关税战或只是掩护，新版金融战才是图穷见匕
科技
2024-12-09 23:18
广东
眼看拜登作为看守政府还在台上好端端的唱戏（挖坑），川普就是气不打一处来。现在，被讨论的最多的中美议题，自然就是关税战（贸易战）。90年代索罗斯狙击英镑成功，贝森特就是一线操盘手。这人的经济学理论知识肯定比不上耶伦，但是，要玩金融把戏，放在全球范围，也是超一流的水平。而且，人家在华尔街的各种关系和资源，只要适度点播一下华尔街的斧头帮兄弟们，配合一下懂王，就可以在国际金融市场上呼风唤雨，这可不是吹的。还是不可能的，赖也很棘手，拖延也很难，那么，“债务重置”则成了唯一选项。尽管今天全球三大强权实现了“恐怖平衡”，可是，鹰酱有一样东西是人家没有的：过去几年我们一直在提示这点，这种给别人订单的能力是超级大杀器，是直接可以决定其它国家的就业、财税、通胀水平、社会稳定、产业等重大领域的超级武器。以前，大家按照自由贸易逻辑，这个地表最强内需可以更低门槛给全球一起分享合作。他们要先用关税战的威胁，将地表最强内需保护起来，也就是拉高门槛。这就相当于是给了一个特许经营权，又类似于提高了交易成本。然后，再用这个被保护起来的内需市场要求其它国家给予自己更多的资金、人才、产能、技术、市场等等交换。很多其它国家要跟我们合作套利，也要拿他们的这些东西跟我们交换，是一个道理。所以，我们现在对外输出供给端，也有很多门槛，原理是一样的。与此同时，按照新财政老大贝森特的思路，前期必须是强美元。因为，一个被严格保护起来的强大内需市场，配合强美元，会人为导流大量海外资金加速回流鹰酱本土。除了可以抗通胀、适度增加财税和稳定金融市场，更重要的是，为后面的讨价还价提供强大的筹码，还能为制造业回流提供重要的契机。有强美元，有强大内需，有牛逼到爆的金融市场（哪怕都是泡沫），可是，在一个阶段内，人家就有机会拿到自己要的筹码。也因此，这批人要的已经不是其它国家的钱，还要人家的饭碗（产业），要人家的输血，要人家金融市场不稳定造成的套利。需要指出，鹰酱占全球GDP的四分之一左右的同时，美股却占全球股市市值近70%。这个泡沫要么不要破灭，哪天破了，那绝对是全球经济和金融市场的噩梦。而懂王的这个团队看上去特别牛逼，可是，那是战术级别的。在战略级别，他们今天所作的一切，不过是进一步造成自己的GDP与自己的金融市场的脱节，这一点必须看得懂。事实上，这也是为何A森上面特别提示，耶伦和贝森特背景完全不同。前者还会看战略，后者只看战术。所以，前者或许还有一个分寸，后者绝对不会有任何底线。前几天，纽约联邦储备银行发布了一份研究报告，大概意思是：特朗普在其首个任期中对华加征的关税，对美国经济产生了超出过往预估的负面影响。这个观点，其实是大家都知道的，只不过美联储做了一个量化分析的背书。问题是，既然如此，以懂王身边的这批人才，怎么可能不知道？对于懂王而言，美债扩容慢一点给自己释放更多加杠杆的空间，阶段性强美元抗通胀，打压非法移民抗通胀，继续减税刺激消费、就业和金融市场，顺便再关掉两场战争，再顺手打压一下东大，那自己的政绩已经是牛逼的可以飞起来了。然而，我们不难发现，这几个目标相互之间是“打架”的。本质上，就是鹰酱自己内部的资源很不足，无法同时完成这么多目标。所以，关税战先行，把价码完全拉高；再用这些漫天开价，威逼利诱，让其它国家乖乖交出银子和厂子。像尹锡悦这种货色，在这个节点搞政变，只能说时机未必是对的。很明显，最后是被驻韩美军喊停。对于懂王而言，他要的是钱，你可别给他惹事，否则照样用马鞭抽你脸。