不怕大家笑话。
最近这几天互联网相关的ETF又开始陆续回本了。
就算有的朋友没有回本这几天也是大幅回血。
互联网行业的下跌始于2021年的滴滴事件，然后就是蚂蚁的暂停上市，随后就是对互联网平台经济提出“反垄断”与“共同富裕”....
换句话说互联网最初的波动，主要受政策面的影响，这和当年白酒的三公消费逻辑上差不多。
事实上，不论是当年的白酒还是互联网，他们股价的止跌都始于政策面的转向。
对于白酒来说，13年底，上面讲话首次转向，白酒行业开始止跌。
对于互联网，2022年一季度上面的态度开始有了转向，互联网行业也是在那个时候开始止跌的。
本质上来说，互联网行业目前依然处于“磨底”阶段。
政策的转向只会止跌，但股价的上涨是需要基本面与预期相互拟合的。
在没有强劲的基本面数据支撑之前，当下的互联网上涨也只是底部震荡的正常阶段。
就目前来看，各大互联网头部公司，基本面企稳是可能的，但要说强劲我觉得还需要继续观察。
严格来说，这时候我们对待互联网行业也应该继续保持谨慎乐观的态度。
不能看见股价涨了，就盲目乐观。
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如果拉长时间看，我不认为互联网行业会衰败下去。
消费和医药不管在哪个国家，哪个市场都是两个经久不衰的行业，这主要得益于人类的刚需。
互联网我们可以认为他就是消费行业里比较大的一个分支。
作为我们自身来说，消费最基础的是物质需求，比如柴米油盐酱醋茶。
但当人们满足温饱之后，最大的需求其实是精神层面的需求，互联网正好极大的拟合了该需求的满足。
长期来看，我还是比较看好这个行业的。
还是那句话，如果消费和医药都不行的话，那么A股也就没有投资的价值了。
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有一点需要和大家说明白。
互联网行业的投资逻辑早在2021年的时候就已经转变了。
如果之前我们把互联网当成长股，那么未来我们更应该把它们当成消费股。
另外。
消费股根据其不同的盈利模式大概的估值区间在10~30pe左右。
其中10~20pe往往是可选消费的估值范围。
必选消费的估值基本都在20~30pe之间。
背后的原理很简单，必选消费赚钱的确定性更高，抗风险能力更强相应的估值溢价也高一些。
茅台肯定要比家电公司估值中枢高。
这么来看，互联网作为必选消费的另一个分支，当下22pe的估值，并不是很高的位置，相反，依然处于底部区间。
整体来说，我认为现在的互联网具备持有的逻辑，估值不高，上面的态度也算温和，剩下的就看各大互联网企业能不能争气，在现有的外部环境下保持住盈利的果实。
全文完。
稳住就能赢...
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