实话和大家说。
茅台这家公司跌到现在这个时候，我还真有点心动！
之前不心动，不是因为这家公司不好，而是因为太贵了。
假设有四家公司，每年都赚10亿元，A公司需要不断的研发才能维持住。B公司需要不断的扩张才能维持住。C公司需要费劲扒拉的推广才能维持住。D公司坐着别犯错就能维持住。
A类公司就是那些所谓的成长型企业。B类公司就是典型的制造类企业。C类公司就是产品及其同质化的公司。D类公司就是像茅台这种赚现金流的公司。
作为投资者来说，我们不敢说ABCD类哪个一定好，每个行业都有佼佼者，但显然D类公司赚钱更容易确定性也更高一些，站在生意模式的角度来看，是必须要配置一些的。
现金流充足的公司就相当于一个稳定的债券，作为股东来说，拿着也踏实。
股市里这些公司和人一样，有的人天生就是豪宅豪车，有的人娘胎出来就注定输在起跑线上。
与其说茅台怎么样，不如说它生成一个好的“家庭”里。
消费行业自带刚需属性，这个行业基本都是一手钱一手货，很少有应收账款，茅台更是因为自身的稀缺性（产地、社交属性、品牌等）市场上一直供不应求。
茅台本质上是一家白酒企业。
白酒企业自打娘胎出来就有较高的盈利能力，更别说茅台这种高端白酒了。
它们最大的特点有这么几个。
1）现金流充足。基本都是一手交钱一手交货，高端白酒都是先收钱后发货。
2）存货不怕贬值。白酒就算卖不出去，放在那里也不至于亏钱，甚至对于高端白酒来说，越放越值钱越好喝。
3）赚钱比较容易。白酒属于高毛利的产品，而且也不易受上游原材料制约，毕竟它们的成本都是一些高粱，小麦这些价格波动低的农产品做的。
4）生意上属于弱周期，产品上不会被国外卡脖子或者制裁。
就上面我列的这4点，大家可以拿出A股任何一个行业与之相比，基本没有一个可以打败的。
所以，我一直觉得，白酒行业一定要长期关注。对于茅台来说，更是如此。
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目前大家对茅台的担忧主要有这个几个。
1，年轻人都不喝白酒了，白酒没有未来。
2，消费下行的背景下，茅台业绩怕扛不住。
说一下我的观点。
长期来看，白酒整个大行业，需求和产量可能会下降。
但有一个数据，高端白酒的产量只占全国产量2%左右，那也就是说，高端白酒目前远没达到饱和状态。
事实上，高端白酒正因为其稀缺性，哪怕未来喝白酒的人数减少，但最终喝高端白酒的人数也会覆盖高端白酒的产量。
另外茅台的价格下跌，影响最大的不是茅台本身，而是排在茅台之后的五粮液和泸州老窖。
茅台价格出现波动的时候，之前五粮液和泸州老窖的客户肯定会转向茅台，使得茅台以量补价。
简单来说，行情好的时候，茅台可以通过提价和产能释放赚钱。行情不好的时候，它也可以吃掉下一挡位产品（五粮液、泸州老窖）的销售空间，以实现以量补价，维持住业绩。
所以说，越是白酒行业波动的时候，茅台反而是风险相对较小的公司了。
退一万步说，就算白酒真的不行了。
那茅台也应该不是一文不值。
账上全是现金，存活不怕贬值，基本没有应收和负债，我实在是不相信，这种现金王能一蹶不振。
A股有多少重资产，高负债，负现金流的公司都能活得很滋润，它凭什么不能。
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就茅台来说，当下的价格，正好卡在我心理预期的边缘。如果能再稍微跌一些的话，可能就毫不犹豫的进去了。
对于茅台，我的心理预期是15~20pe。
现在真的就差一点。
我买公司除了基本面以外，还喜欢拉开时间和空间。
空间就是估值，股价下跌的空间越大，说明估值的泡沫越小。
时间就是消耗市场情绪的同时跟踪基本面。
目前空间上虽然离我心理预期还差一些。
但是跌不下来也不要紧，只要基本面没有恶化，能在这个位置上保持3个月以上，那么也值得考虑。
现在茅台自7月底跌下来至今也就一个来月的时间，三季报之后是一个不错的观察时间点。
总而言之，受某些原因，今年市场的风险偏好普遍都在下滑，风偏下滑也就意味着资产的定价下移，股票的估值中枢也在下移。
这个时候能淘到很多我们之前高不可攀的公司，但也能让我们的持有体验很差劲。
对于心态上波动较大的朋友来说，现在不做买卖决策甚至卖出我认为是可以理解的，投资就要跟着心走。
全文完。
坚持就是胜利！
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