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摘要：极智嘉于2024年12月16日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利、中金，公司是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商。2023年收入为21.43亿元（年复合增长64.73%），净亏损为11.27亿元，2024年上半年营收7.82亿元，净亏损5.5亿元。
LiveReport获悉，2015年成立的北京极智嘉科技股份有限公司（以下简称“极智嘉”）于2024年12月16日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第1次递交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利、中金。
按2023年的收入计，公司是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商，且已连续五年保持该领先地位（AMR：自主移动机器人，即利用先进的传感器和算法设计的、可在无人工干预的环境中导航的机器人）。
公司提供一系列AMR解决方案，旨在赋能仓储履约和工业搬运场景，在大幅提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。
截至2024年6月30日，公司已向全球约40个国家和地区交付了约46,000台AMR，累计服务770家终端客户。
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财务分析
截至2023年12月31日止三个年度2021、2022、2023及2023、2024年前6个月：
收入分别约为人民币7.9亿元、14.52亿元、21.43亿元、7.48亿元及7.82亿元，年复合增长率为64.73%；
毛利分别约为人民币0.8亿元、2.57亿元、6.59亿元、2.1亿元及2.5亿元，年复合增长率为186.63%；
研发分别约为人民币-3.4亿元、-4.37亿元、-3.8亿元、-2.2亿元及-1.3亿元，年复合增长率为5.76%；
净利润分别约为人民币-10.5亿元、-15.67亿元、-11.27亿元、-8.23亿元及-5.5亿元，年复合增长率为3.58%；
毛利率分别约为10.16%、17.67%、30.77%、28.50%及32.15%；
研发占亏损比分别约为32.34%、27.87%、33.72%、26.71%及24.19%。
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公司近三年半收入、毛利高速增长，主要源于公司的客户数量和每名客户的平均收入同步增加，公司亏损也在2023年、2024年上半年大幅收窄。
截至2024年10月31日，公司存货15.02亿，受限制现金和定期存款有2.49亿，
账上现金3.87亿。
行业前景
全球AMR解决方案市场规模
全球AMR解决方案市场由2019年的人民币93亿元扩大至2023年的人民币360亿元，复合年增长率为40.3%。全球AMR解决方案市场预计于2028年增长至人民币1,725亿元，2023年至2028年的复合年增长率为36.8%。AMR解决方案在整体仓储自动化领域的渗透率由2019年的3.6%上升至2023年的7.7%，预计2028年将达到20.7%。
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行业地位
全球AMR解决方案市场仍然相对分散，按收益计，2023年前四大参与者仅占总市场份额约19.2%。按收益计，2023年Geek+成长为全球最大的AMR解决方案提供商之一。
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同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：海康威视（002415.SZ）
海康威视旗下子公司海康机器人，于2016年正式成立，AMR与机器视觉是公司两大核心业务，截至目前，海康机器人的智慧内物流解决方案已为3C、汽车制造、电子半导体、电商快递、第三方物流、零售、食品饮料、光伏、医药、烟草、鞋服等行业打造了众多标杆案例，客户数量已超1500家。
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主要股东
极智嘉科技在上市前的股东架构中，采用不同投票权架构：
A类股：
一致行动人士：郑勇先生通过天津极智创想持有38.14%的A类股，占全部股份的7.19%，拥有20.50%的投票权；
李洪波先生通过天津极智创智持有25.71%的A类股，占全部股份的4.85%，拥有13.8%的投票权；
刘凯先生通过天津极智聚合持有18.08%的A类股，占全部股份的3.41%，拥有9.71%的投票权；
陈曦先生通过天津极智合盈持有18.08%的A类股，占全部股份的3.41%，拥有9.71%的投票权。
B类股：
郑先生持有3.51%的B类股；
前投资者华平投资通过Marcasite持股11.86%、CPE通过磐信上海、厦门源峰持股6.85%、Granite Asia通过GGV VII Investments .、GGV VII Plus持股6.196%、云晖通过云晖二期、云晖物联、共青城观峥持股5.06%、蚂蚁集团通过Accelerator VI Ltd、上海云玚持股4.93%等。
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管理层情况
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上市前融资
公司历经11轮融资，最新一轮投后估值是人民币150亿元。
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中介团队
据LiveReport大数据统计，北京极智嘉中介团队共8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据良好；公司律师共计2家，综合项目数据出色。整体而言中介团队历史有一定优势。
据LiveReport大数据统计，摩根士丹利、中金保荐项目首日破发率分别为33.07%、41.18%。
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