有能力利用嵌入式金融机会？传统银行在这一领域面临哪些挑战？
哈里斯：我提到过一件事，但我几乎在每个播客中都提到过，所以我在这里要提一下，那就是你可以快速而大规模地完成什么。一年的实施不再有效。你需要在三个月、两个月和一个月的流程中完成实施。
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