在股市不赚钱，无非两个原因，一个是认知不够，一个是人性修炼欠缺。
美股牛长熊短，所以盈利主要靠的是股价上涨，很适合采取龙头战略、科技战略和成长战略，但是A股牛短熊长，漫长的寒冬股价是不上涨的，怎么办呢？采取红利策略就好了，虽然每股股价不怎么涨，但是股息高、估值低，分红再投资的情况下，持有的股权数量也是可以复利增长的。
我们看数据。
红利低波全收益指数（H20955）从2005年12月30日到2024年12月30日，上涨了22.041倍，年化17.68%。
纳斯达克全收益指数过去十九年 (2006-01-13 到 2025-01-12)收益率为11.6863%
这就是选择大于努力。
但是红利策略要厉害，有两个条件：第一，大熊市，方便持续的复利再投资，第二，长期持有，让时间去发挥作用，不断积累股权的数量。但是市场上行周期启动时，进攻性可能会落后于弹性更大的核心资产或高成长性组合。
在2024年所有的投资策略中，表现最好的就是高股息策略，也就是红利策略，红利策略里面又以红利低波最为亮眼，今天我们就深入研究一下红利低波。
红利低波策略，顾名思义在红利和低波两大策略因子的结合。前者关注个股质量，着眼于盈利良好、分红稳定的企业，后者主要通过叠加波动率、成交额、质量等辅助因子，筛选出股价波动水平较低的个股，进一步控制风险。
因此，红利因子筛选出的高股息标的与低波因子带来的减震属性，共同造就了红利低波策略的长期有效性。
在具体的策略指数上，因为不同的选股范围和加权方式，会有所差异，比如港股通的低波红利、央企的低波红利、中证800的低波红利等等。这些策略的差异，导致它们在不同市场环境中的表现也不尽相同。我们首先应当重点关注标的指数的编制方案、投资范围、行业分布等因素，然后选择在规模、流动性、跟踪误差与费率等维度更具优势的ETF产品。
展望2025年行情，红底低波指数至少还有三大优势：第一、政策支持、鼓励上市公司持续分红，第二、降息降准有利于抬高高股息策略的估值中枢，第三、当前的估值依然不高。
截止2025年1月14日：
中证红利指数，代码000922，股息率为5.96%。
红利低波指数，代码H30269，股息率5.98%
上证红利指数，代码000015，股息率6.24%
中证港股通央企红利指数，代码931233，股息率8.075%
国证港股通红利低波动率指数，代码987016，股息率8.38%
恒生港股通高股息率指数，代码HSSCHKY，股息率7.86%
这里比较特殊的是标普港股通低波红利指数，因为标普没有授权给同花顺和万得，所以网上很难找到指数的具体信息，你们想看的可以通过这个网址看：
https://www.spglobal.com/spdji/zh/index-family/dividends-factors/dividend-focused/#overview
再说一下基金分红的问题。
对于港股通的基金，成分股分红给基金的时候，不扣税，但是基金分给客户的时候需要代扣代缴，所以对于港股通类的指数基金最好的策略是不给持有人分红，把分红直接分红再投资，分红就体现在基金净值里面，持有人需要用钱的时候卖出基金就行了。
但是对于国内的基金，分红免红利税，所以对机构很有利，24年推出很多所谓的月月分红的基金，其实从本质上说没啥用，都是噱头。基金分红和基金分红再投资，本质没区别。
国内目前可以买到的红利类指数共计25个，其他指数我就不再具体分析了，详细的拆解我放在我的小圈子里面，有兴趣的可以加入，自己研究。（见次条）
现在国内券商的融资利率也很低了，400万就可以做到3.9%，最低可以到3.2%，这个费率下，是不是可以融资干红利类指数基金呢？
我觉得经过年前这波下跌后，红利类指数基金的投资价值又凸显了
最后说个福利：
有几个券商都是我自己长期接触，比较熟悉的，又靠谱又好用，最低费率万0.85，有需要开户的可以考虑一下,省到就是赚到。
200万融资利率就可以到4.2%，400万就可以融资利率到3.9%，1500万融资利率3.6%。（备注：2000万+融资利率3.2%，资金量再高的，私聊）
最大的BUG是万0.85免5，有兴趣的可以添加微信：15021256848，找小助理咨询。
