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市值突破1万亿!芯片之光，掌控美国命脉

创业 2024-10-30 20:02 广东

如果你在37年前，遇到这样一位半导体工程师：

他和集成电路发明人杰克·基尔比谈笑风生，与英特尔创始人罗伯特·诺伊斯一起泡吧打碟，与摩尔定律提出人戈登·摩尔还是60年挚友。

他对你说：我想创办一家公司，做半导体芯片代工。

那么，你该怎么办？

答案是，加入这家公司，或者买入它的股票长期持有。

到了2024年的今天，这家公司的市值超过1万亿美元，这位工程师已经成长为能左右美国、乃至全球半导体产业的大佬、半导体教父。

▲图源：雪球

他叫：张忠谋

这家公司全称是台积电，本质上是一家容易被人忽略的“晶圆代工厂”。

从创办时百来人规模的小工厂，在巨头夹缝间努力生存，到创始人退休时员工规模超5万人，工厂产值直接影响整个台湾省经济。

他是毫无疑问的华人之光。

至今为止，没有任何一家华人华裔企业家创办的企业，能够对全球科技领域造成如此巨大的影响力。

甚至连AI芯片之王黄仁勋也心悦诚服，他说：没有台积电，就没有今天的英伟达

‍

最近，台积电刚刚交出一份爆炸性的业绩数据。

2024年三季度，台积电营收235亿美元，不仅超越公司业绩指引的上线232亿美元，同时也超过了彭博一致预期233亿‍‍美元。

它拥有高达57.8%毛利率、47.5%的营业利润率和100.7亿美元的净利润，同比增长54.2%。

一家芯片制造企业，毛利率超过50%，利润率接近50%，绝对是其他制造业同行望尘莫及的。

（来源：台积电财报）

尤其是当我们拆分它的业绩数据，会发现：3纳米出货量占总收入的20%；5纳米占总收入的32%；7纳米占总收入的17%。

绝大部分台积电的产能都用在最先进和次先进的制程上，智能手机和AI产业的高增长需求，是业绩的最大保障。

台积电预计2024年资本支出将略高于300亿美元，资本预算的70%-80%用于先进制程技术。

大约10%-20%将用于特殊技术，约10%将用于先进封装、测试、掩膜制造。

虽然干的是晶圆代工厂的活儿，实际上对于新技术研发、资本投入一刻都没有松懈。

这是一家拥有深厚护城河的企业，并且未来壁垒还将不断提高。

市场研究机构Counterpoint Research数据显示，2024年二季度全球晶圆代工市场营收环比增长约9%，台积电以62%市场占有率遥遥领先。

▲图源：Counterpoint Research

尤其是在5纳米及以下芯片制程市场，台积电占据全球市场份额的90%，是毫无疑问的霸主。

北美是台积电最重要的市场，占公司收入的71%，主要得益于英伟达、苹果这样的大客户。

张忠谋与台积电的腾飞，多亏有了苹果这个神队友和三星这个死对头。

作为巨头的三星，从2011年开始与苹果不断开打诉讼战，双方越走越远，导致苹果考虑脱离三星寻找一个能够量产20纳米制程的工厂，作为自己的长期队友。

苹果挑挑拣拣，最终发现市场上只有台积电能干得了这个活儿。

于是苹果iPhone 6的所有A8处理器订单，统一由台积电代工。

三星一度发现问题的严重性，并且试图垂死挣扎，抢到了一部分的后续芯片订单，最终产品质量还是败给了台积电代工的芯片，导致苹果全面拥抱台积电。

后来的故事大家都知道了。

随着iPhone每年更新一次的频率，芯片从16纳米逐渐演化到今天的3纳米芯片，台积电顺理成章承接了所有的苹果订单。

台积电和苹果达成合同后，张忠谋借款70亿美元扩张台积电产能，只为一件事：

生产上百万芯片，专供iPhone。

▲图源：B站

这一整套操作，也暗合了张忠谋运营台积电的四大核心价值观：

Integrity 诚信正直

Commitment 双向承诺

Innovation 追求创新

Customer Trust 客户信任

专注于晶圆代工的模式，最早并不被半导体业内所看好。

张忠谋却长期坚持不与客户竞争的原则，践行四大核心价值观，穿越牛熊，获得成功。

台积电现任总裁魏哲家也说过：客户先成功，台积电才能成功。

张忠谋办公室墙上，有一幅漫画，描绘了他和黄仁勋的亲密战友关系。

1990年代中期，黄仁勋刚创办英伟达不久，给张忠谋写了一封信，询问能否为英伟达代工生产芯片。

张忠谋亲自打了电话并且回答：可以。