不过，从近期东大的表现来看，丝毫不慌，甚至一点都不客气。东大从925开始的接连反制，时至今日，一点没有停。即，一波技术革命周期中，如果繁荣时间持续过久，必然同时产生严重的债务危机和严重的产能过度膨胀。因为，这是技术革命周期决定的，不是人力可以随意扭转的。这也解释了为何今天大量草台经济学家们各种呼吁“不要卷”却毫无用处的真正原因。除非你觉得人可以对抗大自然的春夏秋冬的轮转，否则也就不可能对抗上述的经济周期的轮转。在此背景下，鹰酱这里后续铁定要针对我们发动“金融战2.0”。具体策略，估计要等贝森特这批人上台后，轮廓才可以更加清晰了。至于东大，现在只能积极学习罗斯福时代鹰酱的好榜样，用有形之手去处理产能膨胀压力。毕竟，鹰酱自己的经济史一再证明，出清过剩产能从来不是靠市场，而是靠有形之手，罗斯福新政就是铁一般的事实。与此同时，东大和鹰酱还会各自在全球争抢各种筹码，这是目前大国博弈的第二阶段。因为，只有抢到更多筹码，才能为未来某一天摊牌做好准备（第三阶段）。前几天无意中朋友转我一张图，请大家细品这些数据，你们将马上明白东大现在在搞什么，也马上明白为何前央妈老大会说“面对关税战，不报复是最优解”。1913年之后，鹰酱的这个比例就快速飙升到40%，且长期稳定在这个水平，这是确保了鹰酱两次世界大战结束后成为顶级强国的基础。在两次世界而大战之前，鹰酱也是疯狂飙产能，疯狂搞产业补贴，用“美国梦”要求产业工人卷产能，疯狂搞外汇管制，疯狂打压进口、促进出口，疯狂搞产业升级浪潮。A森几年前就跟大家说过多次，东大今天学习的是100年前的鹰酱，而不是二战后的鹰酱，大家懂了吗？！另一边，今天鹰酱反对我们的一切，本质上，就是反对我们学习100多年前他们曾经成功的路。但是，以经济史的经验，我们现在必须做重大战略级别的调整：面对懂王新央妈，此时此刻，大规模拉升人民币资产价格，才是一种针对鹰酱的反杀。别看图表中鹰酱的工业牛逼到爆，整个过程中也曾经多次发生金融危机。然而，这些都没有能够阻挡鹰酱一边里面飙产能，一边疯狂出口导向，一边抢夺全球经济势力版图（比如门罗主义），一边还是不断拉升美元资产价格。既然铁了心要将制造业变成全球最牛逼的存在，甚至铁了心要没收其它国家的工业化能力，那么，你就要自己拉升本币资产，创造赚钱效应，长期给自己的企业喂养订单。至于贝森特的新版金融战，现在的情况也和拜登时期的金融环境完全不同了。索罗斯团队最经典的打法是，在强美元的逻辑下，同时做空股市、楼市、债券和汇率。问题是，经过上一轮金融战，房股债中大量底部资产已经在东大的本土利益派手里了。所以，贝森特最直接的冲击，只能是我们的港股和人民币汇率。如果我们可以此时在进行战术性拉升人民币资产价格，相当于也开个场子，跟鹰酱比谁家的涨幅更多，谁家的地缘安全更大，我们未必输。不要忘记，他们已经涨了这么久了，再拉升需要更多的资金；而我们已经阴跌了这么久了，所需要的流动性支撑是有限的。各自都将自己的央妈和财爸的资产负债表全部押进去，就看谁可以做到源源不断，谁可以坐待“剩者为王”。过去，我们或许是可以幻想，鹰酱爆了，我们再押进去。现在的情况是，鹰酱就是存心吊着一口气，他也希望我们先爆。那么，改变策略，大家对耗央妈和财爸资产负债表，看谁先绷不住。他们有金融收割和保护费，我们有全球最牛逼的出口导向；他们还没有进行财政整固，我们已经玩了好几年，我们已经腾挪出大量财爸加杠杆的空间。谁先爆，对手就获得了下一个时代秩序重置的主导权和操盘领导权。因此，明年人民币资产价格要稳步上攻，这已经不是小民的诉求，更是国运的强烈诉求。
