好消息和坏消息，先说哪一个？
先说跟GDP相联系的指标吧
国家统计局公布上半年GDP同比增长5%，与全年增长目标持平。
看平均是这样，但分季度来看，就出现问题了。
第一季度同比增长5.3%，第二季度仅增长4.7%，环比下降0.6个百分点。既低于预期，又低于国内外机构此前的调查预测值（5%至5.3%之间）。
这大概是首要的坏消息吧。
分产业来看，第一产业（农业）增加值同比增3.5%；第二产业（工业）增长5.8%；第三产业（服务业）增长4.6%。看起来，拉后腿的是第一、第三产业。
消费指标也不理想
上半年，社会消费品零售总额同比增长3.7%，低于GDP太多。其中6月份仅增长2%，是疫情之后最弱的水平。
与此相对应，全国居民消费价格（CPI）仍然在正负零徘徊。6月份仅上涨0.2%，环比却下降0.2%。
去年消费增长占全年经济增量的82%，如今下落到如此低水平，表明消费者信心不足，消费疲软，成为拖累经济成长的主要因素之一。
严重的问题还有房地产的断崖式下滑
上半年，房地产投资下降10.1%。全国新建商品房销售面积下降19.0%，新建商品房销售额下降25.0%。由此拖累，全国固定资产投资（不含农户）仅增长3.9%。
房地产的产业链很长，触角伸得很深。当该行业受到严重打击时，整个经济都会感到痛苦。
实际上，房地产才进入下降周期，这个周期究竟有多长，说实在话，谁也说不清。从国内外经验看，这个周期不会短，因而对GDP增长的实际拖累可能会持续较长时间。即使到了房价触底反弹阶段，在进行新投资之前，仍有大量库存需要消化。
消费疲软、房地产大幅下滑成了拖累GDP增长的两大因素！
此外，在房价大幅下降的同时，股价一路下跌，给民众带来负财富效应。因此，稳定房价和振兴股市，是政府重振国民和市场信心的首要重要任务。
再说说好消息
第一个好消息：制造业表现亮丽
在产毕政策的强力支持下，制造业成为经济中的亮点。今年上半年，第二产业同比增长5.8%，成为经济增长的主要驱动力。
尤其是高科技制造业高速发展。今年上半年，高科技制造业产值同比飙升8.7%，制造业整体投资跃升9.5%。
引人瞩目的行业，新能源汽车、集成电路产品产量，同比分别增长34.3%和28.9%。
在向高科技制造和技术自给自足转型的背景下，制造业在今年迄今为止的表现大体超出预期。
此外，拉动经济的“三驾马车”，比起投资和消费的疲软来说，外贸拉动效应明显。
海关总署发布的数据显示，今年上半年，货物贸易进出口总值同比增长6.1%其中出口增长6.9%。其中二季度，进出口同比增长7.4%，环比较一季度和去年四季度分别提高了2.5个和5.7个百分点。6月份，进出口总额增长5.8%，其中出口增长10.7%。
上半年贸易顺差超过4200万美元。
看未来，中国经济面临三大挑战 ：贸易壁垒与地缘政治风险、国际贸易格局的深刻变化导致全球市场竞争加剧、国内有效需求严重不足。
就外部来看，美西方针对中国商品的一系列新关税措施有可能造成制造业发展和外贸出口的困难：
美国已经宣布对180亿美元的中国商品征收关税。如果特朗普上台，更多贸易壁垒的威胁迫在眉睫；
欧盟紧随其后，于上月宣布对中国制造的电动汽车征收关税；
拉美国家也正在对中国钢铁征收关税。
如何提振国内需求，如何突破贸易壁垒，将是一项艰巨的任务。