这句话间接成就了一代人工智能芯片之王。

尽管都是华裔，张忠谋和黄仁勋，在企业经营、科技创新和人生信条等很多方面，与绝大部分亚洲企业家，有明显区别。

他们两人曾经有过一次对话。

▲图源：英伟达官网

老黄提出了一个问题：

回想起亚洲文化，将创新理念作为核心文化，打造独一无二的东西，这显然是非常反亚洲文化的。

张忠谋的回答也很明确：

同意亚洲文化通常不会创造新事物。

他说，这些人以创业精神为荣，但亚洲的创业通常不是由新想法驱动的，而是由想要自己成为老板的欲望所驱动。

他举了一个极具刻板印象的亚洲商业案例：

一家家门口的理发店，有两名理发师。

有一天员工说，他再也受不了自己的老板了。于是就在三扇门以外的另一个门头开了一家自己的新店，顺便带走了一部分老客户。

结果两家理发店都打起了价格战。

想而知两位理发师都活得非常辛苦，市场规模是一样的，顾客去理发也不再是一种愉快的体验，张忠谋也不再去其中任何一家了。

他把这种行为总结为：

企业家精神，亚洲特供版。

这一类司空见惯的内卷恶性竞争，早就在中国各行各业里蔓延开来了。

▲图源：B站张忠谋对话黄仁勋

尤其是上面提到的经典开局：

一名企业里的员工干了很多年，觉得自己的老板也不过如此，于是自己出去单干创办一家新企业，搞点微创新做一款类似的产品，或者提供相类似的服务。

两家企业唯一的区别可能是：

后者价格更低。

中国企业家往往在营销宣传、销售渠道、运营思路、商业模式、融资估值和讲故事等方面，长期遥遥领先，能赢得客户。

却只有极少数的企业家，能够在这件事情上做到极致，那就是：

技术创新

台积电的胜利，表面上看是一种“赢家通吃”的结果。

实际上，这是人才、资金、政府、环境甚至教育教学体系，积累十几年后呈现出来的一种系统性的胜利。

总的来说，台湾半导体产业最大的优势在于国际化的人才培养体系，行业内顶尖公司的认可与合作，以及产业链的代工技术储备积累。

台湾本土芯片半导体产业，几乎都恪守不与客户争夺市场的信条，建立了长期的信任关系，与欧美日大厂保持深度合作。

在大学教育和产学研方面，台湾大学的学术、技术落地融合了欧美大学的管理制度，加上日本大学的科学研发态度，努力与国际一流企业保持紧密联系。

台湾本身市场小、人口少，最大的优势本来是海运贸易。

于是从最早的一批半导体芯片工厂，类似台积电、联电，都采用了日企的股票分红模式。

简单来说就是作为制造业工厂，会定期将利润用于分红、设备投资、新建工厂、并购、回购股票、战略投资等。

如果有剩余的资金，才会用于偿债和补充资本金。

最近有这样一则新闻：

台积电基层员工，喜提2万块红包

10月27日举办的2024年台积电运动会上，台积电董事长魏哲家宣布，特别奖金大红包金额从去年的1.6万提升到2万新台币。

这相当于总计给6万名员工合计发出了超过12亿新台币，折合越2.67亿人民币的奖金。

魏哲家在之前的演讲里提到过：

人才是一个行业取得进步的关键。金钱买不到人才，但总能找到土地、水和电。这些只是成本问题。

他强调，台积电通过与台湾省本土一流大学合作，培训一名合格、高校且具有生产力的工程师至少要8年时间。

任何有志于建设半导体产业的国家，建议始终是首先培养人才，而不是金钱。

说到底，一个产业的突围，关键问题首先是处于最核心位置的人，其次是创新与企业经营理念，最后才是资金、土地、设备、厂房等硬件设施。

很多年前，雷军还没有创办小米，他认真读了一遍阿里巴巴的创业史，专程前往杭州拜访了一趟马云，聊了3个多小时。

雷军总结出阿里成功的三要素：

1.巨大的市场

2.找一群超级靠谱的人

3.相比同行，有一笔永远花不完的钱

小米以及米家生态链，改变了中国很多行业。

最新消息是，10月20日，北京市经济和信息化局总经济师唐建国表示，小米成功流片国内首款3纳米手机系统级芯片。

千里之行始于足下，踏上旅途，比到达灵山更重要。

▲图源：雷军新浪微博

一个市场容量足够大的行业，一群天才般的创始人聚集在一起，有资金有技术有团队，再经过一番艰苦卓绝的努力。

反复成功和失败好几次，经历过高峰与低谷，最终挺了过去。

这样才能造就一家世界级的伟大企业。

在当今全球科技版图中，新能源、人工智能正在成为推动经济发展的两大核心力量。

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