继续降准降息
1月3日-4日，2025年中国人民银行工作会议召开。会议强调，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
这不是首次关于2025年降准降息的官方发言了。2024年年底召开的中央经济工作会议提到“适时降准降息”，2024年四季度货币政策执行报告也提出“择机降准降息”。业内普遍认为2025年央行将继续实施有力度的降准降息。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在中国财富管理50人论坛2024年会上指出，我国未来降准降息均有空间。
那么对于大众而言，什么时候会降准降息？幅度有多大？中国会进入零利率甚至负利率时代吗？
中国社科院金融研究所副所长张明在2025年中国首席经济学家论坛年会上指出，2025年的降息降准幅度不宜低于2024年。这意味着，2025年应降准至少两次，应降息2—3次，继续调低存量房贷利率。
广开首席产业研究院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平预计，2025年有望降准1个百分点左右，降息幅度可能保持在40到50个基点。东方金诚首席宏观分析师王青称，2025年一季度降准有可能落地，预计降幅会在0.5个百分点左右，释放资金1万亿元。
当前我国市场利率下行已形成趋势。自上世纪90年代经济泡沫破灭后，日本长期处于低增长和通缩状态，央行自1999年起进入零利率时代，并在2016年至2023年期间利率降至-0.1%左右。美国、德国、法国等多个国家已实行过零利率，甚至负利率政策。中国也会如此吗？
在中国，经济增长是利率政策制定的关键着眼点。中国经济已经历了多年的高速增长，目前正处于转型期，经济结构调整和高质量发展是当前的重点。即便面临经济增速的正常波动，也不会贸然迈向零利率。
零利率时代出现的可能性低，但是低利率时代出现已经是必然了。在此背景下，不仅是银行存款利率，包括银行理财在内的各类资管产品的收益率也将随之下降。国债的收益率也在下行。截至2024年12月20日，一年期国债收益率是0.98%，十年期是1.7%，三十年期是1.95%。而股市处在短期波动中，对投资者能力要求很高。
今年的保险产品定价怎么变？
而保险产品也难逃收益率下降的可能性。保险预定利率是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的。金融监管总局在人身保险产品定价机制上提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。参考5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率，确定预定利率基准值，由保险业协会发布。挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价。
如果银行利率不断下调，10年期国债到期收益率降低，保险行业的产品预定利率也将进入新一轮调整中。实际上影响保险产品定价的也不止市场利率。近日则有多方消息传出，预计第四版生命表将于今年内发布。在预期寿命延长、死亡率下降的大趋势下，未来保险产品的定价将受极大影响。
如果第四版生命表投入使用，以身故保障为主的保险产品可能会降价，而以生存为给付条件的养老保险可能会涨价。比如，以身故保障为主的保险产品如定期寿险、定额终身寿险等，其预定发生率降低，保费价格可能会下降；而以生存为给付条件的养老保险如年金类产品，由于保险公司需要给付更多的生存金且承担的风险期更长，成本增加，保费价格可能会上涨。
保险产品价格的调整将影响消费者的购买决策。行业分析师认为，近年来存款利率的持续下调，将利好终身寿险、分红险、年金险等产品的销售。一些消费者可能会选择在新生命表正式实施前购买一些价格相对较高的养老保险产品，以锁定当前的保费水平；而另一些消费者可能会等待新生命表实施后，购买价格下降的身故保障类保险。
