导语
2024年3季度EVA价格低位震荡，供应端虽然进口及国产双双缩量，然需求端主力需求放缓，叠加下游投机意向降低，整体需求同比有所减弱。4季度，供应端新增产能投产预期，而需求端刚性需求依旧存在，而切换产能将加剧EVA市场不确定性，供需博弈或进一步升级。
价格：3季度EVA市场行情回顾
2024年3季度EVA价格低位震荡，以华东地区5110J为例，低价出现在7月中的9800元/吨，高价出现在8月的10300元/吨，高低价差500元/吨。3季度均价在10118元/吨，较3季度低1027元/吨，较2023年3季度低3549元/吨。当前价格位于历史低点，主要受主力下游需求放缓，且投机需求减弱的影响，进而导致整体需求量同比有所下降。
分阶段来看，7月EVA下游行业需求淡季，刚需偏弱。而供给端停车检修依旧较多，市场供需两淡局面凸显。贸易商信心不足，随行就市报盘，个别商家低价预售，拉低市场成交重心。
8月下游主力光伏胶膜企业阶段性入市补仓，助力石化去库存步伐加速。石化销售压力不大的情况下，部分企业上调出厂价。带动市场价格小幅反弹。然终端刚需不及往年，价格支撑力度有限，8月EVA价格反弹幅度较小，整体在100-300元/吨。
经过8月的小幅反弹后，9月EVA价格再度进入下行通道。需求端表现不及预期，贸易商销售压力较大。月中开始竞拍盘表现不及预期，进一步拖累市场信心，部分贸易商看空后市，低价预售拉低市场成交重心。而生产企业库存压力不大，出厂价下行速度远慢于市场，在一定程度上对市场存在一定支撑，下旬，伴随着终端国庆假期前补库，需求稍有回暖，价格逐步止跌企稳。
整体来看，3季度EVA市场是供需较量的结果，国内石化检修及转产较多，产量保持低位。且进口缩量供应，整体来说，供应量较2季度有所下降。而需求端成为左右行情的关键因素，主力下游行业需求放缓，而传统行业启动较慢，整体看，需求端，终端订单偏弱，刚需支撑不足。整体看，3季度EVA市场供需两淡的局面凸显。
供应端：供应缩量 国产进口双双回落
2024年3季度EVA产量保持正常偏低水平，据卓创资讯统计数据显示，7-9月EVA累计产量达57.09万吨，同比去年下降0.81%，环比下降2.30%。2024年3季度EVA生产企业停车较多，据统计2024年3季度EVA行业月均开工负荷在76.64%，同比去年下降8.48个百分点，环比3季度下降2.67个百分点。2024年3季度进口量回落。中华人民共和国海关总署数据显示2024年7-9月EVA累计进口量20.38万吨，环比2季度下降9.82个百分点，同比2023年3季度下降49.23个百分点。
需求端：需求小幅弱化 光伏依旧是需求的风向标
3季度EVA表观消费量环比2季度小幅回落，据卓创资讯数据统计显示，3季度EVA表观消费量达71.23万吨，同比下降22.52%，环比下降4.54%。
从下游行业开工数据来看，3季度EVA终端复合开工率先跌后回升。7-8月下游行业开工保持淡季局面，9月部分行业开工稍有回升。企业新订单积累不足，开工率提升缓慢。除此以外，主力下游光伏行业弱于去年同期，拖累复合开工率数据。
光伏作为EVA下游第一大消费领域，在EVA下游消费结构中占比超过一半。而胶膜行业产能相对集中，企业单次采购量大，因此其采购周期对EVA价格存在较大影响。
2024年3季度组件新增装机虽然有所增长，然组件出口量转跌，进而影响组件对胶膜的需求，拖累EVA整体需求量。3季度光伏组件出口合计54.54GW，环比2季度下降16.36%。伴随着一系列贸易壁垒政策生效，自6月开始，连续3个月出口下滑，9月更是出现同比负增长。
预测：供需博弈升级切换产能将加剧市场不确定性
供应端来说，4季度通常企业开工负荷保持相对高位，从企业检修计划来看，10月斯尔邦釜式、古雷石化EVA装置均有停车，11月需密切关注浙石化检修进展。与此同时，伴随着EVA价格持续低位，EVA与LDPE价差成为企业关注的重点，4季度需密切关注企业切换LDPE生产，从而对EVA以及LDPE市场造成的影响。新产能方面，则需密切关注江苏虹景一套20万吨EVA新产能投放时间及转产EVA的时间。初步预计4季度EVA供应量将有提升，尤其关注4季度末期，供应增量或对市场形成的压力。
需求端来说，4季度通常刚需存在支撑，“金九银十”4季度初期刚需支撑犹存，而末期需求或有弱化风险。而伴随着EVA价格渐入低位，需关注企业投机需求对价格的支撑力度。
综合来说，4季度EVA市场供需博弈或进一步加剧，供应端新产能的投产及切换进程，以及切换产能切换LDPE生产的量及时间均加剧EVA市场的不确定性。需求端，主力光伏行业需求仍面临较多不确定性。供需博弈之下，业者对后市价格走向分歧再所难免，而贸易端的预售及投机行为也将为EVA市场带来供需错配的时间差。初步预判4季度EVA价格先扬后抑，需密切关注市场供需演变及业者行为对EVA价格的进一步影响。
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