在九月底市场迎来绝地反击之后，十月的上证指数停留在3300点附近了，这个点位应该会反复拉锯，因为这个点位附近是大量散户心理上的多空分解点，也是套牢筹码解套离场的遇到的第一个关键点位。表面上看，十月的市场分歧还是比较大，资金明显集中于短炒的小股票上，可以说整个十月是短线高手的天堂，而对低估值蓝筹股来讲，十月基本上抹去了九月最后一周的涨幅，基本快坐了一个上下电梯。本质上讲，市场分歧还是属于存量资金的轮动，并不是增量资金所为。市场行情不可能小股票一直处于行情的中央，大股票一直被冷落。当人造牛市的货币政策提供的两项资金，互换便利与专项回购资金，它们陆续进场后，其实只能是以买上证50与沪深300ETF里面的成分股为主，所以，这种结果在市场上就会演绎出一个现象：指数停止上涨的一段时期，小股票活跃，短线赚钱机会充裕，市场存量资金为市场提供了很好的流动性；而当一轮韭菜收割完成，存量资金减退，流动性减弱，指数继续往下梭的阶段，人造牛市资金出场，它们买入低估值的蓝筹大股票，带动上证50与沪深300ETF上涨，从而拉起指数到一个新的台阶。
所以，就像罗叔这个投资组合所考虑的，你应该可以看得出来，其中的中国红利投资组合是明显的由10个低估值高分红的大股票组成的，跟踪沪深300指数，注重投资的长期性，预期收益要超越指数收益，押注在大国牛市的增量资金推动的估值修复与价值重构；而另一个组合 投资组合 A-2024，则是由3个小股票构成，明显侧重于价格的高弹性，注重公司阶段性业绩高成长或业绩拐点，所带来的公司价值提升，押注在存量资金的轮动或热点切换，所谓机会均沾。这两个组合从去年2023开始运作，如果作为一个中产家庭能够拿出200资金来投资股票，每个组合各放100万，两个组合一共放入200万，一年多时间以来，总收益大概超过了80万，其实这个收益是很稳健的，并不折腾，也没有天天看盘交易，相对是比较轻松的投资收益。这就是源于这种“鱼和熊掌我一定要兼得”的投资思路，既要低估值大股票的稳定分红收益与股价较少波动的稳定性，又要小股票的高弹性特征带来的阶段性交易所得的高收益。因为我知道市场一定是轮动的，特别是高层希望中国资本市场是慢牛长期牛的思想指引下，市场一定会是增量资金与存量资金轮动，这个逻辑一旦你想明白了，你就能设计出全天候的股票组合，助你牛市躺平赚钱。
中国红利投资组合
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十月的持仓没有做任何变动。组合中有两个今年才调入的标的股票，大秦铁路与潞安环能，仍然处于账面浮亏状态，九月的行情它们也受益很少，但公司的本质是很好的，我没有理由因为短期表现落后而抛弃它们，如果是公司内在价值发生改变，才可能是做出改变的重要原因。有读者问我如何看后市，我说呀，真没什么好说的，跟着市场走就是了，就像红军过两万五千里长征，别问为什么，跟着走，就胜利了。作为我们普通股民就应该有这样子的态度。本月组合收益率像是坐了一次过山车，组合累计收益率（不含分红收益）从上月的42%又跌回到了34%的水平。
投资组合 A-2024
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这个组合在十月中的变动比较多一些了。
首先，东鹏饮料在10月9日取得了每股现金派息2.5元的分红收益3750元，同时，公司10送3股，所以持仓股数从之前的1500股增加到了现在的1950股，持仓成本则下降到了177.84元。
其次，中国重汽，在10月18日加仓了15000股，持股数从之前的10000股增加至当前的25000股，并且在10月29日公司每股现金派息0.291元，收息7275元，因此，持仓成本降低到15.60元。
再有，同力股份，于10月18日加仓30000股，持股数从之前的20000股增加至当前的50000股，持仓成本则变动为10.02元。
中国重汽与同力股份皆为公司业绩拐点带来高成长阶段出现的初期，它们属于公司质地较好，价格较低，安全边际比较高的中小市值投资品种。
从历史经验上看，指数反弹或牛市轮动中从来都不会缺少中小市值成长股的登台表演。九月的最后一周是低估值大市值股票旱地拔葱发动的指数上涨行情，接下来十月，我的判断大概率会有存量资金轮动，这个套路这几年的市场一直都有，所以就准备好了十月份加仓这两个股票。
接下来进入十一月，我的判断又是小市值股票大概率要歇歇了，资金又会轮动到低估值的价值股票上，极有可能小股票熄火而指数要上一个台阶，这就需要上证50ETF以及沪深300ETF成分股出来做功了。
所以，我大概率在11月份里会择机卖出这两只个股9月加仓的部分。而 11 月份的市场主角，我认为大概率又轮动到低估值大蓝筹上面。
但无论如何轮动，这两个组合都很稳定，其底层逻辑源于所选个股的内在价值与当前具有的安全边际，这才是牛市躺着赚钱的秘诀所在。
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① 本投资组合系作者模拟投资笔记，在于对个人投资观念的审视与验证，并非实盘投资。
② 组合选择完全依据个人主观判断与假设，投资可能存在极大风险，据此买卖，风险自负。
