机构：当前市场仍大有可为

财富 2024-10-14 17:06 广东

A股三大指数今日集体大涨，截止收盘，沪指涨2.07%，收报3284.32点；深证成指涨2.65%，收报10327.40点；创业板指涨2.60%，收报2155.40点。沪深两市成交额达到1.63万亿元，较上周五放量超600亿。

行业板块几乎全线上涨，航天航空、软件开发、多元金融、消费电子、环保行业、水泥建材、电子元件、工程咨询服务、半导体板块涨幅居前，仅采掘行业逆市下跌。

个股方面，上涨股票数量超过5000只。华为概念股全线爆发，润和软件、软通动力、荣科科技、常山北明、拓维信息等40余股涨停。军工股盘中拉升，北方长龙、中航电测、长城军工、炼石航空等涨停。化债概念股开盘大涨，蒙草生态、光大嘉宝、信达地产、陕国投A、银宝山新等10余股涨停。跨境支付概念股反复活跃，科蓝软件、中油资本、青岛金王等涨停。

化债概念走强

今日化债概念集体走强，蒙草生态20CM涨停，光大嘉宝、信达地产、津投城开、越秀资本等多股涨停。

图源：同花顺

消息面上，财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措；财政部拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。

债转股作为一种化解不良债权的制度，目前已经成为金融资产管理公司（AMC）一种重要的不良处置方式。根据国家金融监督管理总局统计，截至2023年末银行业金融机构整体不良贷款余额3.95万亿元（银行业金融机构口径包括商业银行、农村信用社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行），不良贷款率1.62%，全年处置不良资产3万亿元。

中信证券认为，本次会议上，财政部部长蓝佛安及三位副部长用具体切实的化风险政策和积极正面的预期管理有效回应了市场所关注的问题，有效提振了资本市场信心。

一方面，针对化解地方政府债务、补充银行一级核心资本、支持房地产企稳回升、加大重点群体保障力度等已经进入决策程序的政策作出了充分详细的说明，通过化解风险推动各市场主体腾挪出更多资源发展经济；另一方面，亦明确指出未来其他政策工具也正在研究中，着重指出中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。

中信建投表示，化债对经济的正面影响大于增量刺激。这标志着中央加杠杆启动，也是市场期待已久的“中央下场”。中央财政和货币联动宽松，对市场而言，这是一场流动性“盛宴”。

光伏产业传出大消息

一份《关于召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会的通知》（以下简称《通知》）在业内疯传，其中显示，中国光伏行业协会于10月14日上午在上海召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，主题是“有序化解供需失衡，出清过剩产能”。

《通知》称，近段时间以来，光伏产品价格持续走低，当前主流产品价格已明显低于生产成本，行业已陷入低于成本价竞争的恶性局面。为防止内卷式恶性竞争，畅通落后低效产能退出渠道，维护光伏市场公平竞争秩序，引导行业健康发展，受会内骨干企业委托，中国光伏行业协会拟于10月14日在上海组织召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，共同研讨有序化解供需失衡、出清过剩产能等相关措施。

分析人士指出，这场会议的召开意味着，光伏行业的产能过剩问题已经在业内引起高度重视，市场预期行业的头部企业有可能达成反内卷，停止降价倾销，甚至减产等共识，这对于当前的光伏行业而言，无疑是好消息。

今年以来，光伏行业的供需失衡问题愈发严峻。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华日前预测，2024年全球光伏新增装机预计为390GW—430GW，其中中国光伏新增装机预计为190GW—220GW。根据工信部数据，2024年上半年，我国组件产量达271GW。

受供需失衡影响，光伏产业链价格出现了大幅下跌。据中国光伏行业协会数据，2024年上半年，国内多晶硅料、硅片价格下跌幅度超过40%，电池片、组件价格下跌超15%。

国金证券研究所所长苏晨认为，普遍亏损的情况不会是光伏行业的常态，不具备成本优势、技术优势的部分二三线企业将面临淘汰压力，本轮周期后行业集中度将再提升。

当前市场仍大有可为

国海证券近日发文称，市场经历了亢奋期的降温之后，进入牛市第二阶段，当前市场热度依旧较高，叠加各宽基指数性价比依然不错，市场仍处于大有可为的阶段。

第二阶段占优行业的第一个思路是第一阶段涨幅较小的行业，1999年和2008年的医药、2015年年初的TMT都属于这种情形。

沿着第一个思路主要可以考虑价值，部分顺周期板块如家电、交运、有色以及金融风格，有一定的补涨诉求。

第二阶段行业配置的第二个思路是提前布局牛市第三阶段的主线行业，宏观经济回升、产业周期和增量资金加持三者最好能具备二个，2009年的强周期与可选消费、2015年上半年的TMT以及2020年的消费都属于这种情形。

第二个思路主要从两个方面布局，一是广义赤字率和信用周期重启背景下的核心资产，二是沿着AI+新产业周期和新质生产力方向的双创。

（本文完）

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