上海证券报记者1月26日获悉，第二批保险资金长期股票投资试点近日正式落地，规模520亿元，由太保人寿、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司参与试点，开展长期股票投资。
第一只保险资金长期股票投资试点运行顺利，已积累经验。2023年11月，新华保险与中国人寿分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司，基金规模500亿元。这意味着，保险资金长期股票投资试点正式启动。“基金设立一年多来，运行比较顺利，实现了效益性、安全性、流动性的综合动态平衡。”金融监管总局副局长肖远企近日表示，据了解，基金收益还是很可观的，基金继续看好股市投资价值。
肖远企透露，第二批保险资金的长期股票投资试点在机制上会比第一批更加灵活。基金可以是单独发起设立，即单独一家保险公司发起设立，也可以由两家或者两家以上保险公司联合发起设立。
此次的520亿元试点基金，正是第二批保险资金长期股票投资试点的落地。
业内人士表示，目前来看，保险公司还是更倾向于多家联合发起设立私募证券投资基金，这样有助于多家保险公司共同分担市场风险和投资风险。
私募证券投资基金有望解决险资长期入市的痛点问题。多位险资权益投资负责人对记者表示，保险资金作为一类长期资金，过去之所以难以实现长期入市，根本原因在于受到很多因素限制，涉及偿付能力消耗、内部投资考核等。
私募证券投资基金较为灵活，则被寄予厚望。一位险企权益投资部总经理表示，私募基金的底层设计可以更灵活一些，比如通过共同设立合伙企业的投资架构去投资股票，可以帮助险资降低风险。
保险资金的利用效率也将获得大幅提升。业内人士表示，参照第一只试点基金获得的优惠政策，预计第二只基金也有可能在偿付能力计量、资产穿透、权益投资考核等方面得到政策支持，将降低其在股票投资上的一些约束和限制，解决保险资金面临的偿付能力消耗和考核压力等困境，可以提高资金使用效率，更加灵活地应对市场变化，更好地提高资金收益率。
从数据来看，当前险资还有很大的入市空间。目前，股票和权益类基金投资占比12%，未上市企业的股权投资占比9%，两者加起来21%。这反映出保险资金作为耐心资本、长期资本，在投资长期方面的优势和潜力。业内人士表示，这一比例距离险资权益投资比例30%（符合条件的企业最高可至45%）的上限还有很大空间，也就是说，绝大部分险资都还有很大入市空间。
肖远企也表示，后续还将根据保险公司意愿和需要，逐步扩大参与保险资金长期股票投资试点的保险公司数量和基金规模。
作者：韩宋辉
