所有人都在谈论巴菲特减仓一半苹果,但没人谈为什么!
是单纯的看空美股,还是对苹果做获利归袋呢?
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老巴首次买入苹果是2016年一季度。
随后在2016年下半年,持仓的苹果超过6000万股。
20天后到2017年初,再次加仓7000万股。
当时的苹果:
市盈率是10-12倍,比历史上90%的时候便宜。
市净率是4倍,比历史上85%的时候便宜。
众所周知,老巴不喜欢买市盈率15倍以上的股票。
2016年的苹果非常符合他的喜好,利润足够稳定且有增长空间,管理层喜欢回报股东慷慨大方,最重要的是价格并不贵。
从他买入至今,苹果的利润从50亿增长至100亿,收入从240亿增长至385亿,苹果的利润几乎翻倍。
同时,市盈率也从12倍增长到35倍,苹果的估值也接近翻倍,仅比历史上20%便宜,市盈率也是同样情况!
再加上苹果这些年不断的大力回购,收走20-30%的股票,综合下来老头赚取6倍利润(利润2倍,估值2.5倍,回购1.5倍)
有句话叫做“估值翻倍立刻跑”。
按照这个思路看,老巴的减仓合情合理!
可是苹果在2021年时,就达到过35倍估值,按理说那时就该逐步减仓~
关键因素是:华为!
那时华为刚被制裁一年,空出了大量手机份额,被苹果吃干抹净,就在那年苹果营业利润增长超过60%,而这个数字,平时在5%上下!
老巴作为价值投资者,没理由在业绩上升期时卖出!
但现在,华为的红利吃完,苹果并未推出令人激动的新产品,逐渐进入吃老本模式,最近几个季度营收没什么增长,毛利率稳定在43%没有上升空间。
公司盈利能力下降,估值处于历史高位,老巴顺势减仓一半!
合情又合理!
我们回到刚开始的问题,是单纯的看空美股,还是对苹果做获利归袋呢?
答案呼之欲出,对苹果做获利归袋的因素更多。
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1、日经昨日两次熔断,今天上涨10%,再次向上熔断。
这条打脸了,昨天留言中,我的判断是会反弹,但是不多。
原因只能靠猜,基本面上老美昨晚的PMI数据不错。
从筹码上,昨天属于恐慌式卖出,形成筹码断层,空头集体反补,因此弹性比较大。
我看了下90年年代日股见顶时:
在短期暴跌后,都会有凶猛的反弹,但并不改变大趋势,过几天继续跌出新低。
我不认为日股已经见底,小日子央行加息的举动没变,老美降息的结果也没变化,套利大军的卖盘同样不会变!继续看空日股!
2、上周末公布《促进服务消费发展的意见》
其中谈到教培,明确是鼓励+促进的态度,难怪老俞大手一挥把直播送人,原来是老本行又能印钞!
折腾呗。
3、黄仁勋继续减持英伟达。
6月套现1.7亿美金,7月套现3.23亿,相对于他自己的持股来讲,这些仍然是毛毛雨,不像老巴一次性减个大的,到明年3月份前,他打算减持600万股,我个人觉得是减少了...
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昨天有人问,还继续看好港股吗?
当然看好,上面我讲了苹果市盈率飙到30倍以上,被老巴卖出。
但是跟苹果营收利润增长差不多的中概巨头,平均市盈率都不到15倍,为什么不持有不看好呢?
中概这两年最大的改变就是放弃亏损业务,全力专攻主业打出利润,同时提高股东回报,按照前面苹果的公式往里套,营业利润增长+市盈率处于低位,未来的股价继续看好!
还有问怎么买美债的,肉身跑趟HK开户开卡,每年有5万的外汇额度投资,其余的手段不合法,俺就不说了。境内也有美元债基金,但是不纯粹,没什么好标的能跟踪。
我觉得可以等美股再跌一跌,考虑定投美股的指数基金,这个选择就非常多了~
至于A股,外面惊天动地,咱们四连阴跌,成交量仍在6000亿出头,继续岁月静好...