加央行“黔驴技穷”：大幅降息逼疯楼市！预测：重燃2021年楼市热度明年GDP才能翻倍增速2.1%

时事 2024-10-25 06:15 加拿大

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加拿大央行的最新预测显示，明年实际国内生产总值（GDP）将大幅增长。预计利率下降将大大推动住房投资，从而提振实际GDP。（回顾：明日狂降息50个基点？！CIBC银行：市场押注加央行大幅降息，降息幅度甚至可达0.75%）

这样的预期与房地产行业的预期不谋而合。

但令人惊讶的是，加拿大央行的预测在很大程度上依赖于房地产。要满足加央行的预测，住房对GDP增长的贡献必须与2021年低利率热潮期间投资者激增引发的创纪录需求相当。

加拿大GDP预计将因信贷成本下降而加速增长

加拿大经济预计将从货币宽松政策中获得巨大提振。加拿大央行的最新预测显示，今年实际国内生产总值将增长1.2%，接近全球预测的三分之一。随着货币宽松和人口放缓，他们认为到明年年度增长率将升至2.1%。

加拿大央行预测所预期的增长比许多人想象的还要令人惊讶。

需要类似于2021年的住房热潮

加央行对实际GDP的预测不仅需要住房市场回暖。预测显示，住房对实际 GDP 年增长率的贡献为0.5个百分点，接近总增长率的四分之一（24%）。

2021 年，处于历史低位的利率导致房地产活动达到创纪录水平，住房对实际 GDP 总增长率的贡献为28%。他们预测降息将促使相对需求接近历史上最泡沫的市场之一。

最新的预测显示，住房对2024年实际 GDP 增长的贡献率为0%至 20%。很容易将其视为缓慢的一年，但这与 2019 年的贡献相似（0 点），仅略高于 2018 年（-0.1 点）。很少有人会认为这些年的住房对经济贡献不足。当时，实际 GDP 对住房的依赖程度几乎是美国房地产泡沫时期（导致大衰退）的两倍。

包括央行在内的多数机构当时认为，经济过于依赖房地产。实际GDP 0 点的贡献并不像听起来那么小——意味着超额分配与通胀保持同步。稳定的超额分配仍然是超额分配，是带来了风险而不是减轻了风险。

加央行已经黔驴技穷了

2021年初，当被问及过热的住房市场时，加央行行长Tiff Macklem表示，这种增长是“必要的”。随后，随着移民快速增长，房地产市场的销售额和价格出现创纪录增长。这与他担任央行副行长时的情况截然不同，当时他警告称，加拿大经济过于依赖住房。

而现在，加央行认为没有其他的途径可以实现增长。

在降息之前，加央行最大的担忧是一旦降息，将促使投资者疯狂回归市场（回顾：“降息近在6月5日？！”加央行行长亲口透露：通胀下降并维持下降走势！加央行预计今年房价和销量双上涨！）。但事实上，降息后并未看到买家回归市场的迹象。（回顾：买家还不出手！温哥华Downtown公寓尺价跌1.7%，全加拿大尺价TOP4全在大温）

加拿大央行的预测与其说是预测，不如说是希望并设定预期。不幸的是，与央行推动进展相比，激励买家出手实际比方法论要困难一些。

文字编辑：GT

版面编辑：GT

参考链接：

Bank of Canada Forecasts A Real Estate Frenzy Will Drive GDP - Better Dwelling