全球氮化镓功率半导体龙头「英诺赛科」通过聆讯，或很快香港上市
文摘
财经
2024-12-10 17:53
广东
LiveReport大数据
![]()
摘要：英诺赛科于2024年12月9日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、招银国际。公司是全球领先的氮化镓功率半导体厂商，2023年收入为人民币5.9亿元，净亏损11.02亿元。2024年上半年收入3.86亿，净亏损4.9亿。公司于11月28日通过证监会备案。LiveReport获悉，来自江苏苏州的英诺赛科（苏州）科技股份有限公司InnoScience (Suzhou) Technology Holding Co., Ltd.（简称“英诺赛科”）于2024年12月9日通过港交所聆讯，拟香港主板上市。公司是全球功率半导体革命的领导者，致力于氮化镓功率半导体行业及生态系统的创新。公司是全球首家实现量产8英吋硅基氮化镓晶圆的公司，亦是全球唯一具备产业规模提供全电压谱系的硅基氮化镓半导体产品的公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司于2023年在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名第一。凭借不懈的创新和无可比拟的技术领先地位，公司设计、开发及生产若干类型的氮化镓产品，包括分立器件、集成电路、晶圆及模块，并在广泛领域（包括消费电子、可再生能源及工业应用、汽车电子及数据中心）为客户赋能。公司的氮化镓产品有不同的产品形态，遍及全产业价值链，包括氮化镓晶圆、氮化镓分立器件、氮化镓集成电路(GaN IC)及氮化镓模块。公司在全球率先实现8英吋硅基氮化镓晶圆量产。截至2023年底，公司的产能达到每月10,000片晶圆。根据弗若斯特沙利文的资料，公司拥有全球最大的氮化镓功率半导体产能。![]()
截至2023年12月31日止3个年度2021、2022、2023及2023、2024上半年：- 收入分别约为人民币0.68亿元、1.36亿元、5.93亿元、3.08亿元及3.86亿元，年复合增长率为194.77%；
- 毛利分别约为人民币-1.82亿元、-3.94亿元、-3.62亿元、-2.3亿元及-0.8亿元；
- 研发分别约为人民币-6.62亿元、-5.81亿元、-3.49亿元、-1.68亿元及-1.5亿元；
- 净利润分别约为人民币-33.99亿元、-22.05亿元、-11.02亿元、-5.8亿元及-4.9亿元；
- 毛利率分别约为-266.12%、-289.41%、-61.09%、-76.15%及-21.58%；
- 研发占亏损比分别约为19.47%、26.35%、31.65%、28.96%及29.81%。
过去三年公司收入快速攀升，研发投入有所减少，经调整净亏损出现收窄。亏损的原因在于实现规模经济前设备大幅折旧、销售及研发支出较大。截至2024年6月30日，公司经营现金流为-1.6亿，账上现金为4.6亿，存货4.4亿，贸易应收3.9亿，借款5.4亿。全球氮化镓功率半导体市场规模自2019年的人民币139.4百万元迅速增至2023年的人民币1,759.5百万元，复合年增长率为88.5%。预计氮化镓功率半导体市场将呈指数级增长，由2024年的人民币3,227.7百万元增长至2028年的人民币50,141.9百万元，复合年增长率为98.5%。于2023年，公司来自氮化镓功率半导体业务的收益为人民币592.7百万元，在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名首位，市场份额为33.7%。于2023年，前五大公司的市场份额合计达92.8%。除收益外，公司按产能计亦在全球氮化镓功率半导体市场居于领先地位。于2023年末，公司的产能达每月10,000件（片）。公司的产品良率高于95%，亦高于其他氮化镓功率半导体制造公司的平均产品良率（约90%至95%）。公司的同行业IPO对比公司为：Wolfspeed (WOLF.US)、纳微半导体(NVTS.US)Wolfspeed公司原名为Cree，是专注于半导体功率器件的全球龙头企业，产品系列包括碳化硅材料、功率开关器件和射频器件等，其也是全球首家大规模的完全垂直集成200毫米碳化硅生产商和全球氮化镓功率器件的主要提供商之一。纳微半导体是氮化镓功率半导体的行业领导者。其领先的GaNSafe、第三代快速GeneSiC以及GaNSlim技术的市场反响热烈，产品在AI数据中心、车载充电器、太阳能/储能应用、消费电子氮化镓快充产品等领域均有不俗表现。IPO前，Luo博士、Inno Holding、英诺芯、Inno HK、英诺优朋和芯生大鹏共同组成控股股东集团，该集团直接或间接控制公司已发行股本总额约34.48%。此外，招商银行通过招银成长、招银壹号及招银朗曜等合计持股约15.80%，吴江产投持股约6.22%，SK China持股约5.81%，华业天成持股约5.52%，另外还有钛信、珠海港湾、中天汇富、武汉光谷芯等一众机构投资者。公司上市前经历了五轮融资。在2023年12月至2024年4月的E轮最新融资中，公司共融资6.5亿人民币，每股成本为28.13元，以此计算可得公司对应的投后估值约为235亿人民币。据LiveReport大数据统计，英诺赛科中介团队共8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计2家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。中金公司、招银国际近期保荐的首日破发率为40.45%、25.64%。
温馨提示：请将“活报告”设为星标，或文章点赞、在看，感谢您的关注。
活报告运营主体为沙利文捷利(深圳)云科技有限公司，由弗若斯特沙利文与捷利交易宝两家公司的内地附属公司联合创立，两家公司均在新股市场特别是香港IPO市场担任重要角色。
云科技公司特别的将为港股拟上市公司及已上市公司提供精准宣传路演、公开发行辅助、一站式全周期投资者关系管理服务及综合性投融资支持，全心致力于公司价值的传播和实现。
联系邮箱：livereport@livereport8.com
活报告官方客户端：https://cloud.livereport8.com/
官网地址：www.tradegomart.com
- 在公众号对话框留言，告知转载机构的名称、介绍及微信公众号ID；
- 在编辑页作者处填写“LiveReport大数据”；
- 所有转载不得对原文进行任何篡改、曲解、诠释和改编。活报告保留对所有原创文章的版权及解释权。如有违反，活报告保留依法追究相应法律责任的权利。
部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系，若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
