2021年，是海航起死回生的发展元年，那一年海航完成了破产重整，迎来新老板方大集团，开启二次创业。
破产重整前，海航分两批发布了旗下参与破产重整的公司名单，其中：
第一批：共有64家公司，其中航空公司有8家，分别是海南航空、新华航空、山西航空、福州航空、祥鹏航空、长安航空、北部湾航空、乌鲁木齐航空。
第二批：共有321家公司，其中航空公司共有6家，分别是大新华航空、首都航空、西部航空、金鹏航空、天津航空、天津货运航空。
两个批次的航空公司，最大的区别是归属权不同，第一批次的公司隶属于上市公司海航控股旗下，第二批次的公司则隶属于海航航空集团旗下。
2021年12月8日，海航正式完成破产重整，方大集团正式入驻接手海航的运营管理，方大集团也一并取得了海航旗下14家航空公司的控制权。
方大集团接手海航后，制定了全新的发展目标，推行了全新的管理机制，在海航内部开启了一场轰轰烈烈的改革行动，经营业绩也实现稳步提升。
海航过去五年经营情况如下：
2019年：营收723.89亿元，盈利7.33亿元。
2020年：营收294.01亿元，亏损687.43亿元。
2021年：营收340.02亿元，盈利40.47亿元。（注：盈利主要源于破产重整，实际亏损约100亿元左右）
2022年：营收228.64亿元，亏损214.1亿元。
2023年：营收586.41亿元，盈利2.28亿元。
2024年前三季度：营收517.29亿元，盈利21.6亿元。
可以看到，海航破产重整后，仍经历了一年的疫情冲击和重大亏损，但在疫情结束后的第二年就实现了盈利，要知道2023年三大央企航空也都还在亏损，说明方大集团的管理还是取得了一定成效。
虽然海航破产重整后改革上取得了一些突破，但至今仍存有一些历史遗留问题未处理，其中就包括海航内部的一些债务问题。
12月5日，上交所下发《关于督促方大集团及其关联方及时解决对公司欠款相关事项的监管工作函》，针对这一问题，海航控股12月10日发布公告，称关联方要用以资抵债的方式解决欠款问题，主要债务情况及还款方式如下：
①首都航空拟以556件航材作价3.39亿元人民币抵偿其对海航控股的等额债务。
②天津航空拟53套房产作价1.04亿元人民币及80件航材作价9495万元人民币抵偿其对海航控股的等额债务。
③海航航空集团拟以其全资子公司云翔教育100%股权作价10亿元人民币抵偿天津航空、首都航空、金鹏航空、西部航空等债务人对海航控股的等额债务。
本质上来说，本次债务纠纷主要就是海航旗下非上市板块公司（海航航空集团旗下）对上市板块公司（海航控股旗下）的历史欠款，由于拖欠时间较久，上交所提醒加快还款。
在今年10月召开的半年业绩说明会上，海航也透露出，后续待旗下各家航空公司业绩提升、财务情况逐步向好后，集团可能启动航空集团旗下非上市航司注入上市公司的工作。
这也说明，海航当下的主要任务就是提升旗下各家航空公司的经营效益，时机成熟后，海航可能会启动新一轮的腾挪调整工作，终极目标就是做大做强上市公司海航控股。
