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努力追赶英伟达的AMD,目前在AI市场上似乎遭遇挑战。
汇丰分析师对AMD的竞争力表达担忧,将评级由买进下调至减持,并将目标价从200美元大幅下调至110美元,降幅达45%。
AMD上半年AI芯片的销售动能可能趋缓,主要因市场对MI325 GPU需求冷淡。
MI325可能采用较低规格的第五代高频宽存储器HBM3e,而三星在高规格HBM3e的量产上进展缓慢,进一步影响了AMD的产品布局。
预期AMD的AI GPU计划或将延迟。
尽管根据AMD的产品路线图,该公司计划在下半年推出MI350芯片,但在2025年底或2026年初发布MI400之前,难以与英伟达的NVL机柜平台竞争。
因此将AMD 2025财年的AI GPU营收预期从123亿美元下调至81亿美元,低于市场共识的95亿美元。
在其他业务的增长也有限,个人电脑与传统服务器市场需求疲软,可能拖累客户业务与非AI数据中心收入。
预期2025财年的业务营收将增长12%,远低于2024财年预测的44%。
AMD除了要与英伟达竞争,博通和Marvell等公司的威胁也日益增加,这进一步削弱了投资人对AMD市场定位的信心。
然而值得注意的是,汇丰分析师是华尔街唯一看空AMD的分析师。
大多数分析师仍给予AMD适度买入评级,平均目标价为181.97美元,相比于目前的水平,还有超过49%的上涨空间。