关注活报告——免费领取——海量独家“活”报告
![]()
LiveReport大数据
![]()
摘要：古茗于2024年12月15日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为高盛、瑞银。公司是中国最大的大众现制茶饮店品牌，2024年前9月收入64.4亿元，净利润11.2亿元，GMV达166亿元。LiveReport获悉，来自浙江杭州的古茗控股有限公司Guming Holdings Limited（简称“古茗”）于2024年12月15日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市，联席保荐人为高盛、瑞银。这是该公司第2次递表，其已于12月6日获得中证监境外上市备案通知书。公司是来自浙江的知名现制茶饮品牌，根据招股书，按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计，「古茗」均是中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。于2023年，公司的GMV为人民币192亿元，同比增加37.2%；截至2024年9月30日止九个月，GMV为人民币166亿元，同比增加20.4%。截至2023年12月31日，公司的门店网络涵盖9,001家门店，同比增加35.0%，并于2024年9月30日扩展至9,778家门店。公司主打下沉市场，采取地域加密布店策略，以达到关键规模（单一省份门店超过500家）并形成规模效应。截至2024年9月30日，门店总数为9778家（直营仅7家，其余为加盟店），仅次于蜜雪冰城。门店主要分布在浙江、福建、江西等17个省份，二线及以下城市门店数占比80%，乡、镇门店占比40%。公司主打三类饮品：(i)果茶饮品、(ii)奶茶饮品及(iii)咖啡饮品及其他。于2023年及截至2024年9月30日止九个月，公司推出了130款及85款新品，售出总杯数达11.85亿杯及9.9亿杯。截至2023年12月31日止3个年度、2023及2024年前9个月：收入分别约为人民币43.84亿、55.59亿、76.76亿、55.71亿及64.41亿，2024年前9月同比增长率为15.62%;毛利分别约为人民币13.14亿、15.63亿、24.03亿、17.26亿及19.64亿，2024年前9月同比增长率为13.78%;净利分别约为人民币0.24亿、3.72亿、10.96亿、10.02亿及11.20亿，2024年前9月同比增长率为11.75%;毛利率分别约为29.97%、28.11%、31.31%、30.99%及30.50%；净利率分别约为0.55%、6.69%、14.28%、17.99%及17.38%。公司过去三年业绩呈现爆发增长，收入、毛利复合年增速超过30%，净利复合年增速高达576%；2024年前9月收入、毛利、净利增速有所放缓，但毛利率保持30%以上高位，净利率超17%。截至2024年9月30日，经营现金流达11.3亿元，账上现金16.8亿元，存货8.2亿元，流动负债总额43.3亿元。中国现制饮品市场主要包括茶饮及咖啡饮品，于2023年，二者分别占整体现制饮品市场GMV的50.0%及33.3%。现制茶饮细分市场的GMV由2018年的人民币1,085亿元增长至2023年的人民币2,585亿元，复合年增长率为19.0%，预计到2028年将达到人民币5,732亿元，2024年至2028年的复合年增长率为16.4%。现制咖啡饮品细分市场的GMV由2018年的人民币366亿元增长至2023年的人民币1,721亿元，复合年增长率为36.3%，预计至2028年将进一步增长至人民币4,242亿元，2024年至2028年的复合年增长率为18.5%。按GMV计，前五大现制茶饮店品牌的市场份额由2020年的38.5%增至2023年的46.8%，「古茗」品牌在中国现制茶饮店品牌中排名第二，拥有9.1%的市场份额。此外，按截至2023年12月31日的门店数量计，「古茗」品牌位列第二。按于2023年的GMV计，「古茗」品牌是中国最大的大众现制茶饮店品牌，拥有17.7%的市场份额。按截至2023年12月31日的门店数量计，「古茗」品牌亦是中国最大的大众现制茶饮店品牌。同行业可比公司有：奈雪的茶(2150.HK)、茶百道(2555.HK)董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。IPO前，创始人王云安先生持股43.21%，潘女士持股2.76%，戚先生持股19.78%，阮先生持股13.74%，四位彼此均为一致行动人士。雇员持股平台Thriving Leafbuds Limited及Nascent Sprouts Limited分别持股3.87%和3.43%。其他上市前股东中，红杉持股4%、美茗及美岩通过龙珠持股8%、Philippe Laffont 通过Coatue 34持股1%、Wang Yimiao通过Abbeay Street持股0.2%。据LiveReport大数据统计，古茗控股介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现力一般；公司律师共计3家，综合项目数据平淡。整体而言中介团队历史数据表现弱势。（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
温馨提示：请将“活报告”设为星标，或文章点赞、在看，感谢您的关注。
![]()
活报告运营主体为沙利文捷利(深圳)云科技有限公司，由弗若斯特沙利文与捷利交易宝两家公司的内地附属公司联合创立，两家公司均在新股市场特别是香港IPO市场担任重要角色。
云科技公司特别的将为港股拟上市公司及已上市公司提供精准宣传路演、公开发行辅助、一站式全周期投资者关系管理服务及综合性投融资支持，全心致力于公司价值的传播和实现。
联系邮箱：livereport@livereport8.com
活报告官方客户端：https://cloud.livereport8.com/
官网地址：www.tradegomart.com
- 在公众号对话框留言，告知转载机构的名称、介绍及微信公众号ID；
- 在编辑页作者处填写“LiveReport大数据”；
- 所有转载不得对原文进行任何篡改、曲解、诠释和改编。活报告保留对所有原创文章的版权及解释权。如有违反，活报告保留依法追究相应法律责任的权利。
部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系，若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
