改革才刚刚拉开序幕！A股牛市远没结束...
科技
2024-12-11 00:08
广东
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我上周就跟大家说过，1年存单利率跌破临界点，意义非凡，意味着不仅是超级宽松周期开启，而且还有很多增量政策在路上。观点1：国家要把股市拉起来，制造财富效应，提振消费，帮助化债，所以必须是牛市；观点2：经济压力山大，居民负债表受损，美国要制裁我们，未来困难重重，股市很难反转。说来也有意思，涨的时候，会选第一个，跌的时候会选第二个。客观来说，第一个观点把股市的低位抬得太高；第二个观点又太看轻自己国家的实力了。实际上，现在的A股只是改革的一个组成成分，我们应该重点关注改革的方向。而改革从来不会一帆风顺，所以途中的颠簸是少不了，这些颠簸会一次次让你怀疑和焦虑。2007年，A股从998点涨到3000点，大部分人都还不相信这是牛市呢！以前，总有小伙伴爱问我：这个政策是不是利好，那个政策是不利好？我通常都会说：不管政策有没有超预期，我们需要知道的是，一旦转向，政策会一直加码，直到起效果为止。不确定的是，改革是一个试错的过程，因此路途必然是颠簸的。那种见不得股市跌，一心想要暴涨的想法是不切实际的。首先一定是先要让地方和基层恢复活力，那么负债是首当其冲。为了化债，肯定要置换高利率的隐性债，所以先会进行降息，然后发债。股市得先涨，刺激CPI。物价上涨后，又会带动股市进一步上涨。第二，卖地收入难以为继，为了增收，要靠消费税改革，征收资本利得税，地方企业分红。让地方的收入与当地的消费水平挂钩，与资产的增值挂钩，与国企央企的分红挂钩。降低医疗、养老、育儿、教育、就业、住房的压力。消费自然就起来了。股市需要配合着低波动上涨，社会财富源源不断流入，形成正循环，增加居民财产性收入。此外，股市估值拔高后，才能刺激一级市场的创投，（富人投资）最终带来更多的就业和工资提升。A股必须要是低波动，且能够对企业进行合理定价，如果股市天天暴涨暴跌，瞎炒垃圾股，那么这就只能是赌场，只有小部分人能获利，任何大资金都不可能大比例投资股市。而改革之路一定是漫长的，所以股市打配合也是一个长期的过程。人们之所以犹豫和怀疑，总想要一个确定的答案，是因为大家难以适应模糊的不确定性。不确定性意味着各种可能性，既有好的可能也有坏的可能。既然拥抱确定性可能有风险，直面不确定性可能有机遇，咱们为啥非要一个确定的答案呢？改革已经开始，而一旦开始，大方向不会轻易改变，请回想咱国家历次改革是不是都是如此？重要的是改革已经开启，且态度很坚决。（否则早就开始放水拉基建和房地产了）如果改革的效果不显著，迎来的必然是更加深远的改革。
