明天就开市了，今天再给大家聊一聊风险管理，因为风险控制才是决定你能走多远的核心。
然后我们明天早晨的文章中，再讲策略、方向和假期发生的事情对市场的影响。
风险是永久性损失的概率。
平心而论，我认为投资表现是一系列事件——地缘政治的、宏观经济的、公司层面的、技术的、心理的——与当前投资组合相碰撞的结果。未来有多种可能性，但结果却只有一个。收益本身——尤其是短期收益——不能说明投资决策的质量。投资风险很大程度上事先是观察不到的——除了那些有非凡洞察力的人。
市场不是一个供交易者操作的静态场所，它受交易者自身行为的控制和影响。
不断提高的自信反而才是风险的来源，应带来更多的担忧，正像不断增加的恐惧和风险规避共同在降低风险的同时增加风险溢价一样。（这句话请切记！）
最大的投资风险存在于最不容易被觉察到的地方。在所有人都相信某种东西有风险的时候，他们的规避意愿（不愿购买的意愿）通常把价格降低到完全没有风险的地步，广泛的否定意见可以将风险最小化，因为价格里所有的乐观因素都被消除了。而当人人都相信某种东西没有风险的时候，他们的乐观意愿反而把价格疯抬至蕴藏巨大风险的地步。
所以，高风险主要伴随高价出现（加速）。在高价时不知规避反而蜂拥而上是风险的主要来源。认为风险已经消失的看法是最危险源头之一，也是促成泡沫的主要因素。在市场的钟摆到最高点时，认识风险很低以及投资一定能获利的信念令人群激动不已，以致他们丧失了对损失应有的警惕、担忧及恐惧，只对错失机会的风险耿耿于怀。
所以，风险控制在某种程度上来讲，也是逆人性的，在大家都乐观的时候，能保持冷静，是一种非常稀缺的能力。
理解了上述风险的本质和底层逻辑，我们再去通过仓位控制的方式去控制风险。
仓位控制，是风险控制的核心，是交易体系里面不可分割的一部分。很多人，体系能理解，但是忽略了仓位管理，也会使交易体系的效果大打折扣。
首先要明白一点，仓位控制的目的，是尽可能回避掉主跌段，而不是把所有的调整都回避掉，那不现实。事实上，只要你能回避掉大跌，其它小来小去的亏损，对于整个净值影响不大，甚至，一些小来小去的亏损，你必须接受，这是交易体系能正常运行的一部分，如果你太想回避掉所有的调整，一点点回撤都不愿意承担，这种投鼠忌器的心理，你也同时会回避掉大涨。
所以，切记一点，仓位控制的核心，就是尽量回避掉主跌段。而主跌段一旦你没有回避掉，等跌了一大截了，才想着去减仓控制仓位（这个时候往往是情绪化的），一般来说，就错过了最佳时机，反而有可能卖在最低点附近，这就是追涨杀跌的根源。
因此，控制回撤最核心的手段，就是想办法回避掉主跌段，容忍一些影响不大的小幅调整。
杰出的交易者之所以杰出，是因为他们拥有与创造收益的能力同样杰出的风险控制能力。
过去没有出现不利环境不代表不需要风险控制，即使结果显示当时可以不必进行风险控制。重要的是意识到，即使没有发生损失，风险也有可能存在。因此没有损失并不一定意味着投资组合是安全的。风险控制在繁荣期是观察不到的，但依然是必不可少的，因为由盛转衰是轻易而举的。
在市场平稳或上涨时，我们无从得知投资组合的风险有多大。这就是沃伦.巴菲特所观察到的，除非潮水退去，否则我们无从分辨游泳者谁穿着衣服，谁又在裸泳。
风险控制是规避损失的最佳方法，反之，风险规避则有可能会连同收益一起规避。
反者道之动。
这篇文章，是我前段时间更新在小号的，我的小号主要写交易心理、碎片化思考、历史感悟等，感兴趣的务必关注：
我的书前几天脱销断货了，现在出版社刚刚补货完毕，欲购从速：
我的两个号，都要关注。大号记录交易的点点滴滴，小号记录思想的天马行空：
