这是我今年7月11日在知识星球上做的一个投资案例拆解，今天我把它分享到公众号上来。
今天来看，如果你在七月11日之后的任何时间里买入这个标的股票，持有到现在，期间完全躺平，看都不用看它一眼，收益都非常不错！
所以，我想告诉大家的是，如果你没有时间盯盘交易或者没有能力技术分析，那就应该将目光转移到深耕公司价值上来，只要你找到了公司价值的确定性，并发现当前股票价格具有适当安全边际后买入持有，基本上你躺平就能赚钱，而且随着时间的推移，你将有机会赚到大钱！
如果你喜欢成长股的投资，在接下来的未来十年，我建议你可以把目光从传统的白酒行业移开，放到另一个正在快速崛起的消费品行业上来。
因为，未来年轻人的消费倾向，以及我们所处的经济周期，都决定了白酒行业已经不再处于一个成长性赛道，并进入了行业发展的成熟阶段。
运动功能饮料市场近年来呈现出快速增长的态势，主要得益于消费者对健康生活方式的重视以及体育活动的普及。
市场规模与增长趋势
根据欧睿国际的测算，中国能量饮料的市场规模在2020年达到了447.78亿元，预计到2025年将达到658.1亿元。此外，中国运动饮料市场规模预计将从2021年的人民币1238亿元增长到2026年的人民币1820亿元，年复合增长率为8.0%。
运动饮料市场的增长主要受到健康、健身趋势的刺激，预计到2030年全球运动营养市场规模将达到818亿美元2023年至2030年，该市场预计将以7.4%的年复合增长率增长。
主要品牌和市场份额
市场上的主要品牌包括红牛，脉动、东鹏特饮、宝矿力水特、佳得乐等。
佳得乐目前占据全球运动饮料市场的主要份额，该品牌占据全球运动饮料行业约70%至80%的份额。
消费者偏好
消费者在选择运动功能饮料时，越来越注重产品的健康属性，如低糖、无糖选项以及天然成分的使用。
一二线城市中，经常进行跑步的消费者几乎每次或经常会喝运动功能饮料，显示出对运动饮料的高需求。
市场趋势和未来预测
等渗饮料细分市场预计将主导全球市场，因为它们含有几乎与人体相同量的糖和盐，是运动员的首选饮料之一。
随着消费者对健康生活方式的持续追求，运动功能饮料市场预计将继续保持增长态势。同时，品牌之间的竞争将更加激烈，特别是在产品创新和市场营销方面。
综上所述，运动功能饮料市场在未来几年内预计将继续保持增长，主要品牌将不断通过产品创新和满足消费者对健康、功能性饮料的需求来维持其市场地位。
今天，我们来拆解国货运动功能饮料的龙头——东鹏饮料（605499）
东鹏饮料作为国内功能饮料市场的领军企业近年来凭借其卓越的市场表现和前瞻的战略规划，成功塑造了行业领军品牌的形象。
市场表现
东鹏特饮成功实现销售额百亿大关的突破，在中国能量饮料市场中的销售量占比提升至43.02%，排名第一。
主要竞争对手包括红牛与体质能量等，但东鹏饮料通过精准的市场策略和强大的产品创新能力，保持了竞争优势。
市场增长趋势
过去5年以来，东鹏饮料营业收入增长率分别为：
东鹏饮料近年来的业绩报告显示，公司保持了强劲的增长势头，预计2023年实现归母净利润高达20.40亿元，同比增幅达43%。
随着中国饮料行业的快速发展，东鹏饮料有望通过持续的产品创新和市场扩张，进一步扩大其市场份额。
第二曲线产品
补水啦作为公司第二曲线产品，展现出初步的市场潜力，有望成为公司新的增长点。
东鹏饮料还在关注电解质水、无糖茶和鸡尾酒等细分领域，积极探索新的增长极。
市场策略
东鹏饮料凭借品质价格比战略紧密贴合市场发展趋势，成功捕捉到消费者对于高性价比产品的需求。
公司针对下沉市场的精准布局，有效渗透到全国地级市，进一步巩固并提升了其市场地位。
品牌影响力
通过邀请明星代言、赞助世界杯、合作电竞赛事等有力举措，东鹏特饮大幅提升了品牌知名度和影响力。
从最初的卡车司机、蓝领工人，到成功打入包括白领、学生、电竞爱好者等在内的更广泛的年轻消费群体，实现了消费群体的多元化与市场的纵深拓展。
综上所述，东鹏饮料凭借其在功能饮料领域的核心竞争力、精准的市场策略、强大的产品创新能力以及前瞻的战略规划，有望在未来继续保持行业领先地位，实现更为显著的收入增长。
企业内在价值模型分析
我们用价值罗盘工具小程序，对公司进行价值评估：
这个估值结果说明，东鹏饮料如果能够保持2023年度的营收增长率水平增长，我们把未来三年公司的自由现金流折现，计算而得的公司内在价值的中位数大概在400元水平。当前股价210元水平，仍然具有大致1倍的安全边际。
现在我们做一个假设，公司2024年增长停滞，假如营业收入增长率为0，且公司三年后就清算了，我们来看看公司现在的价值如何，这其实就是一个清算价值的概念。
我们仍然使用高阶的企业价值评估模型，重新设置假设条件，得到下面内在价值：
当然，如遇股价还能够有下跌，那显然就是一件好事，我们可以更便宜的股价买入公司股票，会更加有利可图，相信人人会喜欢。
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