背靠五粮液,三度递表,这家银行通过港交所聆讯

财富   2024-12-24 17:53   河南  
大河财立方记者 杨萨

宜宾商业银行迎来上市新进展。据港交所官网,宜宾市商业银行已于12月20日通过港交所聆讯,距离香港主板上市仅一步之遥。


该行自2023年6月以来,三次向港交所递交上市申请三次递表港交所,从首次递表到最终通过聆讯共历时一年半。若宜宾市商业银行成功上市,将成为继成都银行、泸州银行后,四川省内第三家成功登陆资本市场的城商行,也是港股市场近三年来唯一的上市银行。


资产规模破千亿,业务深度绑定白酒产业链


宜宾商业银行成立于2006年,是在原宜宾市城市信用社基础上改制设立的股份制地方金融机构。在经历四轮增资扩股后,宜宾商业银行的注册资本提升至目前的39亿元。


招股书显示,截至2024年6月30日,宜宾市商业银行资产规模达到1001.93亿元,较年初增长7.2%,由此迈入“千亿级”城商行行列。若成功登陆港股市场,或将成为A+H最“袖珍”上市银行。



从股权结构来看,宜宾商业银行的股权结构“含酒度”很高。2016年到2021年之间,四川省宜宾五粮液集团有限公司(以下简称五粮液集团)三次增持宜宾商业银行,截至最后实际可行日期,五粮液集团直接持有宜宾商业银行约19.99%的股份,为该行第一大股东。


作为“酒系”银行,宜宾银行在业务方面与五粮液集团关联度较强。截至2024年6月底,宜宾市商业银行的公司存款总额(不包括应计利息)为395.35亿元,其中来自五粮液集团的存款余额达到129.09亿元,占比超三成。


五粮液集团在2024年半年报中披露,该公司还持有约1.88亿元尚未到期的宜宾市商业银行承兑票据。


围绕白酒上下游产业链,宜宾商业银行专门成立两家专业支行(即五粮液支行及酒圣路支行)。截至2024年6月底,宜宾市商业银行向五粮液集团上下游合作伙伴(包括其供应商以及产品分销商及零售商)发放的贷款及垫款总额为25.621亿元,占截至同日该行的客户贷款及垫款总额的4.7%。


营收依赖净息差,资产质量承压


从宜宾商业银行近几年的业绩数据来看,该行经营业绩呈稳步提升趋势。2024年上半年,宜宾市商业银行完成营业收入10.78亿元,同比增长0.20%;实现净利润2.62亿元,同比增长2.87%。此前的2021年至2023年,该行营业收入分别为16.21亿元、18.67亿元、21.70亿元;净利润分别为3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元。



从宜宾商业银行收入结构可以看出,该行高度依赖利息收入,甚至在2022年净利息收入占比超过九成。2024年上半年,该行手续费及佣金净收入虽然相较前三年有所增长,但依旧占比很小。截至2024年上半年末,该行净息差已经收窄至1.86%,较2023年同期的2.29%继续下降了0.43个百分点。随着利率市场化持续推进,该行面临着净息差收窄带来的风险。


在公司银行业务占比一度高达70.4%的情况下,宜宾商业银行在贷款业务方面过于集中在小微企业。截至2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日,宜宾商业银行的小微企业贷款分别占该行贷款总额的71.4%、75.2%及75.4%。


资产质量方面,根据招股书,2021年—2024年上半年,宜宾市商业银行不良贷款余额分别为8.04亿元、7.73亿元、9.04亿元和9.44亿元,整体呈现增加趋势。同期,宜宾市商业银行不良率分别为2.27%、1.77%、1.76%、1.72%,虽然不良率持续下降,但仍处于较高水平。根据国家金融监管总局,我国今年上半年商业银行不良贷款率为1.56%。


该行在招股书中提到,自身面临来自向小微企业及个体工商户发放贷款所带来的风险,若无法有效维持及改善贷款组合质量及增长,该行资产质量、业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。此外,当前大型商业银行及股份制商业银行积极拓展小微业务,对于地方银行而言竞争进一步加剧。

责编:任浩鹏审校:李金雨审核:徐姣

监审:万军伟监制:王鲁峰


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